Meta-osake laskee ennen lapsiturvakäsittelyä, joka uhkaa aiheuttaa $200B vahingot

Meta META -osakkeet laskivat tiistaina 3 %, kun varovainen tunnelma Wall Streetillä, johtuen korkeammista öljyn hinnoista ja nousevista Treasury-tuotoista, painoi teknologiayhtiöitä, ja sijoittajat kiinnittivät myös huomionsa merkittävään lapsiturvakäsittelyyn, joka voi altistaa yhtiön huomattaville taloudellisille ja sääntelyriskeille.

Meta-osake on jo laskenut noin 16 % tänä vuonna, ja merkittävä osa paineesta johtuu huolista yhtiön mittavasta tekoälyinfrastruktuuriin kohdistuvasta investointitasosta.

Tiistain lasku lisäsi kuitenkin erillisen epävarmuustekijän, kun Meta valmistautui kohtaamaan useiden osavaltioiden attorney generalit Oaklandin, Kalifornian tuomioistuimessa.

Oikeudenkäynti keskittyy väitteisiin, joiden mukaan Metan Facebook- ja Instagram-alustat olisi tarkoituksellisesti suunniteltu nuoria käyttäjiä koukuttaviksi ja että yhtiö olisi rikkonut lapsen yksityisyyttä ja kuluttajansuojalakeja.

Meta on kiistänyt syytökset.

Iranin jännitteet pitävät markkinoita paineessa

Laajemmassa markkinaympäristössä kehitys ei suosinut kasvuyhtiöitä.

Iran ilmoitti siirtyvänsä "täysin hyökkäävään" sotilaalliseen asenteeseen sen jälkeen, kun neuvottelut pysyvästä konfliktin päättymisestä Yhdysvaltojen kanssa olivat jumiutuneet.

Washington puolestaan sulki pois väliaikaisen tulitaukosopimuksen jatkamisen, joka umpeutui 17. elokuuta.

Kehitykset nostivat Brent-öljyn futuurit noin 0,5 %:lla kolmen viikon huippuihin, lisäten huolia inflaatiosta ja koroista.

30 vuoden Treasury-tuotto nousi korkeimmalle tasolleen sitten vuoden 2007, kun taas 10 vuoden viitekorko pysytteli lähellä tammikuun 2025 huippuja.

Korkeat pitkän koron tasot voivat painaa teknologiayhtiöitä ja muita kasvuyhtiöitä alentamalla tulevien voittojen nykyarvoa.

Ne voivat myös nostaa lainakustannuksia yrityksille, jotka investoivat voimakkaasti infrastruktuuriin.

Nvidian osakkeet laskivat noin 2 %, ja Micron, SK Hynix sekä Intel laskivat 7 %.

Alphabet, Microsoft ja Amazon kuuluivat merkittäviin teknologiayhtiöihin, jotka pysyivät plussalla.

Oikeudenkäynnistä mahdollisesti seuraavat sanktiot

Tässä ympäristössä sijoittajat arvioivat myös Metan viimeisimmän oikeudellisen kamppailun mahdollisia seurauksia.

Neljä osavaltiota — Colorado, Kentucky, Kalifornia ja New Jersey — oli määrä tuoda esiin tiistaina oikeudenkäynnissä osana Metaa vastaan nostettua oikeusjuttua sen nuorille käyttäjille kohdistuvalta kohtelulta.

Juttu seuraa laajempaa vuonna 2023 nostettua kannea, jossa 29 osavaltiota väitti Metan rikkoneen lapsen yksityisyyttä koskevia lakeja ja käyttäneen ominaisuuksia, jotka kannustivat nuoria käyttämään alustojaan kohtuutonta määrää aikaa.

Osavaltiot hakevat muutoksia Facebookiin ja Instagramiin, mukaan lukien rajoituksia ominaisuuksille kuten loputon vieritys ja "tykkäys"-lukemat.

He pyytävät myös tuomaria määräämään ikärajoituksia ja muita muutoksia koko maassa.

Kentuckyn Attorney General Russell Coleman on kuvannut tapausta "suurimpana kuluttajansuojakanteena Yhdysvaltain historiassa".

Mahdolliset taloudelliset seuraukset ovat huomattavia.

Meta on arvioinut, että sanktiot voivat nousta enimmillään $1,4 biljoonaan, summa joka on lähellä sen nykyistä markkina-arvoa, noin $1,5 biljoonaa.

