La poussée d’inflation de 4,2 % devrait-elle se poursuivre ?

By: Ajay Pal Singh
Ajay Pal Singh
Ajay a travaillé chez Tata Motors dans la planification de projets avant de découvrir sa passion pour les stocks. Aujourd'hui, il… read more.
on Mai 13, 2021
  • L'Indice des prix à la consommation a augmenté de 4,2 %, la hausse la plus rapide depuis 2008.
  • La Fed considère l'inflation comme transitoire.
  • Les secteurs cycliques affichent de bons résultats en période d'inflation élevée et de forte croissance du PIB

L’inflation, mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC), a augmenté de 4,2 % par rapport à il y a un an, la plus forte augmentation sur 12 mois depuis septembre 2008. Les marchés ont connu une large liquidation mardi en prévision d’une hausse de l’inflation : le Dow Jones Industrial Moyenne a baissé de 1,36 %, le S&P 500 de 0,9 % et le Nasdaq Composite Index de 0,09 %.

Les marchés ont également affiché une tendance à la baisse hier matin après la publication des données sur l’inflation.

L’inflation est-elle là pour rester ?

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Jonathan Golub, stratège en chef des actions américaines au Credit Suisse, a déclaré sur CNBC : « Tous ceux qui sont impliqués dans les marchés savent que les données d’inflation sont brûlantes… Le débat en ce moment : est-ce temporaire ou est-ce quelque chose de plus ancré ? Et nous ne le saurons pas avant longtemps, mais c’est vraiment là que se déroule la conversation. »

Il a ajouté que le PIB du deuxième trimestre serait « extraordinairement fort » avec des attentes d’une croissance du PIB de 12 % en glissement annuel et de 57 % de croissance des bénéfices. Une aussi forte croissance a un coût, qui est l’inflation. La question reste la même : est-ce temporaire ou est-elle là pour durer ?

La Réserve fédérale continue de reconnaître que l’inflation s’accélère mais la considère comme transitoire. Au moment de la publication du dernier procès-verbal de la dernière réunion du Federal Open Market Committee, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la reprise était « inégale et loin d’être complète » et ces « augmentations ponctuelles des prix n’auront vraisemblablement que des effets transitoires sur l’inflation ».

Où les investisseurs peuvent-ils trouver un abri au cas où l’inflation persisterait ?

Jonathan Golub voit la flambée actuelle de l’inflation comme « un petit hoquet » et s’attend à ce que les marchés soient en mesure de la gérer parfaitement. Dans un tel environnement de marché, il a déclaré que les investisseurs devraient chercher à se tourner vers les actions cycliques.

Les secteurs cycliques tels que les matériaux et l’industrie, car ce sont les secteurs les plus exposés à l’inflation et à une forte croissance du PIB. Les matériaux et l’industrie ont été parmi les secteurs les plus performants du mois dernier.

Alors que le S&P 500 a été relativement stable pendant le mois, l’ETF Vanguard Materials Index Fund (VAW), qui suit la performance des actions du secteur des matériaux, a augmenté de près de 8,5 % et Energy Select Sector SPDR Fun (XLE), qui suit la performance des actions du secteur de l’énergie, est en hausse de près de 13 % sur la même période.

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