SMCI-osakekurssianalyysi: Onko Super Micro Computer edullinen?

Super Micro Computerin ( NASDAQ: SMCI ) osakekurssi on heikentynyt viimeisen kolmen kuukauden aikana, koska huoli sen kasvusta jatkuu. Se on pudonnut yli 37 % tämän vuoden korkeimmasta tasosta, mikä tarkoittaa, että se on syvällä karhumarkkinoilla. Sitä vastoin Nvidia on edelleen kaikkien aikojen ennätys, mikä antaa sen markkina-arvoksi yli 2,8 biljoonaa dollaria.

Kasvuhuolet jatkuvat

Super Micro Computerin osakkeet ovat laskeneet, kun huoli sen arvosta ja liikevaihdon kasvu on jatkunut. Tämä lasku on samaan aikaan kuin muiden puolijohteisiin liittyvien yritysten, kuten AMD:n, Intelin ja Marvell Technologyn, lasku.

Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittivat, että Super Micro oli edelleen kasvussa. Sen liikevaihto kasvoi 200 prosenttia 3,85 miljardiin dollariin viimeisellä neljänneksellä. Tämä oli tärkeä luku, koska yritys teki 3,5 miljardia dollaria vuoden 2021 neljällä neljänneksellä.

SMCI:n liikevaihto kasvoi sen AI-telinemittakaavaisten DLC-järjestelmien, kuten NVIDIA H100, Intel Gaudin ja AMD MI300A/X, suuren kysynnän vuoksi. Yhtiöstä on myös tullut ensimmäinen, joka markkinoi NVIDIAn Grace Hopper- ja Blackwell -ratkaisuja.

Sen johto odottaa, että yhtiöllä on enemmän tilaa kasvaa, vaikkakin hitaammin. Sen liikevaihdon odotetaan kasvavan 112 prosenttia tilikaudella 24 15,1 miljardiin dollariin. Tämä liikevaihdon kasvu tapahtuu aikana, jolloin myös sen voitot kasvavat. Se on tuottanut yli miljardin dollarin nettovoiton viimeisen kahdentoista kuukauden aikana.

Super Micro Computer toivoo voivansa lisätä tätä kasvua tuomalla markkinoille uusia tekoälytuotteita. Yritys toi markkinoille nestejäähdytteisen tekoälyn palvelinkeskusratkaisut. Se esitteli myös uudet X14 AI -työkalut nestejäähdytysominaisuuksilla.

Siksi uskon, että Super Micro Computer ei ole niin yliarvostettu kuin useimmat analyytikot luulevat. Sen markkina-arvo on noin 45 miljardia dollaria, joten sen termiinihinta/myyntisuhde on 3,02, mikä on muutaman pisteen alan mediaanin 2,9 yläpuolella. Sillä on myös termiini P/E-suhde 34,4, mikä on muutaman pisteen alan mediaanin 30:n yläpuolella. Forward PEG-suhde 0,69 on pienempi kuin alan mediaani 1,2.

Siksi yritys käy edelleen kauppaa alennuksella. Vaikka sen liikevaihdon kasvu hidastuu tulevina vuosina, epäilen, että sen kasvu on kaksinumeroista lähitulevaisuudessa. Tämä oikeuttaa nämä arvostuskertoimet.

SMCI:n osakekurssiennuste

TradingView:n SMCI-kaavio

Päivittäinen kaavio osoittaa, että Super Micro Computerin osakekurssi oli tänä vuonna huipussaan 1 231 dollarissa. Se on pudonnut yli 37 % tämän vuoden korkeimmasta tasosta, mikä tarkoittaa, että se on siirtynyt karhumarkkinoille.

Osake on siirtynyt alle 50 päivän liukuvan keskiarvon ja yrittää nyt ylittää 100 päivän MA. Samaan aikaan MACD-indikaattori on siirtynyt neutraalin pisteen alapuolelle, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) on siirtynyt neutraalin pisteen alapuolelle.

SMCI-osake on muodostanut symmetrisen kolmiokuvion, joka lähestyy yhtymätasoaan. Siksi osakkeen näkymät ovat tällä hetkellä kohtalaisen laskevat, ja seuraavaksi katsottava piste on 676 dollarissa, sen alin heilahdus huhtikuussa. Pitkällä aikavälillä osakkeet kuitenkin todennäköisesti elpyvät liikevaihdon kasvun jatkuessa.