Las acciones de Marvell suben 7% gracias a Google

Las acciones de Marvell Technology MRVL subieron 7% el miércoles al ampliar su relación con Google en medio de una demanda creciente de chips de IA personalizados, otorgando a la compañía propiedad de Alphabet la opción de adquirir una participación por hasta $12.2 billion en el fabricante de chips.

Google obtiene una posible participación del 7% en Marvell

Según el acuerdo, Marvell emitió a Google un warrant para comprar hasta 58.97 million shares a un precio de ejercicio de $206.58 per share. 

Si se ejerciera por completo, el warrant valdría aproximadamente $12.18 billion y representaría alrededor del 7% de las acciones en circulación de Marvell.

Los cálculos de Reuters mostraron que esa participación convertiría a Google en el quinto mayor inversor de Marvell, según datos de LSEG.

Sin embargo, la mayor parte de la participación potencial está vinculada al rendimiento de la asociación más que al mero paso del tiempo. 

Sólo 1.36 million shares cubiertas por el warrant se consolidarán mediante pagos trimestrales iguales durante el primer año.

Las acciones restantes se dividen en 240 tramos iguales que se extienden desde el tercer quarter of fiscal 2027 hasta fiscal 2033. 

Se consolidará un tramo por cada $500 million in eligible custom-products revenue generado a través del negocio de Google.

Esa estructura significa que Google tendría que generar ingresos significativos para Marvell a través de la asociación antes de que la mayor parte de la participación potencial esté disponible.

Marvell amplía su trabajo en los chips IA personalizados de Google

La asociación abarca una amplia gama de chips y tecnologías diseñadas para funcionar con el ecosistema de unidades de procesamiento tensorial de Google (TPU), que sostiene gran parte de la infraestructura de IA de la compañía.

El trabajo incluye aceleradores de inferencia de IA, controladores de almacenamiento, controladores de interfaz de red, controladores de interfaz de memoria y productos de computación junto a la memoria.

La demanda de chips personalizados como las TPUs de Google ha aumentado a medida que las empresas buscan alternativas a los procesadores gráficos de Nvidia y tecnologías más adecuadas para la inferencia, es decir, el proceso de ejecución de modelos de IA entrenados.

Las acciones de Marvell subieron tras conocerse el acuerdo. Las ganancias del título contrastaron con una caída de más de 2% en las acciones de Broadcom, el actual gran socio de Google en chips IA personalizados.

Broadcom actualmente posee más del 70% del mercado de chips IA personalizados y ha pronosticado $100 billion en ingresos por chips IA para 2027.

El acuerdo con Google se suma al gasto en infraestructura de IA

El acuerdo llega en un momento en que las empresas tecnológicas se preparan para gastar mucho en infraestructura de IA. 

Las grandes tecnológicas reforzaron recientemente las expectativas de que gastarían más de $700 billion en infraestructura de IA este año, frente a unos $400 billion el año pasado.

Marvell compite con Broadcom por un papel mayor en los requisitos de silicio personalizado de Google. 

Broadcom firmó en abril un acuerdo a largo plazo con Google para desarrollar y suministrar generaciones futuras de chips IA personalizados y otros componentes para los racks de IA de próxima generación de Google hasta 2031.

El nuevo acuerdo de Marvell da a Google exposición al fabricante de chips al tiempo que vincula la participación accionarial potencial al volumen de negocio generado a través de la asociación.

Para Marvell, el acuerdo proporciona un mecanismo para profundizar su relación con una de las mayores empresas tecnológicas del mundo a medida que crece la demanda de silicio personalizado. 

Para Google, el acuerdo añade otra relación de desarrollo de chips mientras continúa construyendo su ecosistema TPU e infraestructura de IA.