Tästä syystä DAX-indeksi on noussut ennätyskorkealle

DAX-indeksi jatkoi nousuaan tällä viikolla, kun painopiste siirtyi Euroopan keskuspankin (EKP) tulevaan korkopäätökseen. Saksan suurimpia blue chip -yrityksiä seuraava indeksi nousi ennätyskorkealle 20 355 euroon, mikä nosti vuoden alusta noin 22 prosenttiin.

EKP:n koronlasku

DAX-indeksi nousi ennätyskorkealle sen jälkeen, kun Eurooppa julkaisi tällä viikolla sarjan heikkoja makrotietoja. Maanantain raportti osoitti, että blokin valmistus PMI putosi marraskuussa 45,2:een, mikä osoitti alan supistuvan.

Toinen raportti paljasti, että palvelujen PMI parani 49,2:een, kun taas yhdistetty PMI nousi 48,3:een. Vaikka nämä olivat parannuksia, ne pysyivät alle 50:ssä, mikä on merkki siitä, että alat supistuivat.

Siksi todennäköisyys sille, että Euroopan keskuspankki päättää laskea korkoja uudelleen ensi viikolla, on kasvamassa. Jos näin tapahtuu, se tarkoittaa, että pankki on laskenut korkoja noin prosentin tänä vuonna.

Historiallisesti osakkeet voivat hyvin, kun keskuspankki laskee korkoja. Ensinnäkin nämä leikkaukset auttavat siirtämään sijoittajia matalatuottoisista joukkolainoista osakemarkkinoille. Analyytikot odottavat pankin suorittavan vähintään kaksi koronlaskua lisää vuonna 2025.

DAX-indeksi hyppäsi myös, kun sijoittajat jättivät huomioimatta geopoliittiset riskit Trumpin valinnan jälkeen Yhdysvalloissa. Trump on uhannut asettaa suuria tulleja tärkeimmiltä Yhdysvaltain liittolaisilta ja vihollisilta.

Äskettäisessä lausunnossaan hän keskittyi Meksikoon, Kanadaan ja Kiinaan, joita hän syytti laittoman maahanmuuton edistämisestä. Hän jätti Euroopan alkuperäiseltä listaltaan, mikä on merkki siitä, että hän aikoo neuvotella alueen kanssa.

Autoosakkeet ovat DAX 40:n jälkeen

Silti DAX-indeksin suurimmat autoyhtiöt ovat edelleen menestyneet markkinoita heikommin.

Volkswagenin osakekurssi on pudonnut yli 20 % tänä vuonna, kun huoli yhtiöstä kasvoi. Sen myynti on vähentynyt, mikä on ajanut yhtiön aloittamaan 4 miljardin euron kustannusleikkauksen.

Yhtiö aikoo sulkea kolme tehdasta Saksassa osana strategiaansa kustannusten alentamiseksi. Näitä toimia on vastustettu työntekijöiden kanssa, jotka aikovat protestoida lakkoon.

Volkswagen on haasteiden edessä, kun kiinalaiset yritykset kasvattavat markkinaosuuttaan maailmanlaajuisesti. Jotkut merkittävimmistä yrityksistä, joista on tullut globaaleja juggernauteja, ovat Nio, BYD ja Li Auto.

Muilla saksalaisilla autonvalmistajilla ei mene hyvin. BMW:n osake on laskenut 21 %, kun taas Mercedes-Benz Groupin osake on pudonnut 8 %. Porschen osake on laskenut tänä vuonna 24 prosenttia.

Vastaavasti Continental AG, johtava saksalaisten autonvalmistajien toimittaja, on pudonnut tänä vuonna noin 12 %.

Saksan parhaat osakkeet vuonna 2024

Monet DAX-indeksiyhtiöt ovat menestyneet tänä vuonna hyvin maassa jatkuvista haasteista huolimatta.

Adidaksen osakkeet ovat hypänneet 30 % tänä vuonna, ylittäen Niken ja Lululemon Athletican kaltaiset. Maan suurin pankki Deutsche Bank nousi 37 % tänä vuonna ja jatkaa elpymistä, joka alkoi muutama vuosi sitten, kun Christian Sewingista tuli toimitusjohtaja.

Commerzbankin osakkeet ovat nousseet 40 % pääasiassa Unicreditin jatkuvan keräämisen vuoksi. Analyytikot uskovat, että jälkimmäinen tekee täydellisen tarjouksen yrityksestä.

Deutsche Telecomin osake on noussut tänä vuonna 40 prosenttia. Rheinmetallin osakekurssi on noussut 130 % puolustustarvikkeiden kysynnän noustessa. Muita DAX-indeksin parhaita nousejia ovat Zalando, Siemens Energy ja Airbus Group.

DAX-indeksianalyysi

Päiväkaavio näyttää, että DAX 40 -indeksi on ollut vahvassa nousutrendissä viime päivinä. Se on noussut viimeisen kuuden peräkkäisen päivän aikana ylittäen avainvastuspisteen 19 668 euroon, joka on edellinen kaikkien aikojen ennätys.

Indeksi on liikkunut yli kaikkien liukuvien keskiarvojen, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) on lähellä yliostettua tasoa.

Siksi DAX-indeksin pienimmän vastuksen polku on korkeampi, ja seuraava taso on 20 500 €.