Pronóstico del oro: ¿puede el metal llegar a 4.500 USD tras el optimismo de Citi?

El oro se estabilizó cerca de un máximo de más de una semana el martes mientras los inversores esperaban detalles del acuerdo preliminar EE. UU.-Irán que ha enfriado los precios del petróleo y reavivado las esperanzas de que la presión inflacionaria pueda relajarse.

El oro al contado apenas varió alrededor de $4,315 la onza después del fuerte repunte del lunes, mientras que los futuros de agosto cayeron.

El metal sigue respaldado por un dólar más débil y por las menores expectativas de otro movimiento agresivo de tipos por parte de la Reserva Federal.

Aun así, los operadores se muestran reacios a perseguir precios mucho más altos antes de que el acuerdo se aclare formalmente y el presidente Kevin Warsh pronuncie su primer mensaje de política de la Fed el miércoles.

El acuerdo de paz mantiene el apoyo al oro

El último movimiento del metal precioso tiene menos que ver con la demanda tradicional de refugio y más con el canal de las tasas de interés.

El marco EE. UU.-Irán ha aumentado las esperanzas de que el Estrecho de Ormuz pueda reabrirse con mayor amplitud, reduciendo el riesgo de que los costes energéticos permanezcan altos durante meses.

Esto importa porque el reciente choque petrolero elevó las expectativas de inflación y volvió a los inversores más cautelosos con el oro.

El oro no ofrece rendimiento, por lo que tiende a sufrir cuando los mercados esperan mayores rentabilidades del efectivo o de los bonos.

Los analistas afirmaron que el oro había disfrutado de una fuerte subida desde el jueves por la noche impulsada por titulares relacionados con Irán, y añadieron que el repunte eufórico podría prolongarse hasta la esperada ceremonia de firma prevista para finales de esta semana.

El tono de la Fed se convierte en el principal riesgo

El siguiente catalizador es la decisión de la Reserva Federal. Se espera ampliamente que las tasas se mantengan sin cambios, pero los operadores vigilarán el lenguaje de Warsh sobre la inflación, el petróleo y la trayectoria de la política.

Un mensaje más suave podría ejercer más presión sobre el dólar y favorecer otro tramo alcista en el oro.

Un tono más firme dificultaría la sostenibilidad del repunte, especialmente tras el salto del lunes.

Los analistas observaron que si Warsh indica que al menos un recorte de tipos podría estar sobre la mesa más adelante este año, el dólar podría debilitarse aún más y el oro podría volver a subir.

Los bancos siguen optimistas, pero persiste la volatilidad

Citi reforzó el tono de apoyo al subir su previsión de oro para el periodo de cero a tres meses en $500, hasta $4,500 la onza.

El banco dijo que el sentimiento de riesgo más amplio podría mejorar a medida que el memorando EE. UU.-Irán reduce la presión sobre los mercados petroleros.

Aun así, la operación sigue siendo frágil. Aún están pendientes los detalles de una tregua permanente, y cualquier contratiempo en torno a Ormuz o al programa nuclear de Irán podría devolver rápidamente la volatilidad a los mercados de energía y metales.

Otros metales preciosos estuvieron más débiles el martes.

La plata cayó cerca de $69 la onza, mientras que el platino y el paladio también retrocedieron, lo que sugiere que los inversores se volvían más selectivos tras el amplio repunte del lunes.