L'USD/CNY est sur la bonne voie pour un 6e gain hebdomadaire alors que l'inflation chinoise déçoit

La paire USD/CNY est sur la bonne voie pour son sixième gain hebdomadaire consécutif après les données relativement faibles de l'indice des prix à la consommation et à la production chinois. Il se négocie à 6,4857, soit environ 2 % au-dessus de son plus bas niveau du mois de mai. La paire a enregistré pour la dernière fois six gains hebdomadaires consécutifs en 2018.

L'inflation chinoise déçoit

L'USD/CNY réagit aux dernières données d'inflation chinoises. Les chiffres ont révélé que l'indice des prix à la consommation avait baissé de 0,4 % en glissement mensuel en juin après avoir baissé de 0,2 % le mois précédent. Cette baisse était plus mauvaise que l'estimation médiane de -0,1 %.

En conséquence, l'indice des prix à la consommation est passé de 1,3 % à 1,1 %. Pourtant, les analystes s'attendent à ce que l'inflation chinoise augmente d'environ 0,80 % l'année prochaine. Le gouvernement de Pékin s'est fixé un objectif d'inflation d'environ 3 %.

L'Indice des Prix à la Production (IPP) est resté élevé mais conforme aux attentes. L'IPP global est passé de 9,0 % en mai à 8,8 % en juin. En conséquence, l'écart entre l'IPP et l'IPC a continué de se creuser.

Les données sur l'inflation chinoise sont intervenues un jour après que les obligations d'État du pays ont fortement chuté après que le cabinet a accepté d'utiliser des réductions opportunes des taux de réserves obligatoires des banques pour stimuler l'économie. Les nouvelles fournissent des signaux supplémentaires indiquant que l'économie chinoise a ralenti.

L'USD/CNY réagit également aux événements sur le marché obligataire américain. Le rendement de référence à 10 ans a baissé à 1,25 % jeudi, son plus bas niveau enregistré depuis le début du mois de février. Le rendement à 30 ans a également baissé à 1,900 %. Alors que les rendements ont augmenté au cours de la séance du jour au lendemain, ils restent nettement inférieurs à leur plus haut niveau de cette année.

La performance obligataire s'est produite après les dernières minutes du FOMC. Le procès-verbal a montré que certains décideurs étaient toujours inquiets de la reprise américaine. D'autres ont plaidé en faveur d'un ralentissement de la politique d'assouplissement quantitatif.

Analyse technique de l'USD/CNY

La paire USD/CNY a atteint un sommet de 6,4911 au cours de la séance du jour au lendemain. Sur le graphique de quatre heures, la paire a dépassé les moyennes mobiles exponentielles (MME) de 25 et 50 jours. Elle a également formé un canal qui est représenté en noir. Elle semble également avoir formé un motif de tête et épaules inversé. Par conséquent, la paire va probablement exploser à la hausse alors que les investisseurs ciblent la prochaine résistance clé à 6,500. Un mouvement en dessous de 6,4600 invalidera cette perspective. Dans une note, les analystes d'ING ont déclaré avoir révisé leurs prévisions sur l'USD/CNY de 6,3 à 6,45.