Nikkei 225 y Kospi sacuden mercados asiáticos por desplome de IA y temores al Fed

Las bolsas asiáticas estuvieron mixtas el jueves mientras los inversores evaluaban las consecuencias de la venta masiva vinculada a la IA, las perspectivas de tipos de la Reserva Federal y las renovadas tensiones en Oriente Medio.

El indicador MSCI de Asia-Pacífico, excluyendo Japón, apenas varió tras oscilar entre ganancias y pérdidas.

El Kospi de Corea del Sur cayó un 0,6% y se encaminaba a una caída semanal de aproximadamente un 15%, mientras que el Nikkei de Japón subió un 1,2%.

Los futuros del Nasdaq subieron un 0,7%, impulsados por los resultados de Microsoft, pero el maltrecho sector de semiconductores de la región siguió siendo frágil.

El récord de Samsung no basta para zanjar el debate sobre la IA

Samsung Electronics registró ingresos récord en el segundo trimestre de 171,5 billones de won y un beneficio operativo de 89,5 billones de won, casi 19 veces el nivel registrado un año antes.

Su negocio de memoria se benefició de precios más altos, la demanda de servidores y mayores ventas de memoria de gran ancho de banda utilizada en sistemas de IA.

Las cifras ofrecieron cierto alivio tras una histórica caída en las acciones surcoreanas.

Sin embargo, los inversores siguen centrados en si los extraordinarios beneficios por chips pueden justificar la magnitud de las ampliaciones de capacidad planificadas y el gasto en infraestructura de IA.

Los gestores de carteras ven un componente impulsado por el pánico en las ventas recientes, pero dicen que los saldos de margen minorista en Corea y Taiwán pueden necesitar estabilizarse antes de que el mercado encuentre un suelo duradero.

Microsoft y Meta evidencian la brecha en el flujo de caja

Microsoft mostró a los inversores que un elevado gasto en IA puede coexistir con resultados sólidos y generación de caja.

Los ingresos trimestrales aumentaron un 18% hasta 90 mil millones USD (aprox. 78,5 mil millones €), mientras que el crecimiento de Azure se aceleró al 43%. El flujo de caja libre también superó las estimaciones de los analistas, lo que ayudó a impulsar las acciones en la negociación extendida.

Meta provocó la reacción inversa. Su flujo de caja libre del segundo trimestre cayó a 784 millones USD (aprox. 683,9 millones €) desde 8,6 mil millones USD (aprox. 7,5 mil millones €) un año antes, cuando el gasto en centros de datos e infraestructura de IA se disparó.

El contraste ha acentuado la distinción del mercado entre las empresas que ya monetizan la IA a gran escala y aquellas que piden a los accionistas tolerar un despliegue más prolongado y costoso.

La Fed deja al mercado de bonos al mando

La Fed mantuvo su tasa objetivo en el 3,5% a 3,75% en una votación de 9 a 3, con tres responsables a favor de un incremento de un cuarto de punto.

El presidente Kevin Warsh reiteró el compromiso con la estabilidad de precios, pero ofreció poca orientación sobre qué desencadenaría el siguiente movimiento.

Esa ambigüedad trasladó el ajuste a los bonos de mayor plazo.

La rentabilidad del Treasury a 30 años tocó el 5,2273%, su nivel más alto desde junio de 2007, mientras que los futuros asignaron aproximadamente un 60% de probabilidad a un aumento en septiembre.

El Brent cayó por debajo de los 90 dólares después de dispararse más de un 7% el miércoles. El tráfico de petroleros mostró que el crudo seguía saliendo del Golfo, pero las huelgas continuas implican que la prima geopolítica no ha desaparecido.

Para las acciones asiáticas, eso deja poco espacio para la calma. Las valoraciones de la IA, los rendimientos a largo plazo y los precios de la energía se están reajustando al mismo tiempo.