Alors, comment était Twitter en tant qu'investissement au cours des 9 années où il a été coté en bourse ?

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sur Nov 1, 2022
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  • Elon Musk a finalisé son rachat de Twitter pour 44 milliards $.
  • Twitter a terminé son parcours de 9 ans sur les marchés publics en hausse de 19 %.
  • Twitter n'a jamais trouvé son identité, luttant avec acharnement contre la monétisation et d'autres problèmes.

Après une saga plus longue que la franchise de films Fast and Furious, Elon Musk est devenu le propriétaire de Twitter Inc (NYSE : TWTR).

Seize ans après le tout premier tweet de l’ancien PDG Jack Dorsey, Twitter est entre les mains de l’énigmatique milliardaire. Alors, maintenant que tout est dit et fait, comment les investisseurs de Twitter se sont-ils comportés ?

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Twitter et la bourse

Twitter est entré en bourse il y a près de 9 ans jour pour jour. Rétrospectivement, c’était le moment idéal pour le faire – il a été lancé au milieu de l’une des plus longues courses haussières de l’histoire, un environnement inondé d’argent illimité, des taux d’intérêt très bas et un secteur technologique en plein essor.

À Noël, il était déjà en hausse de 62 % depuis son introduction en bourse. Mais honnêtement, ça a en quelque sorte culminé à ce niveau-là.

J’ai tracé le cours de l’action sur toute la période où elle était publique – c’est-à-dire les neuf années entre novembre 2013 et aujourd’hui – par rapport au S&P 500. Alors que ce dernier a rapporté 115 % aux investisseurs sur cette période, Twitter n’a rapporté qu’un maigre 19 % – et ce n’est qu’après que Musk l’a acheté pour une prime, avec une hausse de 40 % au cours des deux derniers mois.

Non seulement il a sous-performé le SPX, mais il a également vu des concurrents le dépasser. Même le Meta assiégé – connu sous le nom de Facebook dans une vie antérieure – a dominé Twitter (même après ses résultats désastreux la semaine dernière).

Pourquoi Twitter a-t-il été si mauvais ?

Twitter a eu du mal avec sa vision à long terme pendant un certain temps. Il n’a que récemment déployé la fonctionnalité Twitter Blue, un service d’abonnement qui offre des fonctionnalités telles qu’un bouton d’édition. Même dans ce cas, le service n’est disponible que dans quelques pays sélectionnés – quelque chose que Musk a déjà indiqué qu’il changerait.

Plusieurs dirigeants ont également été largués, alors que le chef de Tesla cherche à bouleverser radicalement les choses. Un autre angle de monétisation que Musk veut poursuivre est le processus de vérification, avec des rumeurs circulant selon lesquelles il facturera jusqu’à 20 $ par mois pour la coche bleue tant convoitée.

Cela a du sens, pour moi du moins. Twitter a trop longtemps traîné derrière ses rivaux, ne sachant pas vraiment quelle était son identité et quel était son objectif à long terme. Non seulement ces frais aideront à la monétisation, mais ils aideront également avec les robots.

Qui dirige le monde ? Les robots

Les comptes de robots ont été la plus grande source de controverse tout au long de cet accord Twitter et la raison pour laquelle il a fallu si longtemps pour qu’il passe. Twitter a insisté sur le fait que les robots représentent moins de 6 % de ses utilisateurs actifs quotidiens, ce que l’équipe de Musk a contesté.

Il ne fait aucun doute que c’est un énorme problème. Je tweeterai cet article une fois qu’il sera en ligne, et sans aucun doute, il y aura instantanément quelques réponses de robots en dessous préconisant l’achat de GoingToTheMoonDogeCoin, ou me parlant d’un trader professionnel qui peut « aider beaucoup, transformant 100 $ en 10 000 $ en seulement une semaine ».

Mais les robots de Twitter et les problèmes de monétisation ne sont pas les seules choses que Musk vise à secouer. L’autre est la liberté d’expression et la censure.

Trump a répondu sur sa propre plateforme de médias sociaux, Truth Social, qu’il était « très heureux que Twitter soit désormais entre de bonnes mains ». En effet, la controverse autour de la gestion par Twitter de la rhétorique polarisante de l’ancien président n’a pas du tout arrangé les choses, et c’est l’une des raisons que Musk a énumérées comme motif pour reprendre l’entreprise.

C’est là que nous entrons en territoire risqué – est-il sain pour une entreprise avec autant d’influence d’être cotée en bourse ? Qui sait, mais il y a peu de personnages qui suscitent autant d’opinions passionnées – positives et négatives – que M. Musk. Je suppose que nous devons juste espérer que ceux qui voient le bien en lui ont raison.

Investisseurs

Mais pour les investisseurs, l’accord de Musk met fin à un chapitre de leur carrière d’investisseur qu’ils sont probablement heureux de terminer. Non seulement la prise de contrôle est ratifiée à une époque où les actions technologiques sont écrasées, mais Twitter n’a jamais été un bon investissement en premier lieu – comme le montrent les graphiques ci-dessus.

Musk a réduit leurs pertes, ou peut-être même leur a-t-il jeté une branche d’olivier, selon votre degré de baisse des perspectives de Twitter.

Et encore une chose – c’est encore un autre rappel de la difficulté de battre le marché, quelque chose que je déplore tout le temps.