La Banque de Corée exprime ses inquiétudes alors que la Corée du Sud se rapproche du cadre national des stablecoins

La banque centrale de Corée du Sud ne s’opposera pas à l’émission de stablecoins basés sur le won, mais prévient que cela pourrait compliquer la gestion des changes en augmentant la demande de jetons indexés sur le dollar.

Selon un rapport récent citant le gouverneur de la Banque de Corée, Rhee Chang-yong, la banque centrale reste prudente quant aux implications plus larges de l’introduction d’un stablecoin domestique.

Rhee pense que l’autorisation des stablecoins pourrait faciliter la conversion en jetons adossés au dollar, plutôt que de réduire la dépendance à leur égard.

Cela, a-t-il averti, pourrait saper les efforts visant à gérer les flux de capitaux et à maintenir la stabilité du forex.

« L’émission de stablecoins basés sur le won pourrait faciliter leur échange avec des stablecoins en dollars », a déclaré Rhee lors d’un point de presse, ajoutant qu’une telle décision pourrait « augmenter la demande de stablecoin en dollars et rendre difficile pour nous la gestion du forex ».

Les remarques d’aujourd’hui s’appuient sur les avertissements antérieurs de Rhee selon lesquels permettre aux entreprises privées d’émettre des stablecoins, plutôt qu’à la banque centrale, pourrait affaiblir l’efficacité de la politique monétaire et compliquer la gestion des flux de capitaux, en particulier dans un marché déjà dominé par les jetons indexés sur le dollar.

Le Parti démocrate soutient les stablecoins adossés à des acquis

Les dernières remarques de Rhee font suite à l’introduction, le 10 juin, de la loi de base sur les actifs numériques par le Parti démocrate au pouvoir du président Lee Jae-myung.

Le projet de loi propose un régime de licence pour les émetteurs de stablecoins, permettant aux entreprises disposant d’au moins 500 millions de livres sterling (environ 368 000 dollars) de capitaux propres d’émettre des jetons adossés au won coréen, sous réserve de l’approbation de la Commission des services financiers (FSC).

La législation obligerait les émetteurs de stablecoins à maintenir des réserves suffisantes et à mettre en œuvre des mesures d’éloignement des faillites pour protéger les utilisateurs.

Les dirigeants du Parti démocrate affirment qu’un cadre national correctement réglementé pour les stablecoins contribuerait à réduire la dépendance à l’égard des jetons adossés au dollar américain comme l’USDT et l’USDC, qui dominent actuellement les volumes de transactions locaux.

Rien qu’au premier trimestre 2025, plus de 57 000 milliards de livres sterling (environ 42 milliards de dollars) de transactions sur les principales bourses sud-coréennes impliquaient des stablecoins indexés sur le dollar, selon les données de la banque centrale.

En tant que tel, le parti considère qu’un stablecoin libellé en KRW est davantage un outil stratégique pour renforcer la souveraineté monétaire de la Corée du Sud et conserver le capital au sein de l’économie nationale.

L’administration de Lee a déjà averti que l’absence d’introduction de stablecoins nationaux pourrait risquer d’éroder l’influence monétaire de la Corée par des actifs soutenus par des étrangers.

FSC lorgne sur les ETF crypto

Dans ce contexte, le FSC de Corée du Sud a dévoilé une nouvelle feuille de route pour les cryptomonnaies et l’a présentée au Comité présidentiel sur la planification politique.

La feuille de route décrit les plans visant à légaliser les fonds négociés en plateforme crypto au comptant (ETF) et à faire progresser la réglementation des stablecoins d’ici la seconde moitié de 2025.

Selon les régulateurs, la feuille de route est conçue pour compléter la loi de base sur les actifs numériques, car elle vise à aligner le cadre des actifs numériques du pays sur les normes mondiales.

Il comprend des mesures visant à établir un cadre réglementaire pour la structure des fonds, la conservation, l’évaluation et la protection des investisseurs, qui sont toutes des conditions préalables clés au lancement d’ETF crypto au comptant en Corée du Sud.

La surveillance des stablecoins reste un élément central du plan du FSC.

En plus de l’octroi de licences aux émetteurs en vertu de la législation en cours, la feuille de route appelle à des contrôles plus stricts sur la façon dont les stablecoins sont émis, rachetés et soutenus.