Resumen de materias primas: petróleo estable; oro reduce ganancias iniciales

Los precios del petróleo se mantuvieron estables el jueves, conservando las ganancias previas debido a las estancadas negociaciones de paz entre EE. UU. e Irán y las continuas restricciones comerciales en el Estrecho de Hormuz.

El oro recortó la mayor parte de sus ganancias anteriores, tras la noticia de una posible prórroga del alto el fuego entre Líbano e Israel y el retroceso de las ganancias en los rendimientos del Tesoro después de que los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. mostraran un ligero aumento.

La plata, sin embargo, cayó más de un 2% y cotizó cerca de $76.255 por onza el jueves. 

A pesar de una fuerte actuación el miércoles, el cobre cedió la mayor parte de esas ganancias durante la noche. Sigue moviéndose por los titulares mientras los operadores lidian con señales fluctuantes procedentes de Oriente Medio.

El aluminio, por su parte, también se mantuvo firme por encima del umbral de $3,600 por tonelada. El metal sigue siendo un foco clave debido a las graves interrupciones de suministro en Oriente Medio. 

Las huelgas en grandes fundiciones del Golfo y el cierre efectivo de Hormuz han detenido una producción global significativa, creando lo que los analistas califican como un posible shock de suministro de «cisne negro».

«Con los aranceles añadiendo una presión alcista adicional y la demanda procedente de la infraestructura energética y de los sectores relacionados con la IA acelerándose, el aluminio podría mantenerse bien respaldado a corto plazo», dijo Neil Welsh, responsable del mercado de metales de Britannia Global Markets, en un comentario enviado por correo electrónico. 

Petróleo estable

Los precios del petróleo se mantuvieron estables el jueves, conservando las subidas de la sesión anterior. 

Esta estabilidad se atribuyó a las estancadas negociaciones de paz entre Irán y Estados Unidos, así como a las limitaciones continuas al comercio a través del Estrecho de Hormuz.

En el momento de redactar, el contrato de Brent cotizaba a $102.52 por barril, con un alza del 0.6%, mientras que los precios del West Texas Intermediate subían un 0.3% hasta $93.19 por barril. 

El miércoles, ambos referentes registraron una subida superior a $3. Este incremento fue impulsado por dos factores: la falta de avances en las negociaciones de paz con Irán y unas disminuciones de existencias de gasolina y destilados en EE. UU. mayores de lo esperado.

A pesar de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, extendió el alto el fuego tras una solicitud de mediadores paquistaníes, persisten las restricciones al tránsito de barcos por el estrecho tanto por parte de Irán como de EE. UU. 

Esta vía marítima crítica, que anteriormente manejaba aproximadamente el 20% del suministro diario de petróleo del mundo, ha estado restringida desde que la guerra comenzó el 28 de febrero.

A pesar de la afirmación de Trump el jueves de que EE. UU. tenía "control total" y lo había "sellado herméticamente" hasta que Irán alcanzara un acuerdo, Irán capturó dos buques en la vía marítima el miércoles, demostrando su influencia sobre este punto de estrangulamiento estratégico.

EE. UU. ha mantenido un bloqueo naval al comercio marítimo iraní. Sin embargo, el presidente del parlamento iraní y principal negociador, Mohammad Baqer Qalibaf, declaró que un alto el fuego total solo es viable si se levanta este bloqueo. 

Contrarrestando la narrativa de un bloqueo exitoso, la empresa de análisis de datos Vortexa informó que aproximadamente 10.7 millones de barriles de exportaciones de crudo iraní atravesaron con éxito el Estrecho de Hormuz y salieron del área bloqueada entre el 13 y el 21 de abril.

Por separado, fuentes del sector marítimo y de seguridad informaron el miércoles que el ejército estadounidense ha interceptado al menos tres petroleros con bandera iraní en aguas asiáticas, redirigiéndolos lejos de posiciones cercanas a India, Malasia y Sri Lanka.

El oro reduce ganancias iniciales

El oro recortó las pérdidas iniciales el jueves y cotizaba prácticamente sin cambios en el momento de redactar. 

Se ha programado una segunda reunión entre enviados libaneses e israelíes para celebrarse en EE. UU. el jueves. 

Se espera que Líbano solicite una prórroga del alto el fuego tras los ataques aéreos israelíes que mataron al menos a cinco personas, entre ellas un periodista, el día anterior.

Los lingotes, que no generan rendimiento, se volvieron más atractivos como inversión después de que los rendimientos de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cedieran la mayor parte de sus ganancias previas, retrocediendo desde un máximo de más de una semana.

Mientras tanto, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. aumentaron más de lo previsto la semana pasada, incrementándose en 6,000 hasta 214,000 ajustadas estacionalmente para la semana terminada el 18 de abril. Esta cifra superó el pronóstico de 210,000 de la encuesta de Reuters.

Además, el conflicto en Irán ha impulsado al alza los precios del petróleo, con el Brent cotizando por encima de $100 por barril el jueves. Este repunte se atribuye al estancamiento de las negociaciones de paz entre EE. UU. e Irán, junto con las restricciones continuas al comercio a través del Estrecho de Hormuz.

El fuerte aumento de los precios de la energía contribuye a la inflación, lo que normalmente incrementa la probabilidad de subidas de tipos de interés. 

Aunque el oro se considera tradicionalmente una cobertura contra la inflación, los tipos de interés más altos tienden a reducir el atractivo de este activo que no rinde.

«Los flujos hacia ETF de oro se han vuelto positivos en las últimas tres semanas. Esto apunta a un renovado interés de los inversores tras la liquidación de marzo», dijo Ewa Manthey, estratega de materias primas en ING Economics, en una nota. 

El contrato de oro COMEX cotizaba a $4,747.60 por onza, prácticamente sin cambios respecto al cierre anterior.