La SEC signale un changement dans la réglementation de la DeFi alors que le président Atkins propose un allègement conditionnel

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis s’apprête à réviser son approche de la réglementation de la finance décentralisée (DeFi) et des protocoles basés sur la blockchain.

Dans un mouvement qui reflète la prise de conscience croissante de l’impact économique de la DeFi, le président de la SEC, Paul Atkins, a appelé à des cadres actualisés qui protègent les investisseurs sans étouffer l’innovation.

Ce changement intervient alors que les décideurs politiques visent à trouver un équilibre entre la certitude juridique et le progrès technologique, en particulier dans des domaines tels que l’auto-conservation, le jalonnement de protocole et la collecte de fonds basée sur la blockchain.

Atkins a abordé l’évolution de la position réglementaire lors de la table ronde du groupe de travail sur la finance décentralisée de la SEC, où il a reconnu que les restrictions actuelles ont peut-être limité la croissance du secteur.

Il a également suggéré que l’agence envisage des exemptions conditionnelles pour certaines activités DeFi, parallèlement à la publication de directives clarifiant les zones grises juridiques autour du jalonnement et du minage.

La SEC examine les exemptions pour les startups DeFi et blockchain

L’un des principaux objectifs de l’approche révisée de la SEC est d’offrir une « dispense d’exemption conditionnelle » aux projets DeFi qualifiés.

Ces exemptions permettraient aux entreprises en démarrage d’opérer avec moins d’obstacles réglementaires au cours des premières phases de développement, réduisant ainsi l’incertitude juridique qui décourageait auparavant l’innovation.

Dans le cadre de ce changement, la SEC examine les mises à jour des règles d’auto-garde et détermine quelles activités relèvent de sa compétence.

Il s’agit notamment d’examiner les plateformes de minage de preuve de travail et de jalonnement en tant que service, qui ont toutes deux fait l’objet d’un examen minutieux en raison de leur potentiel à impliquer des transactions sur titres.

Au cours de la table ronde, Atkins a critiqué l’approche des administrations américaines précédentes, affirmant qu’elles avaient créé un « effet dissuasif » sur la participation au marché en intentant des actions en justice et en menaçant les décideurs de la DeFi et les fournisseurs de staking.

Les conseils de staking et de minage définissent les seuils légaux

Dans un geste rare, la SEC a publié deux documents officiels décrivant l’interprétation de l’agence de la façon dont le jalonnement et l’exploitation minière sont liés aux lois sur les valeurs mobilières.

Il s’agit notamment de la Déclaration sur certaines activités de minage de preuve de travail et de la Déclaration sur certaines activités de jalonnement de protocole, qui identifient les conditions dans lesquelles ces activités ne peuvent pas être réglementées en tant qu’offres de valeurs mobilières.

Ces directives offrent aux développeurs des limites plus claires sur la façon dont ils peuvent interagir avec les utilisateurs et collecter des fonds sans déclencher d’application.

Bien qu’ils n’offrent pas d’immunité générale, ils suggèrent que la participation passive au réseau, lorsqu’elle se fait sans participation aux bénéfices ni promesses de rendement, pourrait sortir du champ d’application des lois sur les valeurs mobilières.

Cette distinction technique est considérée comme vitale pour les protocoles DeFi qui s’appuient sur des mécanismes de consensus décentralisés et une gouvernance communautaire.

Cette clarification vise à réduire la confusion et à permettre une innovation conforme dans les applications décentralisées.

Réponse du marché et politique future

L’évolution de la position de la SEC intervient à un moment où la DeFi continue d’attirer l’attention des institutions.

Les grandes sociétés d’investissement et les promoteurs surveillent de près, en particulier à la lumière des récents efforts de l’industrie en faveur de la clarté et d’un traitement équitable en vertu des lois financières.

La volonté de l’organisme de réglementation d’accorder des dispenses structurées, de clarifier les zones grises et de faire référence au raisonnement judiciaire pourrait indiquer une voie réglementaire plus équilibrée à l’avenir.

Toutefois, les intervenants mettent en garde contre le fait que la mise en œuvre des politiques devra être appliquée de manière uniforme afin d’éviter toute confusion ou une application sélective.

Alors que les discussions se poursuivent, les dernières actions de la SEC suggèrent une feuille de route qui comprend des exemptions ajustées au risque, une transparence accrue et le respect du développement open source – des ingrédients clés pour garantir que les États-Unis restent compétitifs en matière d’innovation blockchain.