Acciones de Best Buy suben 18%: por qué Jefferies ve más alza

Las acciones de Best Buy BBY se dispararon un 18% el jueves después de que el minorista de electrónica presentó resultados del primer trimestre mejores de lo esperado, impulsados por márgenes más altos y un modesto crecimiento de las ventas.

El repunte de la acción siguió a unas ganancias operativas trimestrales de $1.28 por acción, frente a $1.15 un año antes.

Los ingresos aumentaron un 2% interanual hasta $8.94 mil millones desde $8.78 mil millones, mientras que las ventas comparables crecieron un 2%.

A pesar del fuerte avance, la atención de los inversores se ha desplazado cada vez más hacia el dividendo de la compañía, que actualmente rinde alrededor de un 5%, uno de los pagos más altos del S&P 500.

Las acciones de Best Buy cotizaron alrededor de $76 durante la sesión del jueves, todavía por debajo de su máximo de octubre de 2025 cerca de $84.

Perspectivas del dividendo se fortalecen mientras Jefferies se vuelve alcista

Los últimos resultados de la compañía reforzaron la confianza en que el dividendo sigue bien apoyado a pesar de las preocupaciones sobre la desaceleración de la demanda de electrónica de consumo y el aumento de los costes de memoria.

Best Buy actualmente paga un dividendo trimestral de 96 centavos por acción, lo que se traduce en un pago anualizado de $3.84 por acción.

Los analistas de Wall Street esperan que la compañía genere ganancias para el ejercicio fiscal 2027 de aproximadamente $6.48 por acción, cubriendo cómodamente la obligación del dividendo.

Además de los dividendos, Best Buy dijo que recompró $202 millones en acciones durante el primer trimestre y planea recomprar otros $300 millones para el final del año fiscal.

La compañía mantuvo su guía de ganancias operativas para todo el año de $6.30 a $6.60 por acción, frente a $6.43 en el ejercicio fiscal 2026.

Jefferies también elevó su precio objetivo en las acciones de Best Buy a $89 desde $83 y mantuvo una calificación de compra, citando ventas comparables más fuertes y un impulso en mejora.

La firma señaló que el crecimiento en las operaciones de marketplace de terceros y las iniciativas publicitarias a través de Best Buy Ads podrían ofrecer oportunidades adicionales de expansión de margen que el mercado sigue subestimando.

La escasez de memoria plantea preocupaciones por los precios

Los inversores siguen cautelosos sobre las perspectivas generales de la demanda de electrónica de consumo, ya que el aumento de los costes de los chips de memoria amenaza con encarecer los precios de los PCs y otros productos tecnológicos.

La escasez de memoria, a veces denominada "RAMageddon", ha suscitado inquietudes de que precios de hardware más altos puedan desincentivar las compras de los consumidores.

El próximo CEO Jason Bonfig reconoció la presión durante una llamada con periodistas.

“Vimos algunos aumentos de precio escalonados en el primer trimestre. Al entrar en el segundo trimestre, sí esperamos que los ASP aumenten, y que las unidades se vean afectadas desde la perspectiva de la elasticidad”, dijo Bonfig. “Seguimos trabajando muy de cerca con nuestros proveedores para mitigar esto.”

Sin embargo, los directivos sugirieron que los consumidores aún no han mostrado señales de adelantar compras por temor a los precios.

“No estamos viendo ningún indicador que diga que el cliente esté adelantando compras. De hecho, muy pocos están preocupados por la memoria”, dijo la CEO Corie Barry.

“Aunque piensan con cuidado las compras de gran importe, están totalmente dispuestos a gastar en esos precios altos cuando lo necesitan o cuando la tecnología resulta lo suficientemente atractiva”, añadió.

Bonfig hizo comentarios similares.

“No entran en nuestras tiendas con miedo por los precios de la memoria, y no estamos viendo ninguna indicación de que estén aplazando compras clave como resultado de ello”, dijo.

Best Buy se expande más allá del comercio electrónico tradicional

Best Buy también ha seguido diversificándose más allá de su negocio tradicional de electrónicos.

En agosto pasado, la compañía lanzó Best Buy Marketplace, permitiendo a vendedores terceros ofrecer productos a través de su plataforma.

El minorista también ha ampliado su negocio de publicidad digital mediante Best Buy Ads, siguiendo estrategias utilizadas por rivales minoristas de mayor tamaño como Amazon y Walmart.

La compañía reportó crecimiento de ventas en gaming, computación, telefonía móvil y servicios durante el trimestre.

Las ventas de electrodomésticos siguieron más débiles debido a un mercado inmobiliario ralentizado, aunque la dirección dijo que las mejoras recientes en marketing y en la velocidad de entrega ayudaron a que el rendimiento mejorara durante mayo y el periodo de compras del Memorial Day.

Si bien los analistas no esperan que Best Buy se convierta en una acción tecnológica de alto crecimiento, la combinación de ganancias estables, retornos a los accionistas y un dividendo considerable sigue atrayendo a inversores centrados en la renta.