Micron pierde impulso por temores a la burbuja de la IA: ¿comprar, vender o mantener?

El precio de las acciones de Micron se ha desplomado y ha entrado en un mercado bajista local tras caer más de un 22% desde su máximo histórico.

Bajó a $975 el jueves, su nivel más bajo desde el 11 de junio, tras una serie de noticias negativas. Entonces, ¿es esto el inicio de una nueva tendencia bajista o solo una sobrerreacción?

Las acciones de Micron cayeron tras una serie de noticias negativas

El precio de MU se ha retraído con fuerza tras algunas noticias negativas sobre IA. La noticia principal provino de Bloomberg, que informó que Meta Platforms planeaba vender su capacidad informática excedente.

Este informe implicaba varias cosas. Por ejemplo, podría ser una señal de que sus elevados gastos en IA no están provocando un fuerte crecimiento de ingresos y rentabilidad.

Si este fuera el caso, es probable que la compañía desacelere su expansión, un movimiento importante dado que es uno de los principales hiperescaladores.

También podría significar que la compañía ha identificado una nueva oportunidad de negocio: construir centros de datos y alquilar el espacio excedente. Tal movimiento sería muy oportunista y posiblemente conllevaría más gasto con el tiempo. 

SpaceX ha perfeccionado este modelo de negocio y ha suscrito varios acuerdos importantes recientemente. Recibirá más de $1.2 billion al mes de Anthropic, $150 million de Reflection AI, y $925 million de Google. Meta podría experimentar un beneficio similar con el tiempo.

Las acciones de Micron también cayeron tras un grupo de fabricantes de PC presentaran una demanda acusando a la compañía y a sus pares de manipulación de precios.

Al mismo tiempo, Apple está presionando al gobierno de EE. UU. para que le permita comprar memoria a empresas chinas. 

Apple sostiene que tal medida le ayudaría a mantener los mismos precios de sus productos en lugar de aumentarlos.

Aún no está claro si obtendrá esta autorización, ya que las empresas de memoria probablemente intensificarán sus esfuerzos de lobby. Algunos senadores, entre ellos Tom Cotton, han advertido sobre tal medida.

Los fundamentos y la valoración de Micron son atractivos

En el lado positivo, Micron cuenta con fundamentos que pueden ayudarle a seguir yendo bien. Por ejemplo, sus resultados recientes mostraron que sus ingresos aumentaron más de un 300% en el tercer trimestre, alcanzando más de $40 billion. Estas son cifras enormes si se considera que la compañía obtuvo más de $37 billion en ingresos anuales el año pasado.

La compañía también elevó su previsión y espera alcanzar $50 billion en su cuarto trimestre.

Los analistas prevén que sus ingresos anuales alcanzarán más de $129 billion este año, seguidos de $236 billion en el próximo ejercicio fiscal.

Este crecimiento ha coincidido con márgenes sólidos, con un margen bruto que ahora supera el 80%.

Por ello, cabría esperar que una compañía así cotizara con prima. En cambio, Micron cotiza a un múltiplo P/E forward de 13,30, por debajo de la mediana del sector de 24.

Es probable que este múltiplo se deba a que los inversores recuerdan lo ocurrido en 2023, cuando sus ingresos se redujeron a más de la mitad al desplomarse los precios de la memoria.

Análisis técnico del precio de MU

Gráfico de Micron | Fuente: TradingView

Los indicadores técnicos sugieren que el precio de Micron aún tiene más recorrido a la baja. Alcanzó un pico de $1,246 recientemente y formó un patrón de vela shooting star. 

Al mismo tiempo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído desde el nivel de sobrecompra de 82 hasta los actuales 48. Eso es señal de que la acción ha formado un patrón de divergencia bajista.

La acción está sustancialmente por encima de la media móvil de 100 días de $706.

Por lo tanto, existe el riesgo de que una reversión a la media la lleve a caer en el corto plazo. Si esto sucede, la acción podría bajar hasta $800 y luego reanudar la tendencia alcista a medida que se disipe el miedo.