Voici pourquoi Goldman Sachs est « catégorique » sur SPX pour le second semestre 2021

L'indice de référence S&P 500 est sur une lancée cette année avec un gain d'environ 17 % jusqu'à présent. À 4 300, il a récupéré plus de 85 % par rapport au creux pandémique de mars 2020. Selon David Kostin de Goldman Sachs, cependant, le niveau actuel est aussi élevé que l'indice irait cette année.

Remarques de David Kostin sur « Squawk on the Street » de CNBC

Le stratège en chef des actions américaines a déclaré que la banque d'investissement était catégorique sur SPX pour le second semestre 2021. Dans son interview avec « Squawk on the Street » de CNBC, Kostin a souligné trois risques qui ne sont pas pris en compte sur le marché.

L'augmentation à venir du taux d'imposition des plus-values, selon Kostin, est le deuxième grand risque. Historiquement, le taux d'imposition des plus-values et les cours des actions sont inversement liés. Lorsque le premier augmente, le second diminue ou reste stable dans le meilleur des cas. Par conséquent, les actions à forte dynamique ont du mal à bien performer.

SPX recommencera progressivement à grimper en 2022

Le troisième grand risque qui n'est pas pris en compte dans le marché, selon l'expert de Goldman Sachs, est le taux d'intérêt plus élevé et un taux du Trésor à 10 ans qui devrait légèrement augmenter d'ici pour terminer l'année autour de 1,90 %.

Kostin s'attend à ce que l'indice note sa prochaine hausse en 2022 et termine l'année à environ 4 600. Il convient cependant que si le 10 ans clôture 2021 autour de 1,60 %, au lieu de 1,90 %, SPX pourrait atteindre 4 700 d'ici la fin de cette année.