Pourquoi l’indice S&P 500, SPYM, SPY et les ETF VOO pourraient chuter de 5.4% bientôt

L'indice S&P 500 a reculé ces derniers jours, passant du plus haut de l'année à $7,618 à $7,400. Ce repli intervient dans un contexte de prise de bénéfices par les investisseurs et après la hausse des rendements obligataires américains suite aux solides chiffres de l'emploi de la semaine dernière. Néanmoins, il est probable que l'indice et ses ETF, VOO, SPY et SPYM, reculent davantage.

L'indice S&P 500 menacé par la hausse des rendements obligataires américains

Une des raisons pour lesquelles l'indice S&P 500 et ses ETF comme VOO, SPY et SPYM pourraient reculer davantage est que les rendements obligataires américains augmentent alors que les chances d'une remontée des taux par la Federal Reserve augmentent.

Les données montrent que le rendement à dix ans est monté à 4.55%, son plus haut niveau depuis le 22 mai de cette année. Le rendement à deux ans est monté à 4.2%, son plus haut niveau depuis février 2025. Il est passé du plus bas de l'année à 3.37%. De plus, le rendement à 30 ans s'est installé confortablement au-dessus de 5%.

Les rendements obligataires américains envoient un message à la Federal Reserve, les analystes prévoyant que la banque relèvera les taux cette année. Un rapport publié la semaine dernière a montré que l'économie a créé plus de 172k emplois le mois dernier, tandis que le taux de chômage est resté à 4.3%.

Un autre rapport attendu mercredi devrait révéler que l'inflation américaine a continué d'augmenter en mai. L'estimation moyenne est que l'IPC global est monté à 4.3% en mai, s'éloignant davantage de l'objectif de 2.0% de la Fed. 

Ainsi, il est probable que le marché boursier connaisse une brève correction alors que les traders se positionnent pour une hausse des taux. Si cela se produit, cela provoquerait probablement une nouvelle confrontation entre le président Donald Trump et Kevin Warsh.

L'IPO de SpaceX pourrait déclencher un repli boursier

Une autre raison potentielle pour laquelle l'indice S&P 500 et ses principaux ETF comme VOO et SPY pourraient plonger davantage est l'introduction en bourse de SpaceX, qui aura lieu le 12 juin. 

En théorie, l'IPO devrait être haussière pour le marché boursier. D'une part, les estimations indiquent que la société lèvera 150 milliards de dollars, soit le double des 75 milliards qu'elle prévoyait de lever. 

En pratique, toutefois, l'IPO pourrait conduire à un repli si elle suit des trajectoires similaires à d'autres sociétés. Dans ce cas, il est probable que l'action SPCX bondisse après l'IPO puis redescende. C'est une situation semblable à celle observée chez d'autres sociétés comme Circle Internet Financial, Figma et Medline. 

Un tel repli pourrait entraîner une faiblesse généralisée à mesure que les investisseurs commencent à prendre des bénéfices. Nous avons vu cette vente brutale vendredi lorsque des valeurs vedettes de l'IA comme Broadcom et AMD ont plongé.

Les indicateurs techniques suggèrent que l'indice S&P 500 pourrait reculer

Graphique de l'indice SPX | Source: TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice S&P 500 a culminé à $7,618 plus tôt ce mois-ci, puis est retombé à $7,400. Un examen plus approfondi montre que l'Oscillateur de pourcentage de prix (PPO) a effectué un croisement baissier. Ce croisement est un signal baissier en analyse technique.

L'indice de force relative (RSI) est passé du niveau de surachat de 77.35 à la valeur actuelle de 50. Il est également orienté à la baisse, ce qui constitue un signal baissier. 

Par conséquent, le scénario le plus probable est que l'indice recule puis reteste le support clé à $7,000, son sommet de janvier. Un mouvement vers ce niveau serait haussier puisqu'il confirmerait le schéma de cassure et de retest. Une telle baisse concernerait également les ETF VOO, SPY et SPYM. Ils rebondiront finalement vers un nouveau record historique.