eToro supera estimaciones del 1T tras auge del comercio de materias primas
Sentimiento de IA: 78/100 Alcista
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Comprar ETORO. La sorpresa del 1T está impulsada por un patrón duradero: cuando los mercados se vuelven volátiles, el minorista cubre y rebalancea, y la combinación multi-activo de eToro (las materias primas ahora suponen ≈60% de las comisiones) convierte eso en mayores ingresos por trading. La negociación 24/7 de materias primas/acciones/índices amplía el horario y debería mantener los volúmenes elevados más allá del trimestre. Las métricas de abril confirman el impulso: AUA +19% interanual y operaciones +50% interanual.
Riesgo clave: Los volúmenes de negociación de materias primas retroceden al enfriarse la volatilidad, lo que aplastaría el crecimiento de las comisiones y revertiría la sorpresa positiva en las ganancias.
Comprar eToro como la vía cotizada más pura para jugar el efecto multiplicador de xAI/IA en productos. Agent Portfolios y las herramientas de inversión impulsadas por IA pueden aumentar las cuentas con fondos y la retención, lo que importa porque el gasto en marketing ya está creciendo. Si las funciones de IA mejoran la fidelidad, eToro puede crecer incluso cuando la actividad cripto sea débil (operaciones cripto en abril -32% interanual).
Riesgo clave: Las funciones de IA no impulsan la retención ni el crecimiento de cuentas, por lo que el crecimiento de la compañía seguiría dependiendo de la volatilidad del mercado y de picos en la negociación.
- Los volúmenes de negociación de materias primas en eToro se dispararon casi cuatro veces respecto al año anterior.
- eToro registró un BPA ajustado de 91 centavos, superando las estimaciones de los analistas.
- Las cuentas con fondos registraron un crecimiento interanual de dos dígitos.
La plataforma de trading e inversión eToro informó resultados del primer trimestre de 2026 mejores de lo esperado el martes, impulsada por un fuerte aumento de la actividad de negociación de materias primas en un entorno de mercado volátil.
Las acciones de la compañía subieron un 6,5% en la negociación previa a la apertura.
La acción acumula casi un 10% de ganancia en lo que va de año hasta el cierre anterior.
Los mercados permanecieron volátiles durante los primeros tres meses de 2026 mientras las tensiones en Oriente Medio alimentaban las preocupaciones sobre la inflación y desconcertaban a los inversores en las clases de activos globales.
Estos periodos de incertidumbre suelen beneficiar a las plataformas de trading, ya que los inversores rebalancean carteras para cubrir riesgos.
El comercio de materias primas impulsa el crecimiento
eToro dijo que la contribución neta por trading de acciones, materias primas y divisas se disparó un 71% interanual hasta 166 millones de dólares en el trimestre finalizado el 31 de marzo.
El comercio de materias primas emergió como el principal motor de crecimiento de la compañía.
El segmento representó casi el 60% de las comisiones por trading durante el trimestre, mientras que los volúmenes de negociación se multiplicaron por casi cuatro respecto al mismo periodo del año anterior.
La compañía también amplió su oferta durante el trimestre al introducir negociación 24/7 para materias primas, acciones e índices.
La contribución neta total aumentó un 19% interanual hasta 258 millones de dólares, frente a 217 millones en el primer trimestre de 2025.
El beneficio trimestral ajustado subió a 86 millones de dólares, o 91 centavos por acción, desde 67 millones de dólares, o 77 centavos por acción, un año antes.
Los analistas habían esperado ganancias de 73 centavos por acción, según estimaciones recopiladas por LSEG.
El ingreso neto según normas GAAP aumentó un 37% hasta 82 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado ascendió un 35% hasta 109 millones de dólares.
El CEO destaca la expansión en IA y cripto
Yoni Assia, CEO y cofundador de eToro, afirmó que la compañía registró su mejor desempeño financiero trimestral desde que salió a bolsa.
“Estoy increíblemente orgulloso del equipo de eToro por entregar nuestros mejores resultados financieros trimestrales como empresa cotizada, al tiempo que continuamos acelerando la innovación de producto”, dijo Assia.
Agregó que la compañía lanzó la negociación 24/7, amplió el acceso a acciones japonesas e introdujo el trading de cripto en Nueva York durante el trimestre.
Assia también señaló el crecimiento de productos centrados en IA y la ampliación de la asociación de la compañía con xAI.
«Como parte de su compromiso con la inversión impulsada por IA, eToro presentó Agent Portfolios», dijo la compañía, refiriéndose a herramientas de cartera impulsadas por IA integradas con Tori, el agente de IA de eToro.
Assia añadió que la adquisición del proveedor de monederos cripto Zengo refuerza la estrategia de eToro de conectar las finanzas tradicionales con la infraestructura on-chain y el ecosistema cripto más amplio.
«La adquisición de Zengo, un proveedor líder de monederos cripto auto-custodiados, avanza de forma significativa nuestra estrategia de tender un puente entre las finanzas tradicionales y la infraestructura on-chain, los mercados de predicción, los perpetuos y el ecosistema cripto en general», afirmó Assia.
La adquisición de Zengo se cerró el 30 de abril de 2026.
Cuentas con fondos y activos aumentan
eToro informó un crecimiento sostenido en la actividad de los clientes y en los activos durante el trimestre.
Las cuentas con fondos aumentaron un 12% interanual hasta 4,02 millones, apoyadas por un mayor gasto en marketing para adquisición y retención de clientes.
Los activos bajo administración crecieron un 15% hasta 17.000 millones de dólares, mientras que el efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo se situaron en 1.300 millones de dólares al 31 de marzo de 2026.
La directora financiera, Meron Shani, dijo que los resultados demostraron la fortaleza del modelo de negocio diversificado de la compañía.
“Un sólido primer trimestre de 2026, respaldado por un aumento en el comercio de materias primas, demostró la fortaleza de nuestro modelo de negocio multiactivo”, afirmó Shani.
Las métricas de abril muestran un impulso continuado
La compañía también publicó métricas preliminares de negocio de abril que indicaron un impulso de crecimiento sostenido.
Los activos bajo administración aumentaron un 19% interanual hasta 18.700 millones de dólares en abril, mientras que las cuentas con fondos crecieron un 13% hasta 4,07 millones.
Las operaciones totales de mercados de capitales y de acciones, materias primas y divisas alcanzaron 63 millones durante abril, un 50% más que un año antes.
Mientras tanto, la actividad de trading de cripto se desaceleró.
Las operaciones cripto totales cayeron un 32% interanual hasta 2 millones, mientras que el importe invertido por operación cripto se redujo un 22%.
Los activos que generan intereses aumentaron un 28% hasta 7.000 millones de dólares, mientras que las transferencias de dinero totales subieron un 53% hasta 1.400 millones de dólares durante abril.
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