Las acciones de Qualcomm suben 18% por el impulso en centros de datos

Las acciones de Qualcomm se dispararon el jueves, ya que los inversores pasaron por alto un modesto beneficio por encima de lo esperado y se centraron en cambio en las crecientes ambiciones de la compañía en chips para centros de datos y en señales de una posible recuperación del mercado de smartphones.

La acción subió más de un 18%, ya que el optimismo en torno a los esfuerzos de diversificación ayudó a compensar las preocupaciones sobre los vientos en contra a corto plazo en su negocio principal de smartphones.

Las ambiciones en centros de datos elevan el sentimiento

Gran parte del repunte fue impulsado por los comentarios del consejero delegado Cristiano Amon, quien destacó la tracción inicial en el empuje de Qualcomm hacia el mercado de centros de datos —un espacio dominado por actores consolidados pero visto como una gran oportunidad de crecimiento.

Amon dijo a los analistas que se espera que los envíos iniciales de un chip personalizado para centros de datos comiencen en el trimestre de diciembre con un gran hiperescalador como cliente, aunque la compañía no reveló la identidad del cliente.

“Es un gran hiperescalador y realmente estamos pensando en un compromiso multigeneracional, pero creo que eso es lo que podemos decir por ahora”, dijo Amon.

La compañía está trabajando en múltiples categorías de chips, incluidas unidades centrales de procesamiento (CPU), aceleradores de inferencia y ASICs personalizados, mientras intenta ganar posición en el segmento de centros de datos impulsado por la IA, de rápido crecimiento.

Los analistas dijeron que esta estrategia de diversificación podría ser clave para el crecimiento a largo plazo de Qualcomm.

“Las expectativas fueron modestas este trimestre y [Qualcomm] cumplió… lo que realmente moverá la aguja para la compañía será su entrada en centros de datos con un portafolio de XPU, CPU, chips personalizados y de networking,” dijo Daniel Newman, CEO de Futurum.

Las esperanzas de recuperación de los smartphones ofrecen apoyo

El sentimiento inversor también se vio impulsado por las expectativas de que el negocio central de smartphones de Qualcomm podría estar cerca de tocar fondo.

Amon dijo que los ingresos por ventas de terminales procedentes de clientes chinos probablemente alcancen un punto bajo en el trimestre actual antes de volver al crecimiento.

Mostró confianza en que el mercado de smartphones en general comenzará a recuperarse tras el tercer trimestre fiscal, después de una prolongada desaceleración impulsada por el aumento de los costes de memoria.

El alza en los precios de los chips de memoria ha lastrado la demanda global de electrónica de consumo, obligando a los fabricantes a reducir la producción y frenando los envíos.

Qualcomm, uno de los mayores proveedores mundiales de chips para smartphones, ha estado particularmente expuesto a esta recesión cíclica.

La compañía también ha advertido sobre posibles pérdidas de cuota de mercado vinculadas a Apple, un cliente importante que está desarrollando sus propios módems internos.

Qualcomm espera que este cambio afecte su crecimiento de ingresos una vez que su acuerdo de licencias con Apple expire en 2027.

Perspectivas mixtas mantienen a algunos analistas cautelosos

A pesar de la reacción positiva, no todos los analistas están convencidos de que el repunte esté justificado.

Jay Goldberg, de Seaport Research, reiteró una calificación de venta sobre la acción, advirtiendo que los desafíos en los centros de datos y en el mercado de smartphones siguen siendo significativos.

“Creemos que ese entusiasmo está mal encaminado, ya que la compañía aún enfrenta enormes desafíos en el centro de datos. Mantenemos cautela sobre la compañía mientras afronta la destrucción de suministro impulsada por la memoria y el riesgo de una mayor pérdida de cuota,” escribió Goldberg.

Del mismo modo, analistas de JP Morgan destacaron riesgos persistentes ligados a la escasez de memoria y al aumento de los costes de los componentes, advirtiendo que el sector de smartphones aún podría no estar fuera de peligro.

“Aunque Qualcomm tendrá visibilidad sobre la estabilización de los ingresos por terminales, la industria de smartphones dista de estar fuera de peligro, con probabilidad de mayor presión en el mercado subyacente y un empeoramiento adicional de la escasez de memoria y de los incrementos en los precios de la memoria,” dijeron.

En el trimestre, Qualcomm reportó un BPA ajustado de $2.65 por acción en ingresos de $10.6 mil millones, superando las expectativas de los analistas.

Sin embargo, sus previsiones para el trimestre actual se mantuvieron relativamente cautas, con ganancias proyectadas de $2.10 a $2.30 por acción sobre ingresos entre $9.2 mil millones y $10 mil millones.