Virgin Galacticin osake nousi tuloksen jälkeen, mutta nousu saattaa jäädä lyhyeksi

Virgin Galacticin (SPCE) osakekurssi nousi 4 % markkinoiden jälkeisessä istunnossa yhtiön julkistettua odotettua paremman taloudellisen tuloksen. Se nousi 5,49 dollariin, mikä pienensi osan normaalin istunnon tappioista.

Hyppystä huolimatta SPCE on yksi Wall Streetin suurimmista jälkeenjääneistä, sillä se laski lähes 90 % tänä vuonna ja 92 % viimeisen 12 kuukauden aikana. Surullisen tapahtuman käänteessä yritys, jonka arvo oli yli 14 miljardia dollaria vuonna 2021, on menettänyt markkina-arvonsa vain 116 miljoonaan dollariin ja taistelee selviytymisensä puolesta.

Virgin Galactic -tulot

Virgin Galactic kertoi keskiviikkona tiiviisti seurattavassa lausunnossa, että sen liiketoimintaolosuhteet ovat paranemassa.

Sen liikevaihto nousi 4 miljoonaan dollariin, mikä on enemmän kuin 2 miljoonaa dollaria samalla vuosineljänneksellä vuonna 2023. Tällä hetkellä Virgin Galacticin tulot eivät ole niin tärkeitä, koska yritys ei ole täysin toiminnassa.

Positiivista on se, että SPCE vähensi toimintakulujaan 141 miljoonasta dollarista 106 miljoonaan dollariin, kun taas sen nettotappio pieneni 94 miljoonaan dollariin. Myös sen kassavirta parani 114 miljoonaan dollariin.

Osa tästä tuloksesta johtuu siitä, että yritys on vähentänyt kulujaan viime kuukausina. Se esimerkiksi irtisanoi 185 840 kokopäiväisestä työntekijästään, ja johto on ehdottanut kustannusleikkausten jatkamista.

Yhtiö teki vuosineljänneksen aikana useita kehityshankkeita. Se sai päätökseen Arizonassa sijaitsevan lopullisen kokoonpanotehtaan rakennusprosessin ja jatkoi Delta Class -avaruusalustensa valmistamista, joiden odotetaan olevan verkossa vuonna 2026. Yhtiö julkaisi myös liiketoimintamallivideon, jossa kerrotaan, miten sen toiminta toimii.

Keskeiset haasteet ovat edelleen

Vahvista lukumääristä huolimatta yhtiöllä on edessään lukuisia haasteita, kuten olemme aiemmin kirjoittaneet.

Ensimmäinen haaste on, että se polttaa edelleen valtavia summia rahaa ja sitä on kerättävä lisää muutaman seuraavan vuoden aikana. Se päätti viimeisen vuosineljänneksen yli 835 miljoonalla dollarilla käteisellä ja lyhytaikaisilla investoinneilla.

Vaikka nämä ovat valtavia rahasummia, yrityksen odotetaan polttavan 115–125 miljoonaa dollaria pelkästään toisella neljänneksellä. Jos trendi jatkuu, Virgin Galacticin on todennäköisesti kerättävä enemmän vuoteen 2026 mennessä.

Virgin Galactic on laimentanut osakkeenomistajiaan jonkin aikaa, minkä seurauksena sen liikkeeseen laskettujen osakkeiden kokonaismäärä on noussut yli 20,6 miljoonaan. Viimeksi se on toteuttanut At the Market (ATM) -tarjouksensa 400 miljoonan dollarin arvosta, josta se on kerännyt 394 miljoonaa dollaria.

Virgin Galactic uskoo, että sen ei tarvitse kerätä lisää rahaa, koska se odottaa, että sen kaksi ensimmäistä avaruusalusta pystyvät tuottamaan yli 100 miljoonaa dollaria oikaistuna käyttökatteena vuosittain.

Johto mainitsee myös vahvan asiakaskuntansa, 700 ennakkoon varatun jäsenen. Se uskoo, että sillä on enemmän kasvuvaraa, kun otetaan huomioon, että Credit Suissen ja Jefferiesin raporteissa on arvioitu tavoiteasiakaspohjaksi 300 000 ja vuotuinen kasvuvauhti 8 %.

Näiden lukujen haasteena, kuten olemme nähneet eVTOL-toimialoilla, on se, että ne perustuvat oletuksiin, koska kyseessä on uusi toimiala.

Aiemmin jotkin muiden teollisuudenalojen kunnianhimoisimmista tavoitteista, kuten kannabis ja 3D-tulostus, eivät ole toimineet hyvin.

Virgin Galactic toivoo, että se palvelee aluksi noin 750 asiakasta vuosittain, mikä tarkoittaa, että sen vuositulot ovat noin 450 miljoonaa dollaria, koska istuin maksaa 450 miljoonaa dollaria. Sen jälkeen se toivoo saavansa 1 650 asiakasta vuosittain ja miljardin dollarin tuloja.

Se toivoo myös, että ensimmäisen vuoden ensimmäinen käyttökate on 90–115 miljoonaa dollaria, mitä seuraa 450–500 miljoonaa dollaria laivaston laajentamisen jälkeen. Sen oikaistu käyttökatemarginaali on aluksi 20–25 %.

Toinen asia on, että vaikka tämä ala kukoistaa, Virgin Galactic joutuu kohtaamaan merkittävää kilpailua Teslan ja Blue Originin kaltaisten sarjojen kanssa, joita rahoittavat kaksi maailman rikkainta miestä. Tämä tarkoittaa, että se voi kohdata joitakin hintapaineita tulevaisuudessa.

Virgin Galacticin osakekurssiennuste

Aiemmissa artikkeleissani olen varoittanut, että Virgin Galactic -osakkeella on enemmän haittapuolia ensisijaisesti sen taseen vuoksi. Nämä ennusteet ovat pitäneet paikkansa, sillä osake on jatkanut laskuaan ja siirtynyt ennätysmatalalle.

SPCE-osakkeen hinta on pysynyt 50 päivän ja 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) on siirtynyt ylimyydylle tasolle.

Siksi osake jatkaa todennäköisesti laskuaan tulevina päivinä, kun myyjät kohdistavat seuraavan tavoitteensa 4 dollariin. Kuitenkin, kuten olen myös varoittanut, Virgin Galactic on yksi parhaista meemiosakkeista, ja se on erittäin lyhytaikainen yli 20 prosentin lyhytkorolla.

Siksi osakkeen oikosulkemisen riski on, että se voi käydä läpi lyhyen puristuksen, joka voi nostaa sen huomattavasti korkeammalle.