Le cours de l’action Credit Suisse chute de 28 % alors que les banques européennes s’effondrent

Le cours de l’action Credit Suisse (SWX:CSGN) est en chute libre.

Le SSPT des Européens est en train d’exploser, alors qu’une phrase qu’ils pensaient avoir été condamnée aux annales de l’histoire – « échec bancaire » – est soudainement à nouveau utilisée.

Bien sûr, rien n’a complètement échoué, et les comparaisons avec le bain de sang de 2008 restent fausses, mais aujourd’hui, la volatilité est violente dans le secteur bancaire alors que la contagion de l’effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB) aux États-Unis se propage en Europe.

Mais le Credit Suisse est la tête d’affiche, la banque plongeant de 28 % pour atteindre des niveaux record alors que son plus grand prêteur, la Saudi National Bank, a déclaré qu’elle ne pouvait pas détenir plus de 10 % des parts en raison de préoccupations réglementaires. L’action est descendue sous les 2 francs suisses pour la première fois de son histoire.

Pourquoi les banques européennes tombent-elles ?

Le Credit Suisse n’est pas la seule banque à être prise dans cette vente massive. Les banques européennes dans tous les domaines se font malmener, tandis que l’indice européen Stoxx 600 est en baisse de 2,66 %.

BNP Paribas est en baisse de 10,5 %, la Société Générale en baisse de 9,6 % et Deutsche Bank en baisse de 7,7 %. De nombreuses actions européennes ont également vu leurs échanges s’arrêter à plusieurs moments de la journée en raison de la forte volatilité.

La vente intervient après une semaine au cours de laquelle les effondrements bancaires américains ont suscité la peur sur le marché au sens large. Alors que la crise semble avoir été contenue aux États-Unis, le marché ayant rebondi depuis, l’Europe est critiquée.

Les banques européennes sont-elles sûres ?

Bien que le niveau de vente soit alarmant, il n’y a aucune raison de croire que cela se transformera en crise. Le krach bancaire en Europe était d’une telle ampleur au cour de la Crise Financière Mondiale que leurs restrictions de capital sont beaucoup plus strictes dans les banques européennes que dans leurs homologues aux États-Unis.

En outre, la disparition de SVB aux États-Unis est survenue à la suite d’une crise de liquidité due à une mauvaise gestion du risque de taux d’intérêt plutôt qu’à une insolvabilité due à de mauvais investissements, comme ce fut le cas avec les prêts hypothécaires à risque en 2008. C’est une distinction importante.

La gestion du risque de taux d’intérêt devrait également être plus prudente en Europe qu’avec SVB/les banques américaines – sans parler du fait que les États-Unis ont été beaucoup plus agressifs dans leur régime de hausse, ce qui a déclenché la non-concordance de la SVB.

Néanmoins, cela n’a pas empêché le secteur européen de vendre aujourd’hui, les investisseurs du Credit Suisse étant effrayés par les commentaires saoudiens – et peut-être encore un peu marqués par ce qui s’est passé en 2008.