Caída de Micron: ¿Ha alcanzado su techo o es una oportunidad de compra?

Las acciones de Micron se han desplomado desde que alcanzaron un máximo histórico de $1,255 el 25 de junio.

Las acciones han caído alrededor de un 30%, reflejando las fuertes caídas registradas en el sector de chips de memoria, incluidos los líderes de la industria Samsung y SK Hynix.

Entonces, ¿ha tocado techo Micron o es esta corrección una oportunidad de compra excepcional?

Las acciones de Micron caen pese a su sólido crecimiento

El actual desplome del precio de las acciones de Micron ocurre pese a que la compañía está funcionando a pleno rendimiento.

Se ha convertido en una de las empresas de más rápido crecimiento en Estados Unidos, y los analistas pronostican que la tendencia continuará.

En sus últimos datos, la compañía dijo que el crecimiento de sus ingresos se ha acelerado, impulsado por el aumento del gasto. Sus ingresos ascendieron a $41.5 billion en el tercer trimestre, con un margen bruto del 84.6%. El crecimiento del margen fue impulsado por el aumento de volumen y de precios. 

La cifra de ingresos de Micron es importante porque fue superior a los $37 billion que obtuvo en el último año fiscal.

Además, la guía de la compañía mostró que el crecimiento no se está desacelerando, con ingresos que se espera que suban a $50 billion y un margen bruto previsto del 86%. 

Históricamente, Micron siempre ha sido una compañía muy conservadora, lo que implica que sus cifras reales probablemente sean superiores a estas. 

Hay indicios de que la demanda de IA se acelerará en los próximos meses, con muchas empresas publicando cifras sólidas.

ASML publicó un informe sólido esta semana y sugirió que está considerando aumentar el precio de sus máquinas. TSMC también divulgó cifras sólidas hoy más temprano.

Lo más importante: a pesar de su fuerte crecimiento, Micron todavía no está altamente sobrevalorada. Su ratio precio-beneficio a futuro ha caído hasta 13.4, lo cual es inferior a la mediana del sector tecnológico de 25 y a su media de cinco años de 74.

Incluyendo el crecimiento en esta métrica, la compañía tiene un PEG a futuro de apenas 0.08, inferior a la mediana sectorial de 1.37.

De hecho, la mayoría de los analistas que siguen la compañía mantienen una perspectiva alcista. Datos de MarketBeat muestran que 35 de esos analistas tienen recomendación de compra, y solo 3 una recomendación de mantener.

John Vinh de KeyCorp elevó el objetivo de $1,600 a $1,750 el 14 de julio. Gil Luria de DA Davidson lo subió de $1,500 a $2,000. 

Toma de beneficios y lecciones de la historia

El actual desplome de las acciones de Micron se debe principalmente a varias razones. Primero, hay señales de que los inversores están recogiendo beneficios no solo en Micron sino también en otras compañías de memoria. Esto explica por qué el ETF de DRAM ha caído más de un 32% desde su punto más alto este año.

Segundo, los inversores temen que la historia se repita. Se trata del patrón en el que las acciones de memoria y el crecimiento de ingresos se disparan y luego caen cuando los inventarios comienzan a aumentar. Esto sucedió en 2023, cuando los ingresos de Micron cayeron a $15 billion desde $30 billion. 

Tercero, existen preocupaciones de que el margen para el aumento de precios de los chips de memoria se esté reduciendo, un movimiento que podría acelerarse si los principales hyperscalers empiezan a recortar sus planes de gasto de capital. 

¿Qué sigue para las acciones de MU?

Gráfico de MU | Fuente: TradingView

El análisis técnico sugiere que el precio de la acción de Micron probablemente esté bajo presión durante un tiempo mientras continúa la toma de beneficios. Ha formado un patrón parecido a cabeza y hombros y ha caído por debajo de la media móvil de 25 días.

El escenario más probable es que continúe cayendo, potencialmente hasta la media móvil de 100 días de $743 y luego rebote. Una caída por debajo de ese nivel señalaría más caídas.