La FSA japonaise propose de classer les crypto-monnaies comme des produits financiers

Les régulateurs japonais veulent reclasser le statut juridique des crypto-monnaies en tant que produits financiers en vertu de la loi sur les instruments financiers et les échanges.

La proposition, présentée par l’Agence japonaise des services financiers (FSA) le 24 juin, fait partie d’une initiative plus large visant à aligner le système financier du pays sur sa stratégie du « nouveau capitalisme », qui vise à transformer le Japon en une économie davantage axée sur l’investissement.

En vertu des modifications proposées, les cryptomonnaies passeraient du champ d’application réglementaire existant de la loi sur les services de paiement à la loi plus complète sur les instruments financiers et les échanges financiers (FIEA), le même cadre qui régit les valeurs mobilières et les produits financiers traditionnels.

S’il est adopté, cela permettrait le lancement de fonds négociés à l' exchange crypto (ETF) au Japon et réduirait l’impôt sur les plus-values sur les crypto-monnaies d’un taux allant jusqu’à 55 % à un taux fixe de 20 %, ce qui le mettrait en ligne avec l’imposition des investissements en actions.

Parmi les autres dispositions, il est prévu de créer un groupe de travail chargé d’examiner la reclassification proposée et de superviser l’évolution de la réglementation.

Dans le document de politique, la FSA a souligné comment l’adoption des crypto-monnaies dans le pays a connu une augmentation notable au cours des dernières années.

En janvier 2025, plus de 12,1 millions de comptes cryptographiques nationaux étaient actifs, et les avoirs en cryptomonnaies sur les plateformes dépassaient 5 billions de yens (environ 34 milliards de dollars).

La FSA a déclaré que la possession de crypto-monnaies a dépassé la participation aux instruments traditionnels tels que le trading de devises et les obligations d’entreprise, en particulier parmi les jeunes investisseurs férus de technologie.

Avec cette proposition, le Japon espère rattraper les progrès réalisés dans les principales économies comme les États-Unis, où les produits ETF Bitcoin et Ethereum ont connu un grand succès.

Citant des données de mars 2025, la FSA a indiqué que plus de 1 200 institutions financières, dont des fonds de pension américains et Goldman Sachs, détiennent désormais des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis.

Le Japon fait progresser la réglementation des cryptomonnaies

Avant de dévoiler sa proposition de juin, la FSA avait déjà entrepris de redéfinir la crypto par le biais d’un projet de cadre classant les jetons par fonction et structure.

À l’époque, la FSA avait proposé de classer les jetons en fonction de leur rôle économique et de leur modèle de gouvernance, en séparant les actifs de collecte de fonds, étiquetés de type 1, des jetons décentralisés et non liés à la collecte de fonds comme le Bitcoin et l’Ethereum, désormais appelés type 2.

Les régulateurs japonais se sont rapprochés du secteur des cryptomonnaies au cours des dernières années, et les appels se sont multipliés dans les cercles politiques pour reconnaître les actifs numériques comme une composante légitime du système financier.

La Banque du Japon, par exemple, a averti que dans une société fortement numérisée, la confiance dans la monnaie fiduciaire pourrait s’éroder si les banques centrales ne parviennent pas à assurer la stabilité des prix.

Selon le gouverneur adjoint Shinichi Uchida, dans de tels scénarios, les cryptomonnaies ou les stablecoins pourraient éventuellement combler le vide, constituant une alternative crédible à la monnaie souveraine aux yeux des générations futures.

Par ailleurs, le Japon est devenu l’un des premiers pays à approuver une licence de stablecoin en vertu de ses règles mises à jour. SBI VC Trade, une filiale de SBI Holdings, a été autorisée à gérer des stablecoins et a déclaré qu’elle se préparait à soutenir l’USDC de Circle.