La plata se dispara hacia máximos históricos por esperanzas de tregua EE.UU.-Irán

La plata amplió las ganancias el viernes, con el par XAG/USD cotizando cerca de $75.80 la onza en la mañana asiática, mientras los inversores ponderaban informes sobre una posible extensión del alto el fuego entre EE.UU. e Irán frente a la cautela de que aún no se ha aprobado un acuerdo definitivo.

El metal blanco se vio apoyado por las esperanzas de que una tregua más prolongada podría aliviar la presión sobre los mercados energéticos y reducir el riesgo de nuevas interrupciones en el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz, una ruta clave para los flujos mundiales de crudo.

Datos de inflación estadounidense más suaves también ayudaron al sentimiento, reforzando las expectativas de que la Reserva Federal podría tener menos motivos para mantener una política de tipos más altos por más tiempo si las presiones de precios continúan moderándose.

Las esperanzas de alto el fuego sostienen a la plata

Los informes indicaron que Washington y Teherán habían acordado de forma provisional prorrogar su alto el fuego por 60 días.

También se dijo que Irán estaba dispuesto a retirar minas marítimas en un plazo de 30 días desde la entrada en vigor de la tregua, lo que podría permitir una mayor circulación de buques a través del estrecho de Ormuz.

Cualquier alivio en los riesgos de transporte marítimo podría ayudar a reducir los costes energéticos, que han sido un factor clave de preocupación inflacionaria durante el conflicto.

Precios energéticos más bajos, a su vez, respaldarían las expectativas de una inflación más suave y de un camino de la Fed menos restrictivo.

Ese contexto es, en general, favorable para la plata, que no paga intereses y suele beneficiarse cuando los rendimientos y el dólar se debilitan.

Acuerdo no definitivo

Aun así, los mercados permanecieron cautelosos después de que CNN informara que el presidente de EE.UU., Donald Trump, aún no había aprobado los términos del acuerdo.

El vicepresidente JD Vance dijo que las dos partes estaban cerca de un acuerdo final pero que EE.UU. "todavía no lo está".

También añadió que Washington seguía en posición de "retrasar sustancialmente el programa nuclear de Teherán" si fuera necesario.

Los comentarios mantuvieron el foco en el riesgo geopolítico, limitando hasta qué punto los inversores estaban dispuestos a descontar una desescalada duradera.

Inflación más suave reorienta el debate en la Fed

El informe de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE.UU. del jueves mostró que los precios generales subieron un 0,4% mensual, mientras que los precios subyacentes aumentaron un 0,2%.

En términos anuales, la inflación general y la subyacente se situaron en 3,8% y 3,3%, respectivamente.

Ambas medidas siguen por encima del objetivo de la Fed, pero las cifras fueron más frías de lo temido tras los recientes shocks energéticos.

Para la plata, la perspectiva inflacionaria importa porque las expectativas de tipos más bajos pueden reducir el coste de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento. Un dólar más débil también hace que los metales cotizados en dólares sean más atractivos para compradores extranjeros.

La demanda industrial aporta apoyo

La plata también se diferencia del oro por su mayor papel industrial.

El metal se utiliza ampliamente en electrónica, paneles solares y otras tecnologías de energía limpia, por lo que es sensible a las expectativas de crecimiento global.

Un sentimiento de riesgo mejorado, menores costes energéticos y una Fed menos agresiva podrían, por tanto, respaldar a la plata tanto por la demanda de inversión como por el consumo industrial.

Perspectivas

La dirección a corto plazo dependerá de si se confirma la tregua entre EE.UU. e Irán y de si el tráfico a través del estrecho de Ormuz se normaliza.

Los mercados también seguirán los próximos datos de inflación y los comentarios de la Fed en busca de señales más claras sobre la trayectoria de los tipos.

Con XAG/USD cerca de $75.80, la plata equilibra el optimismo ante una posible reducción del riesgo geopolítico con la cautela de que el acuerdo de alto el fuego sigue sin concluir.