Neljä tapaa, joilla Iranin sota vaikuttaa rahaasi, jos se jatkuu vuoteen 2027

Iranin sota muodostuu yhä suuremmaksi ongelmaksi kotitalouksien taloudelle.

Alun perin geopoliittisesta shokista on tullut suora elinkustannuskysymys, joka iskee samanaikaisesti polttoaineisiin, lainakustannuksiin, sijoituksiin ja ruokakustannuksiin.

Huhtikuun tulitauon tarkoituksena oli rauhoittaa markkinoita, mutta jännitteet Hormuzin salmen ympärillä ja jumissa olevat neuvottelut ovat pitäneet öljykauppiaat, keskuspankit ja sijoittajat varpaillaan.

Jos konflikti venyy vuoteen 2027, paine ei rajoitu energiamarkkinoihin. Se näkyy kuukausibudjeteissa, lainanlyhennyksissä, eläkesäästöissä ja ruokakaupan laskuissa.

Energiakustannukset pysyvät korkeina pidempään

Ensimmäinen isku kohdistuu edelleen energiaan. Hormuzin salmi pysyy painekohtana, sillä noin viidennes globaalista öljytoimituksista kulkee tuon reitin kautta.

5. kesäkuuta Brent-raakaöljy noteerattiin lähellä $95 tynnyriltä, ja analyytikot ovat yhä huolissaan globaalien varastojen vähenemisestä ja mahdollisesta uudesta hinnanpiikistä myöhemmin tänä vuonna.

Maailmanpankki on kuvannut Hormuzin häiriötä ”suurimmaksi öljymarkkinoiden häiriöksi historiassa”, kun taas Kansainvälinen energiajärjestö totesi, että Lähi-idän toimitustappiot ovat jo aiheuttaneet ”ennennäkemättömän tarjontashokin.”

Kotitalouksille se tarkoittaa, että bensiini-, diesel-, sähkö- ja lämmityskustannukset pysyvät korkeina.

Vaikka raakaöljyn hinnat laskisivat muutamaksi istunnoksi, helpotus ei välittömästi tavoita kuluttajia, sillä jalostusmarginaalit, kuljetuskustannukset ja paikalliset verot hidastavat hinnansiirtymää.

Kuten Capital Economics totesi, ”öljyn hinnan 5% nousu” lisää tyypillisesti kehittyneiden markkinoiden inflaatiota noin 0,1 prosenttiyksiköllä.

Siksi energia on yhä ensimmäinen ja selvin kanava, jonka kautta sota iskee tavallisiin budjetteihin.

Lainat eivät halvene nopeasti

Toinen isku tulee korkojen kautta. Ennen konfliktin eskaloitumista sijoittajat odottivat, että suuret keskuspankit leikkaisivat korkoja inflaation viilentyessä.

Öljyshokki on tehnyt tuosta polusta paljon epävarmemman.

Chicago Fedin johtaja Austan Goolsbee kertoi CBS Newsille, että ennen sotaa hän uskoi korkojen ”voivan laskea jopa useita kertoja vuonna 2026”.

Tuo optimismi on hiipunut, koska korkeammat energiahinnat heijastuvat kuluttajahintainflaatioon ja saavat keskuspankit varovaisemmiksi.

Velallisille tämä merkitsee sitä, että asuntolainat, autolainat, luottokorttivelat ja vaihtuvakorkoinen velka vaikeutuvat hallinnoida, kun korkojen laskut viivästyvät. Uudet ostajat kohtaavat lisäksi kovan markkinan, koska asuntolainakorkoja pidetään korkeammalla pidempään.

Fed pohti jo, miten sota voisi vaikuttaa sekä inflaatioon että kasvuun.

Tämä on keskuspankkien dilemma: leikata liian aikaisin ja riskeerata uusi inflaatioaalto, tai pitää linja tiukkana ja lisätä painetta kotitalouksiin ja yrityksiin.

Sijoitukset ja säästöt kohtaavat uudelleenhinnoittelun riskin

Kolmas riski on sijoitusten uudelleenhinnoittelu, sillä markkinat ovat toistuvasti nousseet toiveissa, että konflikti päättyisi nopeasti.

Jos tuo oletus osoittautuu vääräksi, osakkeet voivat kohdata jyrkemmän korjauksen.

OECD varoitti kesäkuun näkymässään, että jos häiriöt jatkuvat vuoteen 2027, maailmantalous voi hidastua voimakkaasti ja investoinnit heikentyä, mikä kasvattaa ”rahoitusmarkkinoiden uudelleenhinnoittelun riskejä”.

Tällä on merkitystä sijoitusrahastoille, eläketileille ja osakeportfoliolle. Pitkittyvä energiašokki toimii kuin vero taloudelle.

Se nostaa yritysten kustannuksia, puristaa katteita ja vähentää kulutusta, erityisesti lentoyhtiöissä, valmistuksessa, vähittäiskaupassa, kemianteollisuudessa ja logistiikassa.

Säästäjille riski ei ole pelkästään laskeva osakemarkkina, vaan myös matalammat reaalituotot, jos inflaatio pysyy korkeana samalla kun salkun tuotot heikkenevät.

Käteinen voi tuntua turvallisemmalta volatiliteetin aikana, mutta se voi myös menettää ostovoimaansa, kun polttoaine- ja ruokahinnat jatkavat nousuaan.

Ruokakaupan laskut kokevat viiveellisen shokin

Neljäs isku koskee ruokaa: sota ei ole pelkästään öljyasia, vaan myös lannoitekysymys.

Arvioiden mukaan noin kolmasosa globaalista lannoitekaupasta kulkee Hormuzin salmen kautta, ja StoneX:n strategisti Kathryn Rooney Vera varoitti, että jos läpikulkuyhteydet eivät avaudu, viljelijät uhkaavat menettää kasvukauden.

Hänen varoituksensa on suora: jos sadot laskevat, koska viljelijät eivät saa tarvitsemiaan tuotantopanoksia, ”voimme odottaa ruokakustannusten nousevan”.

Siksi vaikutus ruokakauppaan voi ilmetä viiveellä. Kuluttajat voivat ensin kokea sodan vaikutukset bensa-asemalla ja vasta kuukausia myöhemmin leivän, maidon, lihan ja vihannesten hinnoissa.

Korkeammat dieselhinnat nostavat myös ruoan kuljetuskustannuksia, lisäten painetta ennen kuin tuotteet päätyvät kauppojen hyllyille.

Sota alkoi ulkopoliittisena kriisinä. Jos se venyy vuoteen 2027, siitä tulee kuluttajille tutumpi asia: korkeammat laskut, kalliimmat lainat, heikommat salkut ja kalliimpi viikoittainen ostoskäynti.