Acciones de Alibaba: Cathie Wood no se suma al bombo de la IA

Las acciones de Alibaba BABA están registrando su mejor rendimiento en un solo día en unos diez meses el 8^th tras un adelanto filtrado de sus resultados fiscales del primer trimestre.  

Los inversores están aumentando su exposición al gigante tecnológico chino después de que el adelanto de las ganancias filtrado señalara un retorno al crecimiento de la cifra de negocio en su segmento principal de comercio electrónico.

Además, BABA se está beneficiando de la rotación de capital más amplia actualmente en curso: los inversores institucionales están recortando su exposición a acciones semiconductoras occidentales sobrecompradas en favor de valores chinos relacionados con la inteligencia artificial (IA) que cotizan con descuento.

Sin embargo, un nombre popular que no participa en dicha rotación es Cathie Wood, fundadora y directora ejecutiva de ARK Invest, quien en realidad ha estado vendiendo acciones de Alibaba recientemente para invertir en otra acción estadounidense sobrevalorada.

Wood vende acciones de Alibaba para reforzar su posición en SpaceX

Mientras inversores minoristas y mesas institucionales están impulsando al alza las acciones de BABA este miércoles, Cathie Wood ha pasado las últimas semanas moviéndose en la dirección completamente opuesta.

La conocida inversora ha deshecho casi por completo su participación en el gigante chino, tras vender aproximadamente 54 millones de dólares en un solo día a finales de junio.

En lugar de subirse al bombo de la IA y aprovechar la ola de recuperación a corto plazo en los valores tecnológicos chinos, la fundadora de ARK Invest está desviando el capital liberado hacia fronteras alternativas.

Su objetivo principal ha sido SpaceX (SPCX), de la que ha acumulado otras 44.000 acciones esta semana.  

Qué pudo haber llevado a Wood a vender acciones de BABA

Cathie Wood podría haberse salido de las acciones de Alibaba debido a "preocupaciones profundas" sobre el verdadero calendario de monetización a largo plazo de los modelos de lenguaje de gran escala (LLMs) chinos.

Si bien los datos muestran que Alibaba Cloud mantiene una cuota de mercado dominante del 40,1% en la infraestructura cloud integral de inteligencia artificial en China con su modelo propietario Qwen, convertir ese volumen en rentabilidad empresarial de alto margen sigue siendo un obstáculo significativo.

Además, el estricto marco regulatorio chino en materia de IA impone vientos en contra estructurales de cumplimiento que las firmas occidentales no enfrentan, lo que perjudica aún más el potencial de crecimiento exponencial.

Sumado a la erosión de márgenes ligada a la entrega de comercio instantáneo, altamente intensiva en capital, la relación riesgo-recompensa quizá se volvió menos atractiva para ARK Invest.

SpaceX: ¿una mejor apuesta por la IA que Alibaba?

En última instancia, la negativa de Cathie Wood a comprar el bombo de Alibaba pone de manifiesto una marcada división filosófica en Wall Street respecto a la próxima fase del despliegue de la IA.

Los operadores a más corto plazo consideran que las acciones de BABA están fundamentalmente mal valoradas en torno a 15 veces las ganancias previstas, especialmente dado que controla la infraestructura fundamental de la economía digital china.

Pero ARK Invest está ejecutando un arbitraje estructural, abandonando las incertidumbres del consumo en China para apostar por lo que Cantor Fitzgerald describió recientemente como "infraestructura planetaria".

La audaz reasignación de Wood implica que las verdaderas ganancias exponenciales de la IA no serán capturadas por aplicaciones domésticas de comercio electrónico, sino por plataformas fronterizas como Starlink de SpaceX, que pretende pionear centros de datos orbitales en el espacio para alquilar ingentes y no restringidos recursos de computación para 2030.