L’Ibovespa au Brésil devrait encore grimper alors que l’optimisme institutionnel se maintient malgré les gains du S1

Malgré une hausse de 12 % au premier semestre, les investisseurs institutionnels restent optimistes quant au potentiel de hausse de l’indice Ibovespa.

Selon une récente analyse de XP, un mélange de variables mondiales et nationales soutient cette prévision haussière.

L’un des facteurs cruciaux est la migration continue de l’argent étranger des États-Unis vers d’autres marchés, en particulier le Brésil.

La rotation des investissements devrait se poursuivre, en particulier alors que l’instabilité politique et macroéconomique persiste aux États-Unis.

L’affaiblissement de la monnaie américaine, qui a chuté de près de 12 % au premier semestre 2025, a également contribué à soutenir les marchés brésiliens et d’autres marchés d’Amérique latine.

La chute inattendue du dollar, bien que surprenante par son ampleur, était conforme aux projections précédentes selon lesquelles la volatilité sous l’administration Trump aiderait les actifs du marché en développement.

La baisse des taux et l’inflation améliorent les perspectives locales

XP cite trois raisons principales pour lesquelles la société reste optimiste quant aux actions brésiliennes à l’avenir : la rotation vers le reste du monde, qui devrait s’étendre au-delà des actions américaines, la baisse de l’inflation et des taux d’intérêt, et le commerce électoral, qui est un phénomène courant avant les élections nationales.

Tous ces facteurs laissent entrevoir des perspectives plus optimistes pour les actions plus tard cette année.

Historiquement, alors que le pays passe à un régime de taux d’intérêt plus bas, en particulier compte tenu de la baisse de l’inflation, il s’agit d’un contexte haussier à moyen et long terme pour les actions.

Ensemble, ces éléments devraient rendre les actifs brésiliens plus attrayants, en particulier pour les investisseurs institutionnels à la recherche de rendement en dehors des États-Unis.

La politique commerciale des États-Unis stimule le rebond régional

La baisse des prix des actifs brésiliens à la fin de 2024, qui a été alimentée en partie par la politique commerciale américaine, a jeté les bases de la reprise actuelle.

La mise en œuvre des droits de douane par le président Trump a augmenté les sorties de capitaux des États-Unis, ce qui a entraîné des fonds vers les pays émergents comme le Brésil.

Avec une liquidité solide et un caractère cyclique, le pays a été un bénéficiaire évident de cette évolution.

Les voix institutionnelles, y compris les gestionnaires d’ARX Investimentos et de Genoa Capital, s’accordent à dire que la faiblesse de l’année dernière a ouvert la voie à la reprise actuelle.

La combinaison des chocs externes et de la chute du dollar a suscité un intérêt accru pour les actions d’Amérique latine.

Élections, échanges et rééquilibrage des actifs en ligne de mire

De plus, la dynamique du marché est influencée par la politique brésilienne. Historiquement, la seconde moitié d’une année électorale a été marquée par une réévaluation des actions, les investisseurs prenant de nouvelles positions en prévision des changements de politique.

Les analystes de XP disent que le marché commence généralement à prendre en compte les scénarios électoraux entre 6 et 12 mois avant les élections.

Avec le resserrement des valorisations causé par l’appréciation récente, les gestionnaires considèrent toujours que les opportunités dépendent de la faiblesse du dollar et du maintien des prix des matières premières à leurs niveaux actuels.

Un exemple : Genoa Capital a complètement quitté le Brésil fin 2024, mais au cours de l’année écoulée, elle a reconstruit son exposition.

Près de la moitié de son portefeuille est une fois de plus liée à des actifs brésiliens, ce qui témoigne de la reprise du marché.

Bien que les entreprises américaines restent robustes malgré les défis, en particulier dans le cyberespace, comme l’IA générative, Gênes et d’autres considèrent désormais le Brésil comme un ajout de plus en plus attrayant.

Les conditions macroéconomiques ont changé et les discours politiques se sont intensifiés, mais le décor est maintenant planté pour voir les investisseurs institutionnels redoubler d’efforts sur le marché brésilien dans les mois à venir.