Analyste en chef du HYCM sur l'invasion de l'Ukraine par la Russie : « les coûts financiers ont tendance à être limités »

L'invasion de l'Ukraine par la Russie a vu les marchés mondiaux s'effondrer, les investisseurs fuyant vers des actifs refuges pour envoyer l'or à un nouveau sommet annuel.

Alors que les actions à travers l'Europe chutaient, l'indice de référence russe MOEX a chuté de près de 50 %, les échanges étant temporairement interrompus et la Banque de Russie intervenant sur les marchés des changes.

Les actions des banques et des compagnies pétrolières russes étaient parmi les plus touchées en fin d'après-midi, avec Sberbank (SBRCY) en baisse de 46 % et Gazprom (GZPFY) de -34 %.

Le marché américain a également ouvert en baisse après un nouveau mouvement négatif mercredi, le S&P 500 perdant plus de 1 % pour rester en territoire de correction. EPAM Systems Inc. (NYSE : EPAM), l'une des sociétés du S&P 500 dont le chiffre d'affaires est le plus exposé au marché européen, a chuté de plus de 13 %.

Davantage de sanctions pourraient avoir un impact supplémentaire sur les marchés

Commentant l'impact de l'attaque de Vladimir Poutine contre l'Ukraine sur les marchés, Giles Coghlan, analyste en chef chez HYCM, a déclaré :

« Alors que l'action militaire s'intensifie, nous pouvons maintenant nous attendre à un filet régulier de nouvelles sanctions tout au long de la journée, qui auront des ramifications sur les marchés. »

Coghlan estime cependant que les sanctions supplémentaires auront initialement un « impact mesuré sur le système financier russe, ne touchant probablement pas le marché boursier russe aussi durement que pourraient le craindre certains investisseurs. »

« [Mais] à l'avenir, toute nouvelle sanction imposée - en particulier celles imposées aux plus grandes banques publiques de Russie - pourrait avoir un effet considérable sur le peuple russe ordinaire, ainsi que sur la production actuelle de pétrole et de gaz », a ajouté l'analyste.

Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré mercredi que l'éclatement de la guerre s'accompagne d'un risque de hausse des prix de l'énergie encore plus élevés. Coghlan note que la hausse des prix de l'énergie combinée à la hausse des prix des matières premières et à la fuite vers les valeurs refuges entraînera probablement une baisse des actions mondiales.

Si cela se produit, l'indice MOEX pourrait voir encore plus de pertes. L'indice MOEX Russie en direct a actuellement le marché en baisse de 34 % tandis que l'indice paneuropéen Stoxx 600 courtise des pertes supérieures à 3 %. Le FTSE 100 britannique est également en baisse de plus de 3 %, avec le même tableau peint sur le marché boursier européen.

Les investisseurs, doivent-ils s'inquiéter ?

Aussi austère que puisse paraître le marché russe, Coghlan affirme que la réaction du marché pourrait être étonnamment douce. Il pense que les acheteurs à moyen terme pourraient en bénéficier. Sur la question de savoir si les investisseurs devraient s'inquiéter, l'analyste pense que :

« Aussi triste que soit le coût humain de cet événement, les coûts financiers ont tendance à être limités », a-t-il déclaré.

Il dit que cela s'est produit lors de « certains des événements mondiaux les plus graves de l'histoire récente ». Le marché a réagi ainsi après le conflit syrien en 2017, la crise des missiles nord-coréens et le retrait américain d'Afghanistan.

Selon l'analyste, ces cas suggèrent que « la réaction du marché à ces événements peut être étonnamment douce ».

« La plupart des baisses finissent par être achetées, de sorte que les acheteurs à moyen terme peuvent souvent trouver une bonne valeur en ces temps sombres », a-t-il conclu.