Le dollar se stabilise face aux espoirs de paix en Iran et aux risques de la Fed

Le dollar s'est stabilisé lors des échanges en Asie vendredi après avoir subi une forte inversion en fin de séance, les investisseurs pesant les espoirs d'un cessez-le-feu au Moyen-Orient face à une trajectoire des taux américains encore incertaine.

La monnaie américaine a progressé vers 160,07 yens, regagnant du terrain après être tombée à son plus bas en une semaine.

Le dollar australien et le dollar néo-zélandais ont légèrement reculé après avoir progressé face au billet vert pendant la nuit, tandis que la livre sterling était peu changée autour de 1,34 $.

L'euro est resté proche d'un plus haut d'une semaine, autour de 1,1576 $, soutenu par la première hausse de taux de la Banque centrale européenne depuis 2023.

Cette évolution a accentué le contraste entre l'orientation de plus en plus restrictive de l'Europe en matière d'inflation et une perspective de la Réserve fédérale restée sensible aux données à venir.

Les gros titres du Golfe redéfinissent le ton

Les marchés des changes ont tourné en fin de séance américaine après que le président Donald Trump a annulé des frappes prévues contre l'Iran et déclaré qu'un accord de paix pourrait être signé dès ce week-end.

La perspective d'un accord pouvant rouvrir le détroit d'Ormuz à la navigation a fait baisser les cours du pétrole et a atténué une partie de la prime d'inflation intégrée aux marchés mondiaux.

Le brut Brent a reculé à la reprise des échanges en Asie, prolongeant le mouvement de soulagement déclenché par les derniers signaux diplomatiques.

L'Iran, en revanche, a déclaré n'avoir pris aucune décision finale sur un éventuel accord, laissant les opérateurs prudents à l'idée de pousser le mouvement trop loin.

La stabilisation du dollar reflétait cette prudence. Un accord confirmé pourrait encore réduire les risques liés aux prix de l'énergie, mais l'échec des négociations ramènerait rapidement le stress géopolitique au cœur des échanges de devises.

Les détails du PPI apaisent les craintes d'inflation

Les données américaines des prix à la production ont ajouté une autre dimension au débat sur le dollar.

Les prix à la production ont augmenté plus que prévu en mai, enregistrant la plus forte hausse annuelle en trois ans et demi alors que les coûts de l'énergie grimpaient.

Pourtant, les opérateurs se sont quelque peu rassurés par les chiffres sous-jacents. L'inflation sous-jacente des prix à la production, qui alimente l'indicateur PCE privilégié par la Fed, est ressortie en dessous des prévisions.

Cela a contribué à limiter les craintes selon lesquelles la banque centrale devrait agir de manière plus agressive.

Les marchés continuent d'intégrer une hausse des taux de la Fed plus tard cette année, même si les attentes ont évolué avec le recul des cours du pétrole et l'atténuation des craintes d'inflation.

Les prochaines semaines de données sur l'énergie et les prix seront déterminantes pour décider si la Fed peut attendre ou doit resserrer à nouveau.

Le virage de la BCE soutient l'euro

La hausse de 25 points de base de la BCE a donné un nouvel élan à l'euro.

Les responsables ont également adopté un ton prudent sur l'inflation, la hausse des coûts énergétiques et le ralentissement de la croissance compliquant les perspectives pour la zone monétaire.

Les marchés anticipent désormais un nouveau mouvement de la BCE dès septembre, même si les responsables ont fourni peu d'orientations sur le calendrier d'une éventuelle hausse supplémentaire.

Pour les opérateurs de devises, le résultat est une carte plus complexe : un dollar soutenu par un risque Fed résiduel, un euro appuyé par une BCE plus restrictive, et des devises sensibles au pétrole toujours otages de chaque tournant des pourparlers au Moyen-Orient.