Le PDG de Callaway parle de la fusion avec Topgolf et des perspectives de croissance

Le PDG de Callaway parle de la fusion avec Topgolf et des perspectives de croissance
Written by:
Jayson Derrick
29th octobre, 16:49
  • Callaway a conclu un accord pour acquérir Topgolf.
  • L'accord verra la fusion d'un fabricant d'équipements de golf haut de gamme et d'une société de divertissement
  • Les investisseurs n'étaient pas satisfaits de l'opération car les actions de Callaway ont plongé de 18 %.

Callaway Golf Company (NYSE: ELY), un vendeur d’équipements de golf haut de gamme et de vêtements associés, a déclaré mardi avoir conclu un accord pour acquérir Topgolf, une communauté mondiale privée dans le sport et le divertissement. Mercredi, le PDG de Callaway Chip Brewer était sur CNBC pour un certain contrôle des dommages après que l’action a plongé de 18 % tout au long de la séance de négociation de mercredi.

Détails de la fusion

Topgolf est une communauté mondiale de sports et de divertissement qui se compose de sites en plein air, de sa technologie exclusive Toptracer, d’une plate-forme média et d’une position dans l’eSport. La société a généré environ 1,1 milliard $ de ventes en 2019 et croît à un taux annuel composé de 30 % depuis 2017.

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Callaway et Topgolf fusionneront dans un accord entièrement en actions et évaluent Topgolf à environ 2 milliards $, y compris la participation de 14 % déjà détenue par Callaway.

La justification de la transaction de Callaway est quadruple, notamment : 1) l’acquisition d’une plate-forme à forte croissance, 2) la capacité de commercialiser et de vendre directement aux nouveaux golfeurs attirés par la plate-forme moderne et technologique de Topgolf, 3) la capacité de stimuler une promotion accrue, l’exposition et les ventes aux golfeurs et aux non-golfeurs, et 4) un accent sur la création d’opportunités de croissance à long terme au-delà du sport réel.

L’entité combinée aura une composition de revenus très diversifiée qui, combinée aux 2,8 milliards $ de chiffre d’affaires en 2019, devrait atteindre 3,2 milliards $ d’ici 2022. Le BAIIA ajusté pro forma de l’entité combinée aurait été de 270 millions $ en 2019 et ce chiffre est modélisé pour passer à 360 millions $ d’ici 2022.

Callaway n’était pas le seul titre à avoir subi une chute de près de 20 % mercredi après une annonce majeure. Le détaillant Bed Bath & Beyond (NASDAQ: BBBY) a détaillé mercredi matin une nouvelle perspective pluriannuelle qui a fait baisser considérablement les actions.

Le PDG répond aux préoccupations

L’action Callaway a connu une « journée particulièrement difficile » après l’annonce de l’accord, a déclaré Brewer sur « Closing Bell » de CNBC. L’action s’est fortement vendue au-delà du marché, bien que le timing de l’annonce « n’ai pas vraiment joué en notre faveur ».

Les investisseurs ont également eu beaucoup de choses à digérer en peu de temps étant donné la nature « transformatrice » de la fusion, a déclaré le PDG. La combinaison des deux sociétés crée une entité qui « ne reproduit vraiment rien de ce qui existe actuellement ».

Callaway est convaincu que l’opération offre une création de valeur à long terme pour les actionnaires malgré le signal clair des investisseurs qui dit le contraire, a reconnu le PDG. Mais Callaway est un investisseur dans Topgolf depuis 2006 et Brewer siégeait personnellement à son conseil d’administration depuis 2012.

« Nous y arrivons du point de vue d’un initié et c’est un modèle éprouvé qui offre des perspectives de croissance exceptionnelles », a-t-il déclaré.

Enfin, l’opération « fera plus que doubler nos perspectives de croissance » et permettra à l’entreprise d’opérer à partir d’une position de force encore meilleure.

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