Nikkei y Kospi baten récords mientras el petróleo barato impulsa el rally asiático

Las acciones asiáticas avanzaron el viernes, con Japón y Corea del Sur marcando nuevos récords, luego de que la reapertura del Estrecho de Ormuz tirara los precios del petróleo a la baja y ofreciera a los inversores una narrativa de desinflación más sólida para operar.

El rally no estuvo exento de riesgos. El dólar se mantuvo cerca de un máximo de 13 meses tras el giro más agresivo de la Reserva Federal, empujando al yen a niveles que podrían poner a prueba la tolerancia de Tokio ante una mayor debilidad.

Con China, Hong Kong y Taiwán cerrados por festivos, la negociación fue más reducida de lo habitual, pero la semana terminó con un mensaje claro: el crudo más barato está impulsando las acciones, mientras que las mayores expectativas de tipos en EE. UU. están reconfigurando las divisas.

El alivio en el petróleo impulsa la racha de récords en Asia

El mayor apoyo a las acciones regionales vino del sector energético. Los petroleros volvieron a transitar por el Estrecho de Ormuz después de que EE. UU. levantara su bloqueo a Irán y entrara en vigor un acuerdo de paz provisional.

El crudo Brent cayó un 1% hasta $79.03 por barril, acumulando una caída semanal del 9.5%.

Eso alivió los temores de otro choque inflacionario para las economías importadoras de energía.

El Nikkei de Japón subió un 0.8% y alcanzó un récord por quinta sesión consecutiva, ampliando su avance semanal al 8.5%. El Kospi de Corea del Sur se disparó un 3.1%, elevando su ganancia semanal al 15.3%.

El rally estuvo impulsado por exportadoras, acciones de semiconductores y empresas vinculadas a la IA.

Los futuros de Wall Street retrocedieron un 0.2% tras el avance nocturno, lo que sugiere que algunos inversores estaban listos para asegurar beneficios antes del festivo Juneteenth en EE. UU.

El optimismo por Ormuz trae matices

La reapertura del Estrecho eliminó el temor inmediato a una restricción prolongada de la oferta, pero los analistas no la consideran un arreglo permanente.

El acuerdo provisional solo garantiza el paso sin peaje por 60 días, mientras que la gobernanza a largo plazo de la vía marítima sigue sin resolverse.

Los analistas señalaron que la supervisión futura del Estrecho podría ser compartida cada vez más por Irán y Omán, lo que abriría la puerta a la introducción de una tasa por servicio marítimo.

Tal medida pondría en tela de juicio normas de larga data sobre la libertad de navegación y podría añadir una nueva capa de incertidumbre para el transporte marítimo y los mercados energéticos globales.

La advertencia es importante porque el Estrecho transportaba alrededor de una quinta parte de los flujos mundiales de petróleo y gas natural licuado antes del conflicto.

Un reinicio estable puede mantener al crudo presionado, pero cualquier disputa sobre las tasas de acceso podría restaurar rápidamente una prima de riesgo.

La fortaleza del dólar presiona metales y yen

La segunda historia principal fue el dólar. El índice del dólar iba camino de un avance semanal del 1% hasta 100.78 después de que nueve de 19 responsables de la Reserva Federal señalaran costes de financiación más altos este año.

El yen se debilitó hasta 161.26 por dólar, por encima del nivel de 160 que se vigila ante una posible intervención japonesa.

Las expectativas sobre los tipos en EE. UU. también aplanaron la curva de los Treasuries. Las rentabilidades a dos años subieron esta semana, mientras que las de 10 y 30 años cayeron, ya que la caída del petróleo mejoró la confianza en la postura inflacionaria de la Reserva Federal.

«La curva se mantuvo notablemente más plana que antes de la reunión», dijo Molly Nickolin, estratega de Morgan Stanley, a Reuters, citando unas expectativas de tipos de política más altas y una mayor confianza en la credibilidad de la Reserva Federal.

El fortalecimiento del dólar pesó sobre los metales. El oro al contado cayó un 0.5% hasta $4,188 la onza, mientras que la plata retrocedió un 0.8% hasta $65.30.