S&P 500 bajo la lupa mientras rendimientos de EE. UU. alcanzan máximos de 20 años

El S&P 500 Index ha vacilado esta semana mientras los inversores empezaron a centrarse en el mercado de bonos, que se ha vuelto muy volátil. Tras alcanzar un máximo de 7,820 la semana pasada, el SPX ha caído hasta 7,640. Sigue un 11% por encima de donde empezó el año. Este artículo destaca qué esperar ante el salto de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.

Los rendimientos de los bonos de EE. UU. se disparan

Los índices S&P 500, Dow Jones y Nasdaq 100 se han vuelto muy volátiles esta semana a medida que los inversores se centran en el mercado de bonos. Por un lado, los datos muestran que la deuda pública de EE. UU. subió por encima de los $40 billones, y es probable que esta tendencia continúe a medida que se amplía el déficit estadounidense. 

Este aumento de la deuda ha coincidido con la desaceleración continua del crecimiento económico. Datos recientes mostraron que la economía de EE. UU. perdió más de 23,000 empleos el mes pasado, mientras que la tasa de desempleo mejoró hasta el 4.2% a medida que más personas dejaron de buscar trabajo. Las ventas minoristas cayeron durante el mes.

Peor aún, la guerra entre EE. UU. e Irán ha entrado en un punto muerto, con ambas partes intensificando su retórica. Trump se está centrando en la guerra económica, mientras que los planes de Irán apuntan a escalar la situación militar. Como resultado, existe la posibilidad de que el siguiente movimiento sean ataques contra bases estadounidenses en la región o incluso contra Israel. 

Scott Bessent, el secretario del Tesoro, intervino en el mercado de bonos anunciando más recompras. Se trata de una situación en la que el gobierno compra su propia deuda a largo plazo mientras emite más de la misma. 

Existe el riesgo de que los vigilantes de bonos empujen al alza los rendimientos de los bonos estadounidenses a corto y largo plazo con el tiempo. Esto, a su vez, hará que la Reserva Federal sea un actor menos eficaz en la economía estadounidense. 

Al mismo tiempo, el aumento de los rendimientos de los bonos puede golpear al sector inmobiliario a medida que suben las tasas hipotecarias. Los datos muestran que una tasa a 30 años promedia entre el 6.65% y el 6.75%. 

Principales motores del índice SPX esta semana

Algunos actores notables del S&P 500 han subido esta semana. Las acciones de Moderna subieron un 108% en la última semana, impulsadas por un hito importante en la enfermedad de cáncer de piel. A pesar de la ganancia semanal, el índice retrocedió un 24% el jueves debido a persistentes dudas sobre valoración. 

Las acciones de SanDisk subieron un 20% esta semana a medida que los inversores rotaron de nuevo hacia las empresas de memoria. Mientras tanto, las acciones de Coinbase se dispararon cuando los inversores se desplazaron hacia las compañías de cripto tras la recuperación de Bitcoin y las altcoins. 

Las acciones de Marvell Technology subieron tras alcanzar un acuerdo importante con Google, mientras que empresas energéticas como Targa y Devon Energy subieron al dispararse los precios del crudo.

Por otro lado, algunos de los mayores rezagados de la semana fueron Steel Dynamics, Coherent, CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise, Jabil y Dell Technologies.

Análisis técnico del índice S&P 500

SPX Index chart | Source: TradingView

El gráfico diario muestra que el índice SPX se ha retirado en los últimos días, pasando de un máximo de 7,820 la semana pasada al actual 7,641. Está a punto de volver a probar el importante nivel de soporte de 7,620, su máximo oscilante del 2 de junio. 

El índice de fuerza relativa (RSI) ha caído y está a punto de situarse por debajo del nivel neutral de 50, apuntando a la baja. Además, las dos líneas del indicador MACD se han debilitado. Por lo tanto, es probable que el índice continúe cayendo en el corto plazo, potencialmente hasta el nivel clave de soporte de 7,500. Luego rebotará y volverá a probar el máximo histórico.