Por qué las acciones de AMD suben más del 7% antes de sus resultados

Las acciones de Advanced Micro Devices subieron más del 7% el martes, mientras los inversores se posicionaban de cara al informe de resultados del segundo trimestre del fabricante de chips.

Las acciones de AMD avanzaron antes de los resultados previstos tras el cierre del mercado, extendiendo una recuperación tras un periodo volátil para las acciones de semiconductores.

Las acciones de AMD se dispararon más de un 190% entre el 30 de marzo y el 30 de junio antes de caer alrededor de un 26% hasta el 29 de julio, cuando los inversores revaluaron las valoraciones del sector de chips tras un fuerte repunte primaveral.

El negocio de centros de datos de IA pasa a primer plano

Aunque AMD sigue generando ingresos por chips para ordenadores personales y para juegos, los inversores se centran cada vez más en su negocio de centros de datos de IA.

La compañía se ha expandido rápidamente en ese segmento, pasando de $3.7 billion en ingresos por centros de datos durante todo 2021 a unos $6.5 billion proyectados solo en el segundo trimestre.

Wall Street espera que AMD informe ingresos del segundo trimestre de $11.3 billion, un aumento del 47% respecto al año anterior, con un beneficio por acción ajustado de $1.62, frente a 48 centavos en el mismo periodo del año anterior.

Los analistas también esperan un margen operativo ajustado del 27%.

La comparación interanual se ve afectada por un cargo de inventario de $800 million registrado el año pasado tras cambios en los controles de exportación de EE. UU. que alteraron las ventas de chips previstas a China.

AMD también ha reforzado su posición en procesadores para servidores, donde la compañía afirma haber captado alrededor del 40% del mercado y apunta a una cuota del 50%.

La compañía espera que el mercado de CPU para servidores alcance aproximadamente $220 billion anuales para 2030, a medida que la demanda de infraestructura para IA siga expandiéndose.

Competidores, incluidos Intel, Arm, Nvidia y Amazon, también han señalado una demanda creciente de procesadores para servidores este año.

Lanzamiento de Helios bajo escrutinio

Aunque Nvidia sigue siendo el proveedor dominante de aceleradores de IA, AMD ha continuado reduciendo la brecha tecnológica.

En su reciente conferencia Advancing AI, la compañía dio a conocer sus servidores Helios para IA, que combinan procesadores gráficos de AMD, procesadores centrales y chips de conectividad en una plataforma integrada respaldada por su ecosistema de software.

El sistema refleja un enfoque similar a la estrategia de infraestructura de IA altamente integrada de Nvidia.

AMD ha indicado que Helios tiene previsto comenzar a enviarse a sus primeros grandes clientes, Meta Platforms y OpenAI, antes de que termine el trimestre en curso.

Como parte de esos acuerdos, AMD otorgó a Meta y OpenAI garantías (warrants) basadas en el rendimiento para comprar hasta 160 millones de acciones cada una, con la adquisición condicionada a hitos de despliegue.

Se espera que la orientación impulse la reacción del mercado

Los analistas esperan que las previsiones de resultados de AMD sean más importantes que sus resultados trimestrales divulgados.

Históricamente, las acciones de AMD han experimentado una volatilidad significativa tras los resultados, con movimientos promedio en el valor de la acción de aproximadamente un 16,5%—al alza o a la baja—durante el mes siguiente al anuncio de resultados.

Benchmark reiteró su calificación de Compra y su precio objetivo de $685 sobre AMD antes del informe.

El analista Cody Acree espera que los resultados del segundo trimestre estén, en términos generales, en línea con las previsiones del consenso, pronosticando ingresos de $11.28 billion y un beneficio por acción ajustado de $1.63, frente a las estimaciones de Wall Street de $11.31 billion y $1.62, respectivamente.

Para el tercer trimestre, Benchmark proyecta ingresos de $12.49 billion y un beneficio por acción ajustado de $1.87, que en términos generales coincide con las expectativas del consenso.

Según Benchmark, la conferencia de resultados se juzgará principalmente por la orientación de la dirección para el trimestre de septiembre, las expectativas de margen bruto y el calendario de despliegue de Helios, factores que probablemente determinarán la reacción del mercado más que los propios resultados del segundo trimestre.