El índice Kospi cae tras ventas de extranjeros antes de los resultados de Samsung

El índice Kospi retrocedió más de 1.5% hoy, 6 de julio, mientras los inversores extranjeros continuaron vendiendo sus acciones antes del informe preliminar de resultados de Samsung Electronics. Cotizaba en 7,947, un 15% por debajo de su punto más alto de este año.

Los inversores extranjeros están vendiendo acciones surcoreanas

Hay indicios de que el índice compuesto Kospi ha entrado en su fase de distribución. Los datos publicados el lunes mostraron que estos inversores vendieron 2.2 trillion Korean won el 3 de julio. Esto marcó el undécimo día consecutivo en que estos inversores descargaron sus activos. 

En total, han vendido activos por un valor superior a 157 trillion won, o $100 billion desde que comenzó el año. Estas ventas se produjeron mientras estos inversores tomaban beneficios tras la notable subida alcista del Kospi, que lo llevó de 2,268 en abril del año pasado a 9,387 hoy.

Peor aún, algunos analistas predicen que la oleada de ventas en la segunda mitad del año será más severa. En una nota, un analista sénior de KB Securities dijo:

“Históricamente, la proporción de propiedad extranjera en el KOSPI ha oscilado entre el 29% y el 45%, excluyendo la crisis de Lehman de 2009. Si la proporción de propiedad extranjera, actualmente en 39.5%, cae al 35%, es posible una venta adicional de aproximadamente 260 trillion Korean won.”

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La venta continua por parte de extranjeros coincide con un momento en el que muchos surcoreanos participan en el mercado de valores. Se estima que hay más de 15 millones de “inversores 'hormiga'” operando con acciones en el país. Este número ha aumentado desde 9 millones en 2019.

Peor aún, muchos inversores han tomado grandes préstamos para invertir en el mercado de valores. Un informe reciente de Citi mostró que las inversiones minoristas en el Kospi subieron a 79 trillion won ($52 billion) este año. Las inversiones apalancadas aumentaron hasta un récord de 29 trillion yen. Este aumento del apalancamiento pone en riesgo al índice si el rally alcista se revierte, provocando ventas de pánico.

Resultados de Samsung y SK Hynix

El repunte en el índice Kospi está impulsado principalmente por Samsung y SK Hynix, que se han convertido en compañías de billones de dólares en medio del auge de la memoria. 

Por lo tanto, la próxima temporada de resultados probablemente conducirá a más ganancias o, por el contrario, a pérdidas. Samsung Electronics publicará sus resultados preliminares el martes y sus cifras finales del segundo trimestre el 23 de julio. SK Hynix, por su parte, publicará sus cifras el 29 de julio.

Se espera que presenten cifras sólidas, como vimos recientemente con Micron. Los ingresos de Micron aumentaron más de un 300% en su tercer trimestre fiscal, y la dirección orientó a unos ingresos del cuarto trimestre de $50 billion. 

Un fallo en ingresos o en la rentabilidad generaría una volatilidad significativa en el índice Kospi. También podría repercutir en otros mercados como Japón y EE. UU., donde las empresas de memoria se han disparado.

Análisis técnico del índice Kospi

Gráfico del índice Kospi | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el índice compuesto Kospi se ha corregido en los últimos días. Ha caído desde el máximo del año hasta la fecha de 9,387 hasta 7,900 hoy. 

El índice ya se ha movido por debajo del lado inferior del canal ascendente, señal de que los bajistas están dominando. En el lado positivo, se ha mantenido por encima de la media móvil de 50 días. 

El escenario más probable es que el índice caiga más, potencialmente hasta la EMA de 100 días en 6,968 a corto plazo. Nuevas ganancias se confirmarían si supera el máximo histórico.