KeyBanc vient de tirer la sonnette d’alarme sur les titres de constructeurs de maisons

By: Wajeeh Khan
Wajeeh Khan
Wajeeh est un adepte actif des affaires mondiales, de la technologie, un lecteur avide et aime jouer au tennis… lire la suite.
on Jan 20, 2022
  • Mercredi, Kenneth Zenner de KeyBanc a déclassé six constructeurs de maisons.
  • L'appel baissier est basé sur une inflation record et les prochaines hausses de taux.
  • Le FNB SPDR S&P Homebuilders (XHB) est en baisse de plus de 10 % sur l'année.

Les actions de Lennar Corporation (NYSE : LEN) ont baissé d’environ 10 % ce mois-ci, et KeyBanc Capital Markets affirme que la route devrait également rester cahoteuse dans les mois à venir.

Zener voit une baisse de 15% pour Lennar Corp

Dans une note ce matin, Kenneth Zener de KeyBanc a rétrogradé Lennar à « sous-pondéré » avec un objectif de cours de 86 $ par action, ce qui représente une baisse de près de 15 % par rapport à son cours de clôture de mardi.

Vous recherchez des nouvelles rapides, des conseils pratiques et des analyses de marché ? Inscrivez-vous à la newsletter Invezz, dès aujourd'hui.

Selon l’analyste, il est peu probable que le constructeur de maisons s’en sorte bien en 2022, car la Réserve Fédérale américaine a décidé de relever ses taux au moins quatre fois pour lutter contre des niveaux record d’inflation. Il a écrit :

Les actions des constructeurs font face à un mur d’inquiétude au début de 2022, car un resserrement des perspectives monétaires affecte négativement le sentiment, l’inflation induite par le COVID et les contraintes d’offre aggravent les tendances décalées de la masse monétaire. Et les gains passés des prix des maisons qui ont augmenté les marges vont probablement s’atténuer.

Au contraire, Morningstar continue d’être optimiste quant à LEN.

Autres noms que Zener a déclassé mercredi

Les raisons pour lesquelles Zener est accommodant vis-à-vis de Lennar sont de nature macroéconomique. Naturellement, il s’attend à ce qu’ils frappent également d’autres constructeurs de maisons, notamment DR Horton, KB Home (NYSE: KBH), Toll Brothers, TopBuild, Installed Building Prods – et il les a tous déclassés mercredi.

Les cycles de resserrement ont un impact sur les titres de constructeurs, le cours des actions chutant de 32 % du sommet au creux, en baisse de 89 % du temps depuis 1969. Nous pensons que le succès opérationnel des constructeurs ne peut pas compenser le reflux cyclique des vents favorables (faible offre, taux bas) à temps.

La semaine dernière, KB Home a déclaré que ses revenus étaient inférieurs aux estimations de Wall Street au quatrième trimestre de l’année fiscale. L’analyste de KeyBanc a un objectif de prix de 38 $ sur KBH, soit plus de 10 % en dessous de son prix actuel. Le FNB SPDR S&P Homebuilders (XHB) est en baisse de plus de 10 % sur l’année.

Investir en crypto, actions, ETF & plus en minutes avec notre courtier préféré, eToro
10/10
67% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent