Las acciones de Tesla caen 30% en 2026: ¿puede su sueño de IA justificar aún un objetivo de $600?

Las acciones de Tesla NASDAQ:TSLA han perdido aproximadamente un 30% este año, dejando a los inversores decidir si los negocios emergentes de inteligencia artificial de la compañía pueden justificar una valoración muy superior a la que respaldan actualmente sus beneficios automotrices.

El cierre del lunes, 27 de julio, fue de $309.22 tras otro descenso del 1,2%.

Un objetivo de $600 implicaría un alza de aproximadamente el 94%, lo que significa que Tesla tendría que casi duplicarse respecto a su último precio de cierre.

Ese objetivo no es una respuesta nueva a los resultados del segundo trimestre de Tesla. El entonces analista de Wedbush, Dan Ives, lo estableció en 2025 y mantuvo ese referente alcista en 2026.

Los últimos resultados han hecho que su argumento sea considerablemente más difícil de demostrar. Ese giro ha dejado al negocio automovilístico tradicional con mayor peso financiero.

El objetivo de $600 valora a Tesla como una compañía de IA

La tesis de Ives se basa en que Tesla deje de ser solo un fabricante de vehículos eléctricos.

Al subir su objetivo, escribió que la compañía estaba “dando pasos importantes en el avance de su camino hacia la Revolución de la IA”, con la autonomía y la robótica en el centro.

El caso de valoración asigna un valor futuro sustancial a los servicios de robotaxis, a las suscripciones Full Self-Driving y al robot humanoide Optimus.

Esos negocios podrían, teóricamente, generar márgenes más altos y ingresos recurrentes, además de ampliar el mercado accesible de Tesla más allá de la venta de vehículos.

Sin embargo, con $309, el mercado muestra un mayor escepticismo sobre cuándo esa promesa se traducirá en flujo de caja significativo.

Llegar a $600 requeriría pruebas más claras de que Tesla puede desplegar robotaxis sin supervisión a escala, aumentar la adopción de software de pago y establecer una vía comercial creíble para Optimus.

El objetivo solo sigue siendo posible bajo un escenario de éxito en IA.

Los objetivos de precio de los analistas son proyecciones, no resultados garantizados, y el historial de Tesla de retrasos en los plazos de producto convierte a la ejecución en un factor central para cualquier valoración basada en ingresos lejanos.

El auge de la inversión de Tesla aumenta el coste de la espera

Tesla informó ingresos del segundo trimestre de $28.24 mil millones, un 26% más que un año antes, pero las ganancias ajustadas de 33 centavos por acción no cumplieron las expectativas.

El margen operativo se redujo al 1,4%, poniendo de relieve la debilidad bajo las entregas récord de vehículos.

El gasto de capital ascendió a 5,8 mil millones USD (aprox. 5,1 mil millones €) mientras Tesla invertía en computación de IA, robotaxis, baterías y producción de robots.

El flujo de caja libre se volvió negativo por 1,1 mil millones USD (aprox. 959,5 millones €), su primer flujo de caja libre trimestral negativo en más de dos años.

“A medida que el capex se más que duplica y el flujo de caja libre se vuelve negativo, los inversores están cada vez más atentos” a si el gasto refuerza la ventaja física en IA de Tesla, escribieron los analistas de Morgan Stanley liderados por Andrew Percoco antes de los resultados.

Una inversión elevada no es automáticamente bajista si deriva en negocios rentables.

La dificultad es que los inversores aún disponen de información limitada sobre la economía de los robotaxis, los costes de Optimus y el calendario para ingresos significativos por IA.

Tesla espera que el gasto de capital anual supere los $25 mil millones 25 mil millones USD (aprox. 21,8 mil millones €) en 2026 y se mantenga elevado.

Eso aumenta el riesgo de nueva quema de efectivo antes de que los negocios emergentes aporten ingresos suficientes para compensar sus costes de desarrollo e infraestructura.