Jos neljä osavaltiota voittavat, he ovat kertoneet hakevansa kuluttajansuojarikkomuksista noin $200 miljardin korvauksia oikeusdokumentin mukaan, raportoi NYT.

Se olisi lähes 14 % yhtiön koko osakearvosta, joka oli oikeusdokumentin mukaan $1,45 biljoonaa maanantaina.

Oikeudenkäyntikulut lisäävät huolta

Oikeudenkäynnin ajoitus on sijoittajille erityisen tärkeä, koska Metan oikeudelliset kulut ovat jo nousseet voimakkaasti.

Yhtiö kirjasi viimeisellä neljänneksellään $2,4 miljardia oikeudenkäyntikuluja, mikä myötävaikutti tavanomaista epätavalliseen voiton laskuun.

Lisää kielteinen oikeuden päätös voisi nostaa näitä kustannuksia ja mahdollisesti pakottaa Metan muuttamaan alustoihin, tietokäytäntöihin tai ikävahvistusmenettelyihin liittyviä elementtejä.

Sijoittajia suurempi huoli kuitenkin ulottuu pelkkää oikeudenkäyntilaskua pidemmälle.

Jos sääntelijät ja tuomioistuimet yhä useammin vaativat Metaa muuttamaan Facebookin ja Instagramin toimintatapoja, vaikutukset voivat ulottua käyttäjäaktiivisuuteen, mainontaan ja yhtiön kykyyn kehittää ja kaupallistaa alustojaan.

Attorney generalit hakevat toimenpiteitä, jotka voivat suoraan vaikuttaa siihen, miten käyttäjät ovat vuorovaikutuksessa Metan palveluiden kanssa, mikä tekee tapauksesta mahdollisesti seuraamuksiltaan merkittävämmän kuin tavanomainen taloudellinen rangaistus.

Tähän mennessä Wall Streetin ensisijainen huoli Metasta on pysynyt sen valtavassa tekoälyinvestointiohjelmassa.

Yhtiö kuluttaa huomattavasti datakeskuksiin, siruihin ja muuhun infrastruktuuriin pyrkiessään kilpailemaan yhä kalliimmassa tekoälykilvassa.

Sijoittajat ovat kyseenalaistaneet, tuottavatko investoinnit riittävästi tuottoja samalla kun ne painavat lähiajan vapaata kassavirtaa.

Kuitenkin lapsiturvaa koskeva oikeudenkäynti tuo lisäriskin jo ennestään epävarmaan yhtiön asemaan.

“Analyytikot eivät hinnoittele tätä tällä hetkellä oikein,” Torrez sanoi CNBC:n raportissa.

“Se Kalifornian tuomio yksinään voisi olla niin valtava, että se muuttaa yhtiön kykyä rahoittaa tulevia tarpeitaan.”

Meta kiistää osavaltioiden väitteet

Meta on vastustanut väitteitä tiukasti ja todennut, ettei osavaltioiden ole osoitettu, että kuluttajia olisi harhautettu tai vahingoitettu yhtiön tuotteiden takia.

Ennen kuulemisia Metan tiedottaja totesi, että yhtiön nuorten suojelemisen käytännöt ovat vahvat ja kiisti attorney generaleiden esittämät väitteet.

“Attorney generalit eivät esitä todisteita siitä, että kukaan heidän osavaltioissaan olisi joutunut harhaan, väittävät, että sellaiset näennäisesti harmittomat ominaisuudet kuin ylimääräinen Instagram-tili jotenkin vahingoittivat heidän asukkaitaan, ja yrittävät rangaista Metaa koko alaa koskevista haasteista kuten ikävahvistuksesta,” tiedottaja sanoi.

“Sen sijaan, että pysyttäisiin faktoissa tai laissa, osavaltiot ovat päättäneet jahdata hulppeaa korvaussummaa.”

Sijoittajille oikeudenkäynti ajoittuu herkkään hetkeen.

Kun nousevat tuotot ja geopoliittinen riski heijastuvat teknologiasektorin osakkeisiin, sijoittajat luottavat yhä enemmän eri sijoitusalustoihin seuratakseen, miten makrotason muutokset vaikuttavat salkun altistukseen Metan kaltaisille yhtiöille.

Metan on jatkettava tekoälyunelmiensa rahoittamista samalla kun se puolustaa ydinsosiaalisen medianalustojensa taloudellista mallia.

Tuomio, joka pakottaa merkittäviin tuoteuudistuksiin tai johtaa huomattaviin sakkoihin, voisi tehdä siitä tasapainottelusta huomattavasti vaikeampaa.