JEPI-ennuste: nouseeko vai laskeeko tämä katettu ETF vuonna 2025?

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) menestyi melko vahvasti vuonna 2024, kun amerikkalaiset osakkeet tuottivat kaksinumeroisia voittoja. Rahasto, joka on suurin aktiivisesti hallinnoitu ETF, nousi ennätyskorkealle 60,12 dollariin joulukuussa ja veti sitten takaisin nykyiseen 58 dollariin. Joten, mitkä ovat sen näkymät vuodelle 2025?

JPMorgan Equity Premium Income ETF 2024 -katsaus

JEPI ETF menestyi hyvin vuonna 2024, kun sijoittajat suosivat edelleen korkean osingon omaavia aktiivisia ETF-rahastoja. ETF:n mukaan sillä oli tuloja kaikkina kuukausina paitsi elokuussa, jolloin sen nettovirta oli 21 miljoonaa dollaria.

JEPI:n nettovirta oli yli 5 miljardia dollaria vuonna 2024, mikä nosti sen hallinnoitavat varat yli 37 miljardiin dollariin. Sijoittajat rakastavat rahastoa sen huomattavan korkean, yli 7 %:n osinkotuoton vuoksi, mikä on korkeampi kuin muiden osinkorahastojen tarjoama. Tuotto on myös korkeampi kuin mitä lyhyt- ja pitkäaikainen valtionlaina tarjoaa.

JEPI:n sijoittajat olivat kuitenkin huonommassa asemassa kuin ne, jotka kohdistaivat käteisvaransa perinteisiin omaisuuseriin, kuten S&P 500- ja Nasdaq 100 -indekseihin. Rahaston osake nousi 5,75 %, kun S&P 500 -indeksi hyppäsi 26 % samalla ajanjaksolla.

Myös JEPI:n kokonaistuotto, joka sisältää osingot, oli heikompi kuin vertailuindeksin S&P 500 tarjoama. Se nousi 13,80 %, kun taas SPY ETF:n kokonaistuotto oli 28 %.

Tämä kehitys oli todennäköistä, koska JEPI:n voitot ovat yleensä rajattuja, kun vertailuindeksi on vahvassa nousutrendissä.

Ensinnäkin JEPI on katettu ETF, jolla on kaksi keskeistä ulottuvuutta. Ensimmäisessä vaiheessa rahasto on sijoittanut S&P 500 -indeksiin kuuluviin yrityksiin. Ja seuraavassa se on myynyt osto-optioita S&P 500 -indeksiin.

Osto-optio antaa rahastolle oikeuden, mutta ei velvollisuutta ostaa S&P 500 tietyllä lunastushinnalla. Voitot ovat yleensä rajattuja, kun indeksi on vahvassa nousutrendissä ja osuu toteutushintaan.

JEPI ETF:n näkymät vuodelle 2025

JEPI ETF:n suorituskyky riippuu osakemarkkinoiden yleisistä trendeistä. Useimmat Wall Streetin analyytikot odottavat Yhdysvaltain osakkeiden menestyvän edelleen hyvin tänä vuonna, ja Oppenheimerin ja UBS:n osakkeet ennustavat S&P 500 -indeksin nousevan tänä vuonna 7 100 dollariin. Rahasto pärjää todennäköisesti hyvin, jos nämä arviot pitävät paikkansa.

Analyytikot viittaavat tulevaan Trumpin hallintoon, joka keskittyy joihinkin ystävällisiin politiikkoihin, kuten veronalennuksiin ja sääntelyn purkamiseen. He odottavat myös, että tekoälyteema hallitsee edelleen rahoitusmarkkinoita vuoden aikana.

Uskon kuitenkin, että osakemarkkinat hengähtävät kahden peräkkäisen vuoden nousun jälkeen. Ensinnäkin odotan, että viimeaikaiset tekoälyn myötätuulet alkavat hiipua, kun teollisuus alkaa hidastua. Tuoreimmat NVIDIA-tulot osoittivat, että yhtiön kasvu oli hidastumassa.

On myös olemassa riski, että bond vigilantes palaa, kun Trump keskittyy rahastoimattomiin veronalennuksiin, kuten näimme Yhdistyneessä kuningaskunnassa muutama vuosi sitten.

JEPI ETF -analyysi

Päivittäinen kaavio osoittaa, että JEPI oli huipussaan 60,12 dollarissa 2. joulukuuta ja laski sitten 58 dollariin, kuten ennustin. Tämä vetäytyminen tapahtui sen jälkeen, kun osake muodosti nousevan kiilakaaviokuvion, joka on suosittu laskeva merkki. Se on siirtynyt kiilan alapuolen alle 59,9 dollariin.

Osake on muodostanut vahvan tuen 23,6 %:n Fibonacci Retracement -tasolla 56 dollarissa. Se on myös löytänyt tukea 200 päivän eksponentiaalisesta liukuvasta keskiarvosta (EMA).

Siksi JEPI ETF:n näkymät ovat lievästi laskevat. Seuraavaksi katsottava piste on 53 dollaria, 50 %:n palautuspiste, mikä on noin 7,7 % nykyisen tason alapuolella.