Las acciones de Dell se han estancado desde mayo: ¿repuntarán o se desplomarán?

Las acciones de Dell Technologies se han movido lateralmente desde mayo, cuando tocaron un máximo histórico de $469.60. Retrocedieron hasta $412 mientras los inversores seguían nerviosos por el sector de la IA y sus elevadas métricas de valoración. Aun así, pese al retroceso, siguen un 274% por encima de su punto más bajo de este año.

Las acciones de Dell se han beneficiado del auge de la IA

Dell Technologies es una de las principales empresas tecnológicas que opera en dos segmentos clave: Infrastructure Solutions Group (ISG) y Client Solutions Group (CSG). ISG vende productos como servidores optimizados para IA, servidores tradicionales y soluciones de redes y almacenamiento. Su negocio CSG incluye productos como ordenadores de sobremesa, portátiles y estaciones de trabajo.

El negocio de Dell lo ha hecho bien en los últimos meses gracias al continuo auge de la inteligencia artificial, impulsado por sus soluciones de servidores y almacenamiento.

Los resultados más recientes mostraron que su negocio continuó creciendo a medida que la fase de acumulación de IA cobraba impulso. Sus resultados trimestrales mostraron que los ingresos subieron un 88% en el primer trimestre hasta $43.8 billion. 

El aumento en las soluciones de servidores y redes ayudó a impulsar su rentabilidad. Su beneficio por acción (EPS) se disparó un 282% interanual hasta $5.24, mientras que su flujo de caja libre aumentó hasta $4.1 billion.

Los ingresos de ISG de Dell se dispararon un 181%, con sus servidores optimizados para IA subiendo un 757% hasta $16.1 billion. Su negocio de PC también ha funcionado bien, con ingresos que se dispararon un 17% hasta $14.6 billion. 

El crecimiento continuará, pero persisten las preocupaciones sobre la valoración

La dirección considera que el negocio aún tiene margen para crecer a corto plazo. Por ejemplo, se espera que los ingresos del segundo trimestre suban hasta cerca de $45 billion, mientras que su EPS ajustado se disparará un 164% hasta $4.48. 

Para el año, la dirección prevé que sus ingresos se eleven un 47% hasta $165 billion. Son cifras sólidas, especialmente para una compañía fundada hace 42 años y que muestran que sigue evolucionando.

Otras empresas similares han tenido un buen año. HP Enterprise (HPE) ha subido un 135% desde su punto más bajo este año, mientras que Lenovo Group ha subido un 143% desde enero, convirtiéndola en la compañía con mejor rendimiento del Hang Seng Index.

Se espera que las próximas ganancias de Dell muestren que este impulso continúa, ya que no hemos visto una desaceleración en la industria de centros de datos. Además, empresas como Samsung y Micron han publicado resultados sólidos, señal de que el impulso de crecimiento se ha acelerado. 

El reto, sin embargo, es que el negocio de servidores y almacenamiento siempre ha sido cíclico, con épocas de auge seguidas por periodos de caída. Cuando sus precios suben, los fabricantes tienden a aumentar la producción, lo que incrementa la oferta. 

Además, hay preocupaciones de que Dell esté muy sobrevalorada, con el ratio PER a futuro subiendo a 24, más del doble de su media de cinco años. 

Análisis técnico de las acciones de Dell

Gráfico de acciones de Dell Technologies | Fuente: TradingView

Los indicadores técnicos muestran que las acciones de Dell Technologies se han movido lateralmente en las últimas semanas, permaneciendo dentro del estrecho rango entre $360 y $469. Hay señales de que ha formado un patrón de doble techo.

La acción también ha formado un patrón de inversión en isla, que normalmente ocurre tras un gap alcista. Su indicador MACD formó un cruce bajista y ha seguido cayendo.

Por tanto, existe el riesgo de que la acción caiga más a corto plazo, potencialmente hasta el nivel de soporte de $360. Un movimiento por debajo de ese nivel podría bajar aún más hasta el soporte clave de $300.