Enveloppement des matières premières : l’or dépasse les 3 800 $ alors que les espoirs de baisse de taux alimentent la remontée ; sauts d’huile

La plupart des prix des matières premières ont fortement augmenté mardi, l’or poursuivant sa hausse en prévision de nouvelles baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine.

Les prix de l’or ont dépassé la barre des 3 800 $ l’once mardi pour la première fois de leur histoire, alors que l’attrait des valeurs refuges a continué de stimuler les sentiments.

Les prix du pétrole ont bondi de près de 2 % après que les craintes d’offre excédentaire se sont apaisées.

Pendant ce temps, les prix du cuivre ont peu changé, même si Commerzbank AG a exprimé des doutes sur la récente hausse du métal rouge.

L’or mouche

Mardi, les prix de l’or ont atteint des sommets sans précédent, principalement en raison de la demande accrue d’actifs refuges.

Cette hausse fait suite à de récentes déclarations de responsables de la Réserve fédérale qui ont soulevé des inquiétudes quant au calendrier des futures réductions des taux d’intérêt.

Lundi, plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont exprimé leur prudence concernant de nouvelles baisses de taux d’intérêt.

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphaël Bostic, a par exemple indiqué dans une interview qu’il n’était pas favorable à une baisse des taux en octobre, invoquant des inquiétudes concernant l’inflation persistante.

Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, a partagé les inquiétudes de Bostic, notant que la politique actuelle n’était pas suffisamment restrictive. Il convient de noter qu’aucun des deux membres de la Fed ne siège au conseil de fixation des taux de la banque centrale.

Une semaine après avoir rejoint le conseil, Stephen Miran, membre du conseil, a continué à plaider en faveur d’une baisse significative des taux d’intérêt, s’alignant sur la position de Trump.

Lors de la réunion de la Fed de la semaine dernière, Miran a été le seul dissident, plaidant pour une réduction de 50 points de base au lieu des 25 points de base mis en œuvre par la banque centrale.

« Le fort intérêt d’achat des investisseurs en ETF a probablement donné un coup de pouce au prix de l’or », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport.

Les prix de l’argent ont bondi hier, atteignant un sommet de plus de 44 $ l’once troy en 14 ans, suivant une tendance similaire pour l’or.

Cette hausse a fait chuter brièvement le ratio or/argent en dessous de 85, marquant son point le plus bas de l’année.

Les prix du pétrole bondissent

Les prix du pétrole ont augmenté mardi, alors qu’un accord bloqué pour reprendre les exportations de pétrole du Kurdistan irakien a apaisé les craintes de certains investisseurs que la reprise n’exacerbe les craintes d’une offre excédentaire mondiale.

Mardi, les investisseurs ont suivi de près les progrès de l’accord visant à reprendre les exportations de pétrole de la région du Kurdistan irakien.

L’accord a connu un revers lorsque deux sociétés pétrolières ont demandé des assurances concernant le remboursement de leurs dettes.

Depuis mars 2023, environ 230 000 barils par jour d’exportations de pétrole du Kurdistan vers le marché mondial via la Turquie ont été suspendus.

Un nouvel accord entre les gouvernements régionaux fédéral et kurde d’Irak et les compagnies pétrolières vise à reprendre ces exportations.

Le marché mondial du pétrole prévoit une augmentation de l’offre et une baisse de la demande.

Ce ralentissement est principalement dû à l’adoption croissante des véhicules électriques et aux tensions économiques résultant des tarifs américains.

L’Agence internationale de l’énergie (AIE) a déclaré dans son dernier rapport mensuel que l’offre mondiale de pétrole devrait augmenter plus rapidement cette année.

Cela pourrait conduire à un excédent accru en 2026, sous l’effet de l’augmentation de la production des membres de l’OPEP+ et de l’offre croissante des producteurs non membres de l’OPEP+.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du brut West Texas Intermediate était de 63,58 $ le baril, en hausse de 2,2 % par rapport à la clôture précédente.

Le brut Brent était en hausse de 1,7 % à 67,71 $ le baril.

Métaux communs

Les prix du cuivre sont restés stables sur le LME mardi à 10 000 dollars la tonne.

Selon Commerzbank AG, l’augmentation des prix est déjà allée trop loin.

À l’heure actuelle, rien n’indique clairement que la rareté des matières premières affecte de manière significative la transformation des métaux.

« Compte tenu de la production dynamique de cuivre en Chine, il va de soi que cette tendance se poursuivra », a déclaré Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche sur les devises et les matières premières chez Commerzbank AG.

Le marché du nickel reste sous pression en raison d’un excédent attendu, malgré les perturbations continues de l’approvisionnement en Indonésie.

Cette offre excédentaire fondamentale continue de faire baisser les prix et d’accroître la volatilité des marchés.

« Le zinc a trouvé un certain répit alors que le marché continuait de digérer les discours des responsables de la Fed américaine, et l’indice du dollar américain s’est légèrement affaibli », a déclaré Neil Welsh, responsable des métaux chez Britannia Global Markets, une société de courtage multi-actifs réglementée par la FCA, dans un commentaire envoyé par courrier électronique.