El precio del oro supera $4,040: ¿se perfila una nueva subida hacia $4,100?

El oro subió por encima de $4,040 la onza el martes, mientras los inversores sopesaban esfuerzos diplomáticos tentativos para detener el renovado conflicto entre EE. UU. e Irán frente a nuevas amenazas al transporte marítimo en el Mar Rojo.

El oro al contado ganó 0.9% hasta $4,042.69 a las 0345 GMT, mientras que los futuros de agosto avanzaron 0.8% hasta $4,047.40.

El movimiento siguió a la reciente lucha del oro por mantenerse por encima del umbral de $4,000, ya que el alza de los precios del petróleo reavivó temores de inflación y de tipos de interés más altos.

El rebote del martes sugiere que los operadores respondían más a una posible relajación del shock energético que a la demanda convencional de refugio.

El retroceso del crudo cambia la ecuación de los tipos

Los precios del crudo se suavizaron mientras los mercados evaluaban informes de que mediadores habían presentado a Teherán una propuesta de alto el fuego de 10 días.

Un alto funcionario iraní dijo que la iniciativa tenía la intención de reactivar el acuerdo provisional del mes pasado y abrir un camino hacia unas negociaciones más amplias.

Una caída sostenida del petróleo sería importante para el oro porque podría limitar la presión inflacionaria derivada de las interrupciones en los suministros del Golfo.

Eso, a su vez, reduciría la urgencia de la Reserva Federal por endurecer más la política y disminuiría el costo de oportunidad de mantener un activo que no paga intereses.

Se espera ampliamente que la Fed mantenga los tipos sin cambios en su reunión del 28-29 de julio.

Sin embargo, los precios del CME FedWatch citados el martes mostraron una probabilidad del 64% de un aumento en septiembre, dejando al oro sensible a cualquier nuevo repunte del crudo, de los rendimientos del Tesoro o del dólar.

La diplomacia sigue siendo frágil

La perspectiva de conversaciones no ha eliminado la prima geopolítica.

Fuerzas estadounidenses e iraníes continuaron intercambiando ataques, mientras que los hutíes yemeníes respaldados por Irán amenazaron con bloquear la navegación saudí a través del estrecho de Bab el-Mandeb.

Esa advertencia amplía el riesgo más allá del estrecho de Ormuz.

La ruta del Mar Rojo es un canal clave para el tráfico de petróleo y contenedores, y cualquier interrupción creíble podría elevar los costes de flete, seguro y energía.

Las señales mixtas explican por qué el avance del oro se mantuvo comedido en lugar de explosivo.

Los operadores están sopesando un posible alto el fuego frente al riesgo de que otro ataque al transporte marítimo o a la infraestructura energética revierta rápidamente la caída del petróleo.

El piso de $4,000 cobra importancia

El estratega de Tastylive Ilya Spivak dijo que el oro parecía estar construyendo una base en torno a $4,000, con margen para reanudar la subida si ese soporte se mantiene.

También sugirió que los mercados se estaban volviendo menos reactivos a cada titular de Oriente Medio a menos que cambiara materialmente los flujos de energía o las perspectivas de inflación.

Una ruptura sostenida por encima de $4,050 fortalecería el rebote y volvería a situar a la vista los máximos recientes en torno a $4,100.

No mantener los $4,000 reavivaría la preocupación de que la corrección más amplia aún no ha terminado.

Otros metales preciosos también avanzaron. La plata subió 2.2% hasta $57.67 la onza, mientras que el platino y el paladio ganaron 0.8% cada uno.