Tim Cook impulsa a Micron mientras Apple afronta una escasez de memoria de 100 años

Micron Technology NASDAQ:MU ha recibido un impulso inesperado de Apple después de que Tim Cook describiera el aumento de los precios de la memoria como una “inundación de 100 años”.

Las declaraciones reforzaron el argumento de que la escasez actual va más allá de los centros de datos de inteligencia artificial.

El consejero delegado de Apple dijo que los aumentos exponenciales de los costes de memoria habían contribuido a subidas de precios forzadas.

Apple pagó más por memoria en el trimestre de junio que en marzo y espera otro aumento durante el trimestre de septiembre, con los precios de mercado continuando su ascenso más allá de ese periodo.

Para Micron, los comentarios aportan pruebas de que la oferta limitada está respaldando los precios tanto de DRAM como de NAND.

Sin embargo, Cook también dijo que Apple estaba “evaluando todas las opciones” para el abastecimiento, lo que subraya cómo los precios extremos podrían eventualmente empujar a los clientes a buscar alternativas.

El problema de Apple confirma el poder de fijación de precios de Micron

La advertencia de Apple tiene un peso inusual porque el fabricante del iPhone posee un enorme poder de compra y una cadena de suministro.

Si no puede protegerse completamente de la inflación en la memoria, es probable que los clientes de electrónica más pequeños enfrenten condiciones más duras.

La escasez refleja un cambio en las prioridades de fabricación. Los productores están dirigiendo más capacidad de obleas hacia la memoria de alto ancho de banda (HBM) y productos para servidores utilizados en sistemas de IA.

Eso deja menos DRAM y NAND convencionales para smartphones, ordenadores personales y equipos industriales, incluso cuando los requisitos de memoria aumentan.

Los últimos resultados de Micron ya reflejaron este desequilibrio. Los ingresos del tercer trimestre fiscal alcanzaron un récord de $41.46 billion, frente a $23.86 billion en el trimestre anterior.

La dirección indicó que la demanda de IA y las restricciones estructurales de oferta deberían mantener las condiciones ajustadas más allá del año calendario 2027.

La compañía ha firmado 16 acuerdos estratégicos con clientes que abarcan centros de datos, dispositivos de consumo y automóviles.

Micron dijo que estos acuerdos proporcionan suministro comprometido y podrían situar al menos la mitad de los ingresos de la compañía bajo acuerdos a más largo plazo cuando su programa objetivo esté completado.

Por tanto, los comentarios de Apple amplían el argumento de inversión en Micron.

La escasez no es simplemente una previsión de la compañía ni una historia sobre HBM vinculada a Nvidia. Está afectando a la electrónica convencional y otorgando a los proveedores consolidados mayor poder de negociación a lo largo de una cartera más amplia.

Los analistas dicen que el viejo ciclo de la memoria puede estar cambiando

«El negocio de la memoria está vivo y coleando», dijo el analista de Cantor Fitzgerald C.J. Muse en comentarios recogidos por MarketWatch.

Muse espera que DRAM y NAND permanezcan en déficit de suministro hasta 2028 y sostiene que la demanda de IA, la capacidad restringida y contratos más sólidos podrían mejorar de forma permanente el potencial de beneficios a largo plazo.

El analista de Morgan Stanley Joseph Moore lanzó una advertencia similar.

«No hay una solución rápida para la escasez de memoria», escribió, según Yahoo Finance, sugiriendo que las limitaciones podrían persistir durante otros dos o tres años.

La analista de Raymond James Melissa Fairbanks calificó a Micron como «una de las principales beneficiarias del ciclo actual de la memoria», informó MarketWatch.

Dijo que la IA estaba impulsando la demanda no solo de HBM sino también de DRAM convencional y de unidades de estado sólido empresariales.

La búsqueda de una vía de escape por parte de Apple es el riesgo oculto

Cook señaló que el suministro de DRAM está controlado principalmente por Samsung, SK Hynix y Micron, y que más proveedores mejorarían la disponibilidad y podrían ayudar a reducir los precios.

Eso crea el riesgo a largo plazo para los incumbentes. Aumentos severos de precios pueden animar a los clientes a rediseñar productos, reducir las especificaciones de memoria, posponer compras o apoyar a competidores emergentes.

Se informa que Apple ha examinado la posibilidad de abastecerse de CXMT, de China, aunque Cook no confirmó una decisión.

La nueva capacidad de fabricación podría restaurar la oferta y llevar los precios de venta a la baja, repitiendo el patrón que históricamente ha hecho cíclica a la memoria.

Micron reconoce que el crecimiento de la capacidad sin una demanda equivalente podría perjudicar los precios y el rendimiento financiero.