Voici pourquoi le ETF GLD est en hausse et à quoi s’attendre

Le prix de l’or a étendu ses gains pour atteindre un nouveau record historique mercredi à 2 878,68 $ avant de reculer à 2 860,05 $ au moment de la publication. Le métal précieux se négocie dans le vert pour la sixième semaine consécutive, les investisseurs restant inquiets des politiques du président Trump. Le dernier déclencheur est la mesure de rétorsion de la Chine aux tarifs de Trump, un aspect qui a accru la demande d’actifs de refuge.

Alors que l’or monétaire se redresse, les principaux ETF sur l’or ont enregistré des gains significatifs. Au moment de la rédaction de cet article, le SPDR Gold Trust EFT (GLD) était à 264,13 $, ayant bondi d’environ 8 % depuis le début de 2025.

La demande mondiale d’or atteint un niveau record au quatrième trimestre 2024 et pour l’exercice 2024

En tant que refuge sûr conventionnel, le prix de l’or a trouvé un soutien dans les incertitudes économiques et géopolitiques actuelles. En fait, dans le rapport annuel du World Gold Council (WGC) publié le 5 février, ces incertitudes ont largement contribué à ce que la demande de lingots atteigne un niveau record en 2024.

Shaokai Fan, directeur mondial des banques centrales au WGC, a déclaré : « En 2024, la demande mondiale d’or a atteint un nouveau sommet trimestriel et un total annuel record, soutenue par des incertitudes géopolitiques et économiques accrues ».

Le total des transactions en 2024, y compris les investissements de gré à gré, s’est élevé à 4 974 tonnes contre 4 899 tonnes l’année précédente. En outre, l’investissement global dans le métal précieux a bondi de 25 % d’une année sur l’autre, atteignant un sommet de 4 ans à 1 180 tonnes.

Le WGC note que cette hausse a été largement soutenue par les ETF sur l’or. La Chine et l’Inde ont également enregistré une forte demande pour les lingots et les pièces d’or physiques. Les investissements de gré à gré ont également été stables, les personnes fortunées recherchant une couverture contre les risques économiques et géopolitiques prolongés.

Par ailleurs, l’appétit des banques centrales pour cet actif est resté « insatiable », les achats des institutions dépassant les 1 000 tonnes pour la troisième année consécutive. La Banque nationale de Pologne et la Banque centrale de la République de Turquie ont dominé la liste en ajoutant respectivement 90 tonnes et 75 tonnes à leurs réserves d’or. La Banque de réserve de l’Inde est arrivée en troisième position, effectuant des achats mensuels de manière constante, à l’exception de décembre.

Dans le rapport, Louise Street, analyste senior des marchés du conseil, prévoit que « en 2025, nous nous attendons à ce que les banques centrales restent aux commandes et que les investisseurs dans les ETF sur l’or se joignent à la mêlée, surtout si nous constatons des taux d’intérêt plus bas, bien que volatils ».

Le ETF GLD trouvera un soutien dans la demande croissante d’actifs de refuge

À plus grande échelle, SPDR Gold Shares trouvera un soutien dans la demande d’investissement constante qui devrait façonner le marché de l’or en 2025. Dans le même temps, le fort appétit pour les actifs de refuge devrait renforcer l’ETF sur l’or à court terme.

Pour l’instant, les acteurs du marché s’inquiètent de la guerre commerciale imminente entre les États-Unis et la Chine après que Pékin a annoncé une série de mesures de rétorsion aux tarifs de Trump. Fait intéressant, le président américain ne semble pas pressé de parvenir à un accord mutuellement bénéfique avec le président Xi Jinping.

Une escalade de la guerre commerciale pourrait amener Trump à tenir sa promesse antérieure d’imposer des tarifs allant jusqu’à 60 % sur les produits chinois ; une mesure qui propulserait le FNB GLD et le marché de l’or au sens large vers de nouveaux sommets.

D’un autre côté, les participants au marché craignent que les politiques de Trump ne soient inflationnistes, poussant la Fed à maintenir des taux d’intérêt plus élevés pendant plus longtemps. Dans un tel environnement, le coût d’opportunité de détenir des lingots non productifs tend à être plus élevé. Cela limiterait les gains des SPDR Gold Shares alors que les rendements du Trésor augmentent.

Analyse du cours de l’action GLD ETF

Action GLD par TradingView

Le graphique quotidien révèle que l’action du fonds négocié en bourse GLD est en pleine hausse. Elle a récemment dépassé le niveau de résistance clé à 257 $, son plus haut niveau d’octobre dernier.

Le fonds s’est déplacé au-dessus de la partie supérieure du modèle de fanion haussier, un signe haussier populaire. Le GLD est resté au-dessus de toutes les moyennes mobiles. Par conséquent, le fonds continuera probablement à augmenter alors que les haussiers visent la résistance clé à 300 $.