L’histoire d’horreur de Bitcoin, plongeant en dessous de 22 000 $

By: Dan Ashmore, CFA
Dan Ashmore, CFA
Dan vit actuellement à Medellin, en Colombie, où il essaie désespérément d'apprendre juste assez d'espagnol pour pouvoir jouer au… lire la suite.
on Mai 25, 2022
  • L'historique des graphiques peut être utile lorsqu'il est utilisé en conjonction avec la vue macro.
  • Un schéma intéressant indique que Bitcoin plonge en dessous de 22 000 $, mais est-ce valable en 2022 ?
  • Je plonge dans les graphiques et présente un cas pour et contre un violent ralentissement du Bitcoin.

J’adore Bitcoin. Il détient une position dans mon portefeuille, et je n’ai pas l’intention de le vendre de si tôt. Je peux même ne pas essayer l’étrange photo de profil des yeux au laser sur mon compte Twitter. Néanmoins, j’aime analyser les arguments des ours en sa faveur et certains ont certainement du mérite. Si vous ne pouvez pas battre un contre-argument contre un atout que vous détenez avec une réponse bien structurée, alors vous devrez peut-être réévaluer cette position.

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Cas baissier

Je suis tombé sur une hypothèse baissière intéressante sur Bitcoin cette semaine. Rekt Capital (un bon suivi sur Twitter si quelqu’un veut une analyse objective de l’argent magique sur Internet, @rektcapital) a publié un fil sur la moyenne mobile de 200 semaines (200-MA).

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Comme le montre le graphique ci-dessous, cette 200-MA a toujours agi comme un support solide, mais seulement après une mèche violente mais brève en dessous.

À quel point ces mèches sont-elles violentes en dessous de la 200-MA ? Le tableau ci-dessous montre trois de ces instances :

Date Mèche inférieure à la 200-MA
Début 2015 -14 %
Fin 2015 -14 %
Mars 2020 -28 %

Hmmm. Ainsi, nous recherchons des mèches entre 14 % et 28 % en dessous de la 200-MA. Avec la 200-MA actuellement à 22 000 $, il n’est malheureusement pas hors de question que Bitcoin atteigne maintenant cette marque. S’il l’atteignait, une mèche à la baisse de -14 % serait de 19 000 $, alors qu’une mèche de -28 % équivaudrait à 15 500 $. Des trucs effrayants, hein ?

Mes pensées

J’aime mélanger un peu de techniques à utiliser en conjonction avec mon analyse plus large, mais nous devons être prudents ici, en ce qui concerne Bitcoin.

Deux des trois cas ci-dessus sont survenus en 2015, lorsque Bitcoin n’était qu’un bébé, avec une capitalisation boursière au sud de 7 milliards de dollars. Je ne suis pas sûr que nous puissions tirer des conclusions solides à partir de graphiques aussi anciens, compte tenu du chemin parcouru depuis. À l’époque, il s’agissait encore d’un actif de niche opérant en grande partie dans les recoins ringards d’Internet, et non du mastodonte macro qui figure actuellement au bilan de Tesla et génère régulièrement les gros titres de CNBC et du FT.

Quant au scénario final de mars 2020, j’hésite à y accorder trop d’importance, étant donné la nature de cygne noir de la panique au milieu de l’arrivée du COVID sur les lieux (note à moi-même : utiliser l’expression « cygne noir » beaucoup trop beaucoup de nos jours, ce qui est un paradoxe, non ?). Je me souviens d’avoir vidé mon casier au travail en pensant que je retournerais au bureau trois semaines plus tard, mais j’ai fini par passer deux ans dans ma chambre comme un condamné. Extrapoler le cours de l’action à partir de ce mois d’Armageddon semble donc un peu faux.

Enfin, nous avons en fait atteint la 200-MA, sans mèche en dessous de tout, au troisième cercle vert ci-dessus dans le graphique ci-dessus à la fin de 2018. Bien que cela renforce certainement le cas de la 200-MA agissant comme support, il le fait enlevez l’éclat de toute analyse de mèche, maintenant que nous avons des mèches de 0 %, 14 % et 28 %.

Cependant, la barre des 22 000 $, qui est l’actuelle 200-MA, est définitivement une référence sur laquelle je surveille, car nous continuons à saigner vers elle. Bien que l’analyse de la mèche ci-dessus soit intéressante et certainement pas dénuée de sens, je pense que les 22 000 $ en tant que support représenteraient une bonne occasion de remplir certains ordres d’achat.

En réalité, nous dépendons ici de l’environnement macro plus large. Bien sûr, c’est toujours le cas, mais cela semble plus important maintenant que la peur est à son plus haut niveau et que les marchés oscillent entre la situation géopolitique provisoire, l’inflation nauséabonde et une Réserve fédérale aussi indécise que moi face à avec un menu de sept pages dans un restaurant mexicain (tous les plats ont l’air si bons, mais ils sont tous si similaires – ça me donne un terrible cas de paralysie décisionnelle).

Conclusion

Suis-je en train de dire que la barre des 22 000 $ est en jeu avec suffisamment de conviction pour même envisager de vendre mon précieux Bitcoin ? Non. Comme je l’ai dit, les graphiques sont un bon ajout à l’analyse, mais ne sont jamais la seule entrée pour moi. Je pense que c’est particulièrement vrai avec un actif offrant un espace d’échantillonnage aussi petit que Bitcoin, et qui a changé si fondamentalement au cours des dernières années.

Mais c’est un scénario qui pourrait se produire de manière vérifiable, en particulier dans ce monde instable avec des chefs d’État égoïstes envahissant les autres pays à volonté, une Réserve Fédérale qui change apparemment d’avis tous les jours et toute une série d’autres variables que personne ne pourrait prédire.

Je déteste le dire, mais il pourrait y avoir plus de douleur ici. Et chapeau à @RektCapital pour l’analyse – c’est l’un des gentils.

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