Prévisions pour l'USD/JPY alors que la liquidation du yen japonais s'intensifie

L'USD/JPY a atteint son plus haut niveau depuis janvier 2017, les investisseurs ayant prédit une divergence croissante entre la Fed et la Banque du Japon (BOJ). La paire a augmenté d'environ 15 % par rapport à son plus bas niveau de 2020.

Vente de yens japonais

Le yen japonais a connu une forte tendance baissière par rapport au dollar américain au cours des derniers mois. Cette vente massive est principalement due aux différences structurelles entre la reprise économique des États-Unis et du Japon.

Dans un récent rapport, le ministère japonais des Finances a relevé les perspectives économiques du pays pour 2022 à 3,2 %. En revanche, selon le Conference Board, l'économie américaine devrait croître de 3,5 % en 2022.

Il y a aussi d'autres différences. Les États-Unis ont un taux de chômage d'environ 4,2 % tandis que le taux de chômage du Japon est resté inférieur à 3 % pendant des mois.

Plus important encore, l'inflation au Japon est toujours restée inférieure à l'objectif de 2,0 % fixé par la BOJ. Et il y a des signes indiquant que l'inflation restera sous pression même si les prix de l'énergie grimpent. Historiquement, les dépenses de consommation du Japon ont été faibles en raison du vieillissement de la population. La plupart des détaillants ont souvent peur d'augmenter les prix.

La situation est différente aux États-Unis, où l'inflation a bondi à un sommet de plusieurs décennies de plus de 6 %.

Par conséquent, les analystes pensent que la Réserve Fédérale adoptera un ton plus belliciste en 2022. Elle a déjà laissé entendre qu'elle augmenterait les taux d'intérêt trois fois cette année. Elle mettra également fin à son programme d'assouplissement quantitatif au premier trimestre.

La BOJ, quant à elle, devrait maintenir sa position accommodante. Cela inclura le maintien de taux bas et la poursuite du programme d'achat d'actifs. Dans une note, un analyste de JP Morgan a déclaré :

« Le dollar-yen a tendance à augmenter jusqu'à ce que la Fed relève ses taux et à baisser lorsque cela se produit réellement. Il devrait atteindre environ 117 vers la mi-2022 et culminer lorsque les États-Unis commenceront à augmenter leurs taux. »

Prévisions pour l'USD/JPY

Le graphique journalier montre que l'USD/JPY a suivi une forte tendance haussière au cours des derniers mois. Il a réussi à dépasser les moyennes mobiles de 25 et 50 jours. Il s'approche également du côté supérieur du canal ascendant qui est représenté en rouge. L'indice de force relative (RSI) a également dépassé le niveau de surachat.

Par conséquent, alors que le chemin de la moindre résistance est plus élevé, une cassure baissière ne peut être exclue lorsque la paire teste la partie supérieure du canal.