Solicitudes de desempleo en EE. UU. suben a 225,000, pero el mercado laboral sigue resistente
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Las solicitudes de desempleo aumentaron pero se mantienen muy por debajo de niveles de recesión, mientras que las solicitudes continuas cayeron, lo que significa que los despidos siguen limitados. Esa combinación respalda un mercado laboral en "suavización pero no colapso", que normalmente empuja las rentabilidades a la baja y favorece a los bonos de duración intermedia. Comprar iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) para soporte de rentabilidad y potencial subida de precio si la Fed se inclina hacia una postura más acomodaticia con los datos de empleo del viernes.
Riesgo clave: Un shock sorpresa en el informe de empleo al alza (nóminas sólidas + aumento de la contratación) que obligue a las rentabilidades a subir y anule la narrativa de recortes de tipos/acomodaticia.
Beige Book: "baja contratación, escasos despidos" y contratación selectiva. ADP superó expectativas y JOLTS muestra que los despidos disminuyen mientras la contratación se desacelera — por lo que el empleo es lo suficientemente estable como para evitar que la demanda industrial se desplome, pero no lo bastante fuerte como para desencadenar presiones salariales o de costes agresivas. Comprar SPDR Select Sector Industrial ETF (XLI) a medida que el mercado pasa de una "alarma por el crecimiento" a una "contratación estable de sustituciones".
Riesgo clave: Los despidos se aceleran rápidamente (las solicitudes continuas suben y los despidos en JOLTS se disparan), señalando que el mercado laboral se está rompiendo y que la demanda industrial le seguirá.
- Las solicitudes iniciales de desempleo subieron a 225,000, por encima de las expectativas de 215,000.
- Las solicitudes continuas retrocedieron ligeramente, lo que indica que los despidos siguen siendo bajos en términos históricos.
- Los economistas esperan que las nóminas de mayo aumenten en 85,000, con la tasa de desempleo estable en 4.3%.
El número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de prestaciones por desempleo aumentó la semana pasada, pero el nivel general de solicitudes sigue siendo compatible con un mercado laboral que continúa mostrando resistencia pese a señales de desaceleración de la actividad económica.
Los datos publicados por el Departamento de Trabajo el jueves mostraron que las solicitudes iniciales de desempleo subieron a 225,000 en la semana terminada el 30 de mayo, frente a 212,000 la semana anterior.
La cifra superó las expectativas de los economistas, que las situaban en 215,000 solicitudes, pero se mantuvo muy por debajo de los niveles típicamente asociados a un debilitamiento del mercado laboral.
El último informe llega en un momento en que inversores y responsables de la política evalúan si el mercado laboral comienza a ablandarse tras un periodo prolongado de fortaleza.
Los escasos despidos siguen respaldando el empleo
Mientras que las nuevas solicitudes aumentaron, las solicitudes continuas —una medida del número de personas que continúan recibiendo prestaciones por desempleo tras su primera semana— retrocedieron ligeramente.
Las solicitudes continuas cayeron a 1.78 millones en la semana terminada el 23 de mayo desde 1.79 millones revisados en el período anterior.
Los economistas suelen considerar las solicitudes continuas como un indicador de la facilidad con la que los trabajadores desempleados encuentran nuevos empleos.
El descenso sugiere que los despidos siguen siendo limitados y que los trabajadores desplazados continúan encontrando oportunidades, lo que ayuda a mantener el mercado laboral sobre una base estable.
El Beige Book de la Reserva Federal, publicado el miércoles, dibujó un panorama similar.
El informe señaló que el empleo mostró "poco o ningún cambio" en la mayoría de las regiones del país, describiendo las condiciones laborales como un "entorno de baja contratación y escasos despidos."
Según el informe, los empleadores siguieron contratando de forma selectiva, centrados en puestos críticos y en contrataciones de reemplazo más que en una expansión amplia de la plantilla.
Señales mixtas emergen de los datos del mercado laboral
El informe sobre solicitudes de desempleo se suma a una serie de indicadores del mercado laboral que han ofrecido un panorama mixto pero, en términos generales, positivo sobre las condiciones de empleo.
A principios de semana, el procesador de nóminas ADP informó que los empleadores privados añadieron 122,000 empleos en mayo, superando las previsiones de los economistas de 110,000 y marcando la velocidad de contratación más fuerte desde enero de 2025.
Al mismo tiempo, Challenger, Gray & Christmas informó que los empleadores estadounidenses anunciaron 97,006 recortes de plantilla en mayo, la mayor cifra de despidos anunciados en ese mes desde 2020, cuando la pandemia de COVID-19 trastornó los mercados laborales del país.
El informe también destacó la creciente influencia de la inteligencia artificial en las decisiones sobre la plantilla.
Por tercer mes consecutivo, la IA fue citada como la principal razón de los recortes de empleo.
Los empleadores atribuyeron 38,579 despidos a reestructuraciones relacionadas con la IA en mayo, lo que representa aproximadamente el 40% de todas las reducciones de empleo anunciadas y constituye el mayor total mensual desde que Challenger empezó a rastrear despidos relacionados con la IA en 2023.
A pesar de esos anuncios, los despidos reales siguen siendo relativamente bajos en términos históricos.
La encuesta Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) del Departamento de Trabajo, publicada a principios de semana, mostró que los despidos disminuyeron en abril mientras la contratación se desaceleró, lo que sugiere que el crecimiento de las nóminas durante el mes estuvo respaldado principalmente por una menor pérdida de empleos.
La atención se centra en el informe de empleo del viernes
Ahora la atención se dirige al esperado informe de empleo del viernes del Bureau of Labor Statistics (Oficina de Estadísticas Laborales), que se espera ofrezca una evaluación más amplia de las condiciones del mercado laboral.
Los economistas entrevistados por Reuters esperan que las nóminas no agrícolas (nonfarm payrolls) hayan aumentado en 85,000 empleos en mayo, tras un incremento de 115,000 en abril.
Se prevé que la tasa de desempleo permanezca sin cambios en 4.3%.
Aunque las últimas cifras de solicitudes de desempleo quedan fuera del período de referencia utilizado para el informe de empleo de mayo, refuerzan la opinión de que el mercado laboral sigue relativamente estable, pese a que los empleadores se muestran más cautelosos a la hora de contratar y persiste la incertidumbre económica.
Por ahora, los bajos niveles de despidos siguen actuando como ancla para el mercado laboral, ayudando a contrarrestar las preocupaciones sobre la desaceleración de la contratación y las perspectivas económicas en general.
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