Futuros del Dow caen 320 puntos: 5 claves antes de la apertura de Wall Street

La jornada del martes en Wall Street ya no gira únicamente en torno al petróleo o la geopolítica.

Los futuros del Nasdaq apuntaban a una fuerte venta antes de la apertura, mientras los inversores se preguntaban si la apuesta por la IA puede seguir absorbiendo unos costes de financiación más altos y un gasto financiado con deuda.

La presión siguió a una caída de las acciones globales, con Europa y Asia arrastradas tras la caída liderada por el sector tecnológico del lunes en Nueva York.

Los operadores también se preparan para las encuestas empresariales de EE. UU. y el informe de inflación del PCE del jueves, ambos capaces de agudizar el debate sobre hasta dónde puede llegar la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh.

5 cosas que saber antes de la apertura de Wall Street

1. Los futuros del Nasdaq lideran la venta

Los futuros del S&P 500 caían 1,33%, mientras que los futuros del Nasdaq 100 retrocedían 2,42%. Los futuros del Dow perdieron 319 puntos, o 0,61%.

El movimiento amplió la presión del lunes sobre las acciones megacap, lo que sugiere que los inversores ya no están dispuestos a pagar cualquier precio por la exposición a la IA cuando los costes de endeudamiento suben y las expectativas de beneficios ya están estiradas.

2. El gasto en IA afronta una prueba de financiación más dura

El mercado examina con más detenimiento cómo se está financiando el auge de la IA.

La incursión de SpaceX en el mercado de bonos tras su salida a bolsa estelar aumentó las preocupaciones de que algunas empresas estén recurriendo a la deuda para apoyar un gasto de infraestructura elevado.

Eso es más difícil de sostener cuando las expectativas sobre los tipos se mueven al alza en lugar de a la baja. Además, desplaza la atención del crecimiento de los ingresos a la resiliencia del balance.

3. Las apuestas por subidas de la Fed vuelven a dominar

Los operadores ahora esperan que la Fed eleve los tipos en aproximadamente 50 puntos básicos para diciembre, según la cotización de futuros.

Se trata de un cambio brusco respecto a las expectativas de principios de mes y refleja la creencia del mercado de que el presidente Kevin Warsh seguirá centrado en la inflación.

Los rendimientos del Tesoro a dos años cedieron ligeramente, pero siguen cerca de los máximos recientes, manteniendo la presión sobre las acciones de crecimiento de larga duración.

4. Micron se convierte en el próximo referente de la IA

Las acciones de semiconductores habían sido un punto brillante el lunes, con el Philadelphia Semiconductor Index alcanzando un récord. Eso hace que los resultados de Micron el miércoles sean especialmente importantes.

Los inversores buscarán señales de que la demanda de memoria y de chips para IA es lo bastante fuerte como para justificar el rally del sector, incluso cuando las valoraciones parecen más exigentes.

La actualización podría marcar el tono para la siguiente fase del trade en semiconductores.

5. Los PMI y el PCE pueden reajustar el tono

Las encuestas privadas empresariales del martes ofrecerán una primera mirada a la actividad de junio en servicios y manufactura.

La prueba mayor llega con el informe de inflación del PCE del jueves, el indicador de precios preferido por la Fed.

Una lectura elevada reforzaría el argumento a favor de tipos más altos y podría profundizar la presión sobre tecnología, cripto, oro y otros activos sensibles a los tipos.

Una lectura más suave daría algo de respiro a los alcistas, pero no mucho.