Acciones de Nvidia caen otro 3%: por qué Computex no impulsó un repunte

Las acciones de Nvidia NVDA cayeron el viernes mientras los inversores valoraban un informe de empleo de EE. UU. más fuerte de lo esperado, la debilidad en las acciones de semiconductores y las preguntas persistentes sobre las iniciativas de crecimiento más recientes de la compañía presentadas en Computex.

Las acciones del fabricante de chips de IA bajaron un 3,6% hasta $210.04 en las primeras horas de negociación, dejando la acción prácticamente sin cambios respecto a donde empezó la semana.

Los movimientos se producen pese a una serie de anuncios en Taiwán, incluido el lanzamiento de un nuevo procesador dirigido al mercado de ordenadores personales.

La caída se produjo mientras las acciones de semiconductores sufrían presión de forma generalizada.

El S&P 500 cayó un 1%, mientras que el Nasdaq Composite bajó un 1,6%. El Dow Jones Industrial Average perdió 151 puntos, o un 0,3%.

Entre los fabricantes de chips, Broadcom cayó alrededor de un 3% tras hundirse más del 12% el jueves.

Marvell Technology cayó más del 8%, mientras que Micron Technology retrocedió un 6%.

El sentimiento inversor también se vio afectado por datos del mercado laboral más fuertes de lo esperado.

La Oficina de Estadísticas Laborales informó que las nóminas no agrícolas aumentaron en 172,000 en mayo, muy por encima de las expectativas de los economistas de 80,000 nuevos empleos. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4,3%.

Los anuncios de Computex no logran desencadenar un repunte sostenido

Nvidia empezó la semana con impulso tras la presentación de su procesador RTX Spark, un chip diseñado para ordenadores personales con capacidad de IA.

Sin embargo, esas ganancias se diluyeron a medida que los inversores evaluaban el potencial comercial de la nueva categoría de producto.

Aunque el lanzamiento del procesador para PC fue uno de los anuncios de mayor perfil de Nvidia en Computex, la oportunidad de mercado sigue siendo en gran medida no probada.

Los inversores parecen esperar pruebas de que los consumidores adoptarán dispositivos premium capaces de ejecutar agentes de IA directamente en el equipo.

La reacción cautelosa refleja un tema más amplio en torno a los esfuerzos de expansión de Nvidia.

Si bien la compañía domina el mercado de aceleradores de IA utilizados en centros de datos, los inversores buscan pruebas de que los negocios más recientes puedan convertirse en contribuyentes significativos al crecimiento futuro.

Nvidia certifica proveedores de HBM4

Más allá de la reacción del mercado de valores, Nvidia siguió reforzando su cadena de suministro de IA de próxima generación.

El consejero delegado Jensen Huang confirmó que Nvidia ha certificado a las tres principales fabricantes de memoria —Samsung Electronics, SK Hynix y Micron Technology— para suministrar memoria de alta ancho de banda, o HBM4, para la próxima plataforma de IA Vera Rubin de la compañía.

"Todos los proveedores han sido certificados", dijo Huang a los periodistas al llegar a Seúl. "Los tres proveedores están en producción y todos compiten por apoyar a Vera Rubin".

Se espera que HBM4 desempeñe un papel crítico en los sistemas de IA de próxima generación de Nvidia.

Huang dijo esta semana que Vera Rubin ya está en plena producción y sigue en los plazos previstos para entregas a partir del tercer trimestre.

Los sistemas combinan las unidades centrales de procesamiento Vera de Nvidia y los procesadores gráficos Rubin con grandes cantidades de memoria HBM4 en cada sistema de servidor.

La importancia del suministro de memoria se ha vuelto cada vez más evidente en toda la industria de semiconductores.

El director ejecutivo de Arm, Rene Haas, dijo esta semana que la memoria se ha convertido en "probablemente el cuello de botella más difícil" de resolver.

Nvidia ha subrayado la importancia de sus socios de memoria a lo largo de Computex.

En Taipéi a principios de esta semana, Huang organizó una cena con directivos, entre ellos el presidente del Grupo SK, Chey Tae-won, y el director ejecutivo de SK Hynix, Kwak Noh-jung, subrayando el papel crítico que desempeñan los proveedores de memoria en el ecosistema de IA de Nvidia.

Los analistas siguen alcistas

A pesar de la reciente debilidad del precio de las acciones, Wall Street se mantiene en términos generales positivo respecto a las perspectivas a largo plazo de Nvidia.

A principios de esta semana, Morgan Stanley reiteró su recomendación de sobreponderar y mantuvo un precio objetivo de $288 para la acción, además de continuar identificando a Nvidia como su primera opción dentro del sector de procesadores.

La firma dijo que Nvidia sigue estando atractivamente valorada en relación con sus perspectivas de crecimiento y destacó la presencia creciente de la compañía más allá de los procesadores gráficos.

Tras las conversaciones con la dirección y las reuniones con inversores durante Computex, Morgan Stanley señaló la creciente oportunidad de Nvidia en unidades centrales de procesamiento.

Según la firma, los ejecutivos de Nvidia indicaron que la compañía tiene visibilidad de aproximadamente $20 billion en oportunidades de ingresos relacionadas con CPU.

Morgan Stanley también destacó los esfuerzos de Nvidia por mejorar la economía de los despliegues de infraestructura de IA.

La firma señaló que aproximadamente la mitad del coste total de propiedad de las fábricas de IA está asociada a los sistemas de nodo principal y afirmó que la capacidad de Nvidia para reducir esos costes podría convertirse en un catalizador importante para el sentimiento de los inversores en el futuro.

Por ahora, sin embargo, los inversores parecen dispuestos a esperar más pruebas de que el negocio de CPU en expansión de Nvidia y su oferta más amplia de infraestructura de IA puedan convertirse en motores de crecimiento significativos junto a su dominante franquicia de GPU.