La BCE suit la tendance des États-Unis et du Royaume-Uni avec une hausse des taux de 50 points de base

La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé une hausse de 50 points de base (0,5 %) jeudi. Cette décision est largement conforme aux attentes, tout en avertissant que d’autres mouvements se profilent à l’horizon.

« Les taux d’intérêt devront encore augmenter de manière significative à un rythme soutenu pour atteindre des niveaux suffisamment restrictifs pour assurer un retour rapide de l’inflation », a déclaré la BCE. « L’inflation reste beaucoup trop élevée. »

Le taux de dépôt de la BCE se situe désormais entre 1,5 % et 2 %, le plus élevé depuis le krach de 2008. Chaque fois que l’expression « depuis 2008 » est utilisée, ce n’est jamais une bonne nouvelle, n’est-ce pas ?

La BCE suit les États-Unis et le Royaume-Uni

Il fait suite à deux hausses consécutives de 75 points de base, l’Europe suivant la voie tracée plus tôt cette semaine par les Etats-Unis et le Royaume- Royaume-Uni, qui ont tous deux fait de même. La Banque nationale suisse a également augmenté d’un demi pour cent.

Les petites hausses reflètent l’espoir que l’inflation a atteint un sommet. L’inflation de la zone euro est tombée à 10 % en novembre. Cependant, étant donné qu’il était à un niveau record de 10,6 % le mois précédent, tout est relatif. Néanmoins, les dernières lectures peuvent être considérées comme plus optimistes que prévu.

Les États-Unis et le Royaume-Uni ont également enregistré des chiffres d’inflation positifs cette semaine. L’IPC aux États-Unis s’est établi à 7,1 % (contre 7,7 % le mois précédent), tandis que l’indice britannique a atterri à 10,7 % (contre 11,1 % en octobre).

La BCE, comme les autres États, en a vu suffisamment pour justifier d’abaisser le rythme des hausses à 50 points de base. Cependant, la panacée de l’objectif d’inflation de 2 % reste encore loin.

La grande question est de savoir combien de temps ces taux élevés peuvent persister.

Récession en route ?

Les dernières semaines ont fait monter la pression sur la zone euro. Ironiquement, cela vient d’un manque littéralement de chaleur – la baisse des températures fait grimper les factures d’énergie au milieu de la crise énergétique déclenchée par la guerre de la Russie en Ukraine.

L’hiver avait été inhabituellement doux jusqu’à récemment, mais cela a commencé à s’inverser. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, qui avait été forte face à la menace de récession, a même déclaré le mois dernier que « le risque de récession a augmenté ».

Dans l’ensemble, la BCE continue de respecter du mieux qu’elle peut la frontière entre l’inflation et la récession. Mais ses hausses plus lentes que dans d’autres juridictions trahissent le fait que ses mains sont quelque peu liées ici. La crainte imminente est qu’il ne sera peut-être pas possible de s’en sortir sans récession.