Las acciones de Circle en riesgo por un triple golpe de factores adversos

El precio de las acciones de Circle Internet Group se ha retraído en los últimos días, pasando de un máximo de $138.5 en May al actual $79.72. Este retroceso de CRCL podría continuar en el corto plazo, ya que se enfrenta a un triple golpe: señales técnicas débiles, caída de la oferta de USDC y rendimientos del gobierno de EE. UU. 

El precio de Circle ha formado un patrón de doble techo

Los aspectos técnicos sugieren que las acciones de CRCL se han retraído en las últimas semanas, pasando desde un máximo de $138.50 en May a $79.7, su nivel más bajo desde March 2nd this year. Eso indica que ha entrado en un mercado bajista técnico.

Lo más importante es que la acción ha formado un patrón de doble techo cuya altura es de $51 ($135 menos $84). Restando la altura del patrón de la línea de cuello de $79, obtiene un objetivo de $28. Si esto ocurre, la acción habrá caído un 90% desde su máximo histórico. Esta perspectiva se confirmará si cae por debajo del mínimo histórico de $50.

Otros indicadores técnicos son bajistas para la acción. Por ejemplo, permanece por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído a 37. 

La acción también está formando lentamente un patrón de bandera bajista, compuesto por una línea vertical y un pequeño canal horizontal. 

Gráfico de CRCL | Fuente: TradingView

La oferta de USDC está cayendo

El otro riesgo principal al que se enfrenta la compañía es que USDC, su principal activo, ha caído en las últimas semanas. Datos compilados por CoinMarketCap muestran que la oferta del token USDC se ha reducido de $79.3 billion en March a $74 billion hoy. Los datos de Artemis sitúan la cifra en $76 billion.

La caída de la oferta de USDC es notable debido al modelo de negocio de Circle. Al igual que otros emisores de stablecoins, la compañía genera ingresos invirtiendo los fondos en bonos del gobierno de EE. UU. Es un modelo similar al de los bancos, con la única diferencia de que no se le permite invertir en otros activos como bonos comerciales. 

Este modelo de negocio implica que la compañía no se beneficia necesariamente del aumento del uso. Los datos de Artemis muestran que el volumen subió un 15% en los últimos 30 días hasta más de $2.6 trillion, mientras que el número de direcciones activas aumentó a 16 millones.

Descenso de los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU.

La caída de la oferta de USDC también ha coincidido con un descenso continuado de los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU., junto con retrocesos en los precios del crudo y del gas natural. Los datos muestran que el rendimiento a dos años ha caído del 4.20% a principios de mes al 4.05%. El rendimiento a cinco años ha bajado al 4.155% desde su máximo del año del 4.35%. También ha formado un patrón de doble techo, lo que sugiere potencial de más descensos.

Los rendimientos de los bonos de EE. UU. se han moderado recientemente después de que Estados Unidos suscribiera un Memorandum of Understanding (MoU) con Irán. Este MoU conducirá a la reapertura del Estrecho de Ormuz, lo que explica por qué los precios del crudo se han retraído en los últimos días. Por tanto, existe la posibilidad de que la Fed no tenga la urgencia de subir los tipos de interés.

Así, Circle Internet Group afronta el doble golpe de la caída de activos y de los tipos de interés, lo que afectará su crecimiento de ingresos. 

La compañía también afronta otro desafío: Arc. Arc, su red layer-1, puede enfrentar los mismos problemas que han afrontado otras cadenas como Ethereum, Solana y BNB Chain. La mayoría de estas cadenas han experimentado un fuerte retroceso en su valor total bloqueado (TVL). Por tanto, tras recaudar $222 million de BlackRock y Apollo, existe el riesgo de que el token retroceda tras su debut.