Materias primas: oro a mínimo de 2 meses; petróleo baja por esperanzas de paz en Irán

La mayoría de las materias primas no agrícolas cerraron en rojo el miércoles, con el oro cayendo a un mínimo de dos meses por preocupaciones sobre la inflación. 

Mientras tanto, entre los metales básicos, los contratos de aluminio y cobre también caían en la London Metal Exchange. 

Los precios del petróleo ampliaron sus pérdidas ya que tanto Brent como West Texas Intermediate retrocedieron más del 3% ante las perspectivas de un acuerdo entre EEUU e Irán. 

El oro cae a un mínimo de dos meses

El oro descendió cerca de un 2% tras la reanudación de la acción militar estadounidense en el Golfo Pérsico, mientras que la plata siguió la caída en paralelo.

“Como ha ocurrido en las últimas semanas, la relación inversa entre el precio del oro (o la plata) y el precio del petróleo sigue manteniéndose”, dijeron analistas de Commerzbank AG en un informe. 

Los precios del oro cayeron a un mínimo de dos meses el miércoles, lastrados por las expectativas de una política monetaria más restrictiva para frenar la inflación y por la incertidumbre persistente sobre la guerra en Irán.

El oro COMEX cayó un 1.6% hasta $4,462.97 por onza tras tocar en la sesión su nivel más débil de $4,431.42 desde el 27 de marzo.

El lingote ha permanecido bajo presión desde el estallido de la guerra entre EEUU e Israel contra Irán, con el cierre efectivo del estrecho de Ormuz impulsando los precios del Brent al alza, avivando los temores inflacionarios y reforzando las expectativas de subidas de tipos en EEUU.

El miércoles, la televisión estatal iraní informó que Teherán restauraría el tráfico marítimo por el estrecho a niveles previos a la guerra en el plazo de un mes en virtud de un acuerdo marco con Washington que también vería la retirada de las fuerzas estadounidenses de la zona próxima a Irán.

Los precios del oro recortaron brevemente algunas pérdidas tras el anuncio.

Aun así, los mercados siguen anticipando una inflación impulsada por la energía, lo que llevaría a la Reserva Federal a elevar su tasa de interés interbancaria de referencia en 25 puntos básicos antes de fin de año.

Aunque el oro se considera tradicionalmente una cobertura contra la inflación, el metal, que no rinde cupón, tiende a sufrir en entornos de tipos altos.

Neel Kashkari, presidente de la Fed de Minneapolis, dijo que el banco central debe seguir centrado en contener los riesgos inflacionarios que parecen estar acumulándose, aunque advirtió que es “demasiado pronto” para predecir cuándo podrían cambiar las tasas de política. 

Los inversores esperan ahora la publicación del jueves de los datos de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EEUU en busca de más pistas sobre la senda de la política monetaria de la Fed.

El contrato de plata en COMEX cotizaba por última vez a $74.653 por onza, un descenso del 2.6% respecto al cierre anterior. 

Metales básicos

Los precios del aluminio se han disparado recientemente hasta su nivel más alto desde 2022, impulsados en gran medida por las preocupaciones sobre recortes de producción en China.

El gobierno está presionando para reducir la sobrecapacidad en el sector manufacturero, lo que aumenta el temor a una oferta más ajustada en el mercado global.  

Analistas de Mysteel Global informan que algunas fundiciones, en particular en la provincia de Guangxi, ya han reducido la producción. 

Las existencias se están acumulando debido a la débil demanda interna que lastra el mercado, y la mayor demanda exterior no ha sido suficiente para compensar la desaceleración doméstica. 

“Esto es bastante notable dado que las interrupciones de suministro en la región del Golfo tras el cierre del estrecho de Ormuz deberían haber abierto en realidad un vacío de oferta equivalente a casi el 10% de la producción mundial”, dijo Thu Lan Nguyen, responsable de investigación de divisas y materias primas en Commerzbank AG. 

Esta escasez se refleja en primas regionales significativamente más altas (por ejemplo, en Europa y Estados Unidos), lo que debería hacer muy rentable para los productores chinos exportar su metal excedente.

Sin embargo, los precios retrocedieron el miércoles, con el contrato a tres meses en $3,632.10 por tonelada, un descenso del 1.3% respecto al cierre anterior. 

Mientras tanto, el contrato de cobre en la LME también cayó un 0.6% hasta $13,559.20 por tonelada el miércoles. 

El petróleo cae

Los precios del petróleo oscilaron con fuerza el miércoles mientras los operadores ponderaban signos de progreso en las conversaciones de paz entre EEUU e Irán con los nuevos ataques militares estadounidenses, destacando la frágil mezcla de diplomacia y conflicto.

El Brent cayó más de un 3% hasta alrededor de $95 por barril, mientras que el West Texas Intermediate retrocedió un 3.3% hasta $90.89.

Más temprano en la sesión, ambos referentes habían caído aún más, con el Brent tocando $91.78 por barril y el WTI bajando a $87.80, antes de recuperarse ligeramente.

Las pérdidas del Brent del miércoles borraron con creces las ganancias registradas el día anterior.

Tanto el Brent como el WTI tocaron mínimos intradía de $94.16 y $87.77 por barril, marcando sus niveles más débiles en más de un mes.

La televisión estatal iraní informó que EEUU retirará sus fuerzas militares de las áreas cercanas a Irán y levantará su bloqueo naval, mientras que el tráfico de buques por el estrecho de Ormuz sería gestionado de forma conjunta por Irán y Omán.

Mientras tanto, Israel intensificó sus bombardeos en el Líbano el martes, complicando aún más los esfuerzos de paz.

Tras un alto el fuego en abril en el conflicto de tres meses, ambas partes habían señalado avances hacia la reapertura del estrecho.

La Agencia Internacional de la Energía estima que el cierre efectivo del estrecho de Ormuz por parte de Irán ha sacado del mercado más de 14 millones de barriles por día de suministro petrolero de Oriente Medio, lo que subraya la magnitud de la interrupción.