Tästä syystä Redfin-, Compass- ja Zillow-osakkeet ovat nousussa

Redfin (RDFN) osakekurssi on mennyt paraboliseksi sen jälkeen, kun kirjoitin siitä elokuussa. Se nousi perjantaina huipulle 14,5 dollariin, korkeimmalle tasolle sitten elokuun 2023 ja 200 % tämän vuoden alimman tason yläpuolella. Tämä nousu on nostanut sen markkina-arvon yli 1,5 miljardiin dollariin, kun sen lyhyt korko on noussut yli 15 prosenttiin.

Muut kiinteistöalan yritykset voivat hyvin. Zillow Groupin osake nousi 60 dollariin, korkeimmalle tasolle sitten helmikuun, kun taas Compass on noussut 6,40 dollariin, mikä on 250 % korkeampi kuin vuoden alimmillaan 1,8 dollarilla.

Federal Reserven korot

Meneillään olevan Redfinin, Compassin ja Zillowin tärkein katalysaattori on jatkuva toivo, että Federal Reserve alkaa laskea korkoja tulevassa kokouksessaan.

Viimeaikaiset talousluvut ovat osoittaneet, miksi näin tapahtuu. Työtilastoviraston (BLS) mukaan työmarkkinoilla on jatkunut kova paine, ja työttömyysaste on tänä vuonna pysynyt yli 4 prosentissa.

Talous lisäsi elokuussa yli 112 000 työpaikkaa, ja viimeaikaisten toimien perusteella on todennäköistä, että se muuttaa näitä lukuja alaspäin. Se tarkisti äskettäin yli 800 000:lla maaliskuuhun päättyneen 12 kuukauden aikana luotujen työpaikkojen määrää.

Samaan aikaan Yhdysvaltain inflaatio on laskenut viime kuukausina. Kuluttajahintaindeksi (CPI) putosi elokuussa 2,5 prosenttiin, mikä on alhaisin taso yli kahteen vuoteen.

Siksi on todennäköistä, että Fed laskee korkoa 0,50 % keskiviikkona ja viittaa lisäleikkauksiin myöhemmin tänä vuonna. Markkinaosapuolet odottavat Fedin leikkaavan 125 peruspistettä myöhemmin tänä vuonna.

Mohamed A. El-Erian

@elerianm

· Seuraa

Bloombergista: “Tilaajat lisäsivät Yhdysvaltain keskuspankin suuren koronlaskujen todennäköisyyttä 40 prosenttiin perjantaina, mikä lisäsi Yhdysvaltain valtionlainojen nousua.” #talous #FederalReserve #markkinat

17:26 · 13. syyskuuta 2024

105

Vastata Kopioi linkki

Lue 9 vastausta

Näillä koronlaskuilla on mahdollisuus vauhdittaa asuntomarkkinoita tulevina vuosina alentamalla asuntolainojen korkoja. Viimeaikaiset tiedot osoittavat, että korot ovat olleet laskusuunnassa. Ihmisillä, joiden luottopisteet ovat 700–719, 30 vuoden asuntolainan korko on pudonnut 6,99 prosenttiin edellisen vuoden korkeimmasta lähes 8 prosentista.

Nämä osakkeet tuottivat markkinoita heikommin, kun Federal Reserve nosti korkoja. Compassin osake putosi ylimmästä 22 dollarista 1,86 dollariin, kun taas Redfin putosi 98 dollarista 3 dollariin ja Zillow 207 dollarista 26,78 dollariin. Sellaisenaan näkemys on, että koska osakkeet putosivat korkojen noustessa, ne palautuvat takaisin, kun ne alkavat laskea.

REA Groupin Rightmove-tarjous

Toinen todennäköinen syy nousuun oli REA Groupin ilmoitus, että se oli kiinnostunut ostamaan brittiläisen Rightmoven yli 7 miljardin dollarin arvoisella kaupalla.

Kuten laajalti odotettiin, Rightmove hylkäsi tarjouksen sanomalla, että se aliarvosti liiketoimintaansa, etenkin koska osa kaupasta rahoitettaisiin REA:n osakkeilla. REA Groupilla on tämän kuun loppuun asti aikaa tehdä sitova tarjous tai lähteä pois.

Siksi jotkut analyytikot uskovat, että REA, joka on sitoutunut tekemään suuren yrityskaupan, voisi kääntää painopisteensä Yhdysvaltojen markkinoille, jotka ovat usein elinvoimaisempia kuin Isossa-Britanniassa. REA omistaa vähemmistöosuuden Move, Inc:ssä, Realtor.comin takana olevassa yhtiössä.

Analyytikot uskovat, että proptech-teollisuus voisi nähdä enemmän konsolidaatiota, varsinkin sen jälkeen, kun tuomioistuimen päätös muutti alan toimintaa. Osana uusia sääntöjä kiinteistönvälittäjien on annettava ostajien allekirjoittaa lomake ennen kuin he näyttävät heille talon, minkä odotetaan laskevan heidän palkkioitaan.

Analyytikot ovat iloisia Redfinistä, Zillowista ja Compassista

Samaan aikaan analyytikot ovat alkaneet suhtautua optimistisesti näihin proptech-yrityksiin, kuten Zillow, Redfin ja Compass, vedoten alhaisiin korkoihin ja parantaviin perustekijöihin. Tämän viikon muistiossa B. Rileyn analyytikot päivittivät Redfinin ostoon ja sanoivat:

”Vaikka ostopuolen agenttien palkkiot voivat joutua paineisiin koko toimialalla, Redfin on mielestämme hyvässä asemassa volyymin kasvun kannalta. Uskomme, että käyttökateprosentti kääntyy positiiviseksi vuonna 2025 ja laajenee edelleen. 1,8x 2025 EV/tulo, riski/tuotto on mielestämme houkutteleva.”

Analyytikot ovat myös yleensä nousevia Compassissa, ja Needhamin, Goldman Sachsin, Barclaysin ja Oppenheimerin analyytikot ovat ostaneet.

Redfin, Zillow ja Compass kohtaavat riskejä

Osakkeet ovat myös hypänneet, koska ne ovat olleet suhteellisen aliarvostettuja, koska ne ovat romahtaneet voimakkaasti viime vuosina.

Näillä yrityksillä on kuitenkin edessään huomattavia riskejä. Ensinnäkin korkojen ja asuntolainojen korkojen odotetaan pysyvän korkealla tasolla pitkään. Siten asuntokysyntä voi pysyä heikkona vielä jonkin aikaa.

Toiseksi on käsite, joka tunnetaan nimellä huhun ostaminen ja uutisten myyminen. Tämä on tilanne, jossa sijoittajat ostavat omaisuuden ennen suurta tapahtumaa ja myyvät sitten tapahtuman tapahtuessa.

Kolmanneksi osakkeet ovat siirtyneet yliostetulle tasolle. Zillow’n suhteellinen voimaindeksi (RSI) on noussut 72:een, kun taas Redfinin indeksi on noussut 78:aan. Compassin RSI on hypännyt 75:een, mikä tarkoittaa, että takaisinveto tapahtuu todennäköisesti